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美元兌日元持續走低，短期重回區間震蕩
智昇 資訊
2025-06-24 13:28:01
美元兌日元（USD/JPY）在周二亞市延續前一日跌勢，自5月中旬以來的高點持續回落，觸及145.40一線的支撐位。推動匯價下跌的核心因素包括美元指數大幅回落、投資者對美聯儲7月降息的預期升溫，以及對日本央行加息前景的持續看漲情緒。
日元獲得強勁買盤，因市場押注日本央行將在通脹持續超標背景下繼續收緊政策。數據顯示，日本5月核心通脹升至逾兩年新高，並已連續三年高於2%的央行目標。此外，日本6月PMI好於預期，進一步增強了市場對日本央行年內再次加息的信心。
「日本央行雖然暫緩了2026財年的債券購買削減節奏，但當前經濟數據的表現已足以讓市場重新計價其貨幣政策方向。」——市場分析師指出
與此同時，日本經濟部長赤澤亮正在籌備6月26日對美的第七次訪問，市場認為這可能為日美達成關稅談判奠定基礎，進一步改善日元前景。
反觀美元方面，美聯儲官員的鴿派表態正在削弱美元支撐。「我們應更多關注就業市場的下行風險，現在可能是調整政策利率的時候了。」——美聯儲理事 Michelle Bowman
美聯儲理事鮑曼周一表示支持儘快降息，芝加哥聯儲主席古爾斯比也指出關稅對通脹影響有限。再加上此前美聯儲理事沃勒呼籲在7月底會議上考慮降息，當前市場已計入今年58個基點的降息空間，即至少兩次25個基點的降息，且有望觸發第三次。
美元指數（DXY）因此大幅回落至98.10，進一步推動日元反彈。
技術面分析方面，USD/JPY已跌破100小時均線支撐，當前正在測試關鍵的145.40-145.00支撐帶。若有效跌破145.00心理關口，將確認短期頂部形成，並可能引發進一步技術性拋壓，目標下看至144.30及143.50區域。
反彈阻力方面，146.00作為38.2%斐波回撤位構成強阻力，若突破該位，有望重新挑戰146.70-147.45區間，甚至延伸至148.65的5月高點。不過，在當前美日貨幣政策預期明顯背離的格局下，上行空間或將受限。
編輯觀點：
日元本輪反彈不僅反映了美元的階段性疲弱，更體現出市場對日本央行政策路徑重估的結果。與此形成鮮明對比的是，美聯儲官員集體釋放鴿派信號，強化了7月降息預期。
在此政策預期分化背景下，USD/JPY若失守145關口，或將加速回調。短期內，需重點關注美聯儲主席鮑威爾在國會聽證會上的證詞以及日本即將與美國舉行的關稅談判是否帶來額外催化劑。
日元獲得強勁買盤，因市場押注日本央行將在通脹持續超標背景下繼續收緊政策。數據顯示，日本5月核心通脹升至逾兩年新高，並已連續三年高於2%的央行目標。此外，日本6月PMI好於預期，進一步增強了市場對日本央行年內再次加息的信心。
「日本央行雖然暫緩了2026財年的債券購買削減節奏，但當前經濟數據的表現已足以讓市場重新計價其貨幣政策方向。」——市場分析師指出
與此同時，日本經濟部長赤澤亮正在籌備6月26日對美的第七次訪問，市場認為這可能為日美達成關稅談判奠定基礎，進一步改善日元前景。
反觀美元方面，美聯儲官員的鴿派表態正在削弱美元支撐。「我們應更多關注就業市場的下行風險，現在可能是調整政策利率的時候了。」——美聯儲理事 Michelle Bowman
美聯儲理事鮑曼周一表示支持儘快降息，芝加哥聯儲主席古爾斯比也指出關稅對通脹影響有限。再加上此前美聯儲理事沃勒呼籲在7月底會議上考慮降息，當前市場已計入今年58個基點的降息空間，即至少兩次25個基點的降息，且有望觸發第三次。
美元指數（DXY）因此大幅回落至98.10，進一步推動日元反彈。
技術面分析方面，USD/JPY已跌破100小時均線支撐，當前正在測試關鍵的145.40-145.00支撐帶。若有效跌破145.00心理關口，將確認短期頂部形成，並可能引發進一步技術性拋壓，目標下看至144.30及143.50區域。
反彈阻力方面，146.00作為38.2%斐波回撤位構成強阻力，若突破該位，有望重新挑戰146.70-147.45區間，甚至延伸至148.65的5月高點。不過，在當前美日貨幣政策預期明顯背離的格局下，上行空間或將受限。
編輯觀點：
日元本輪反彈不僅反映了美元的階段性疲弱，更體現出市場對日本央行政策路徑重估的結果。與此形成鮮明對比的是，美聯儲官員集體釋放鴿派信號，強化了7月降息預期。
在此政策預期分化背景下，USD/JPY若失守145關口，或將加速回調。短期內，需重點關注美聯儲主席鮑威爾在國會聽證會上的證詞以及日本即將與美國舉行的關稅談判是否帶來額外催化劑。
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