日本短觀數據來襲，美元/日元下跌空間幾何？

周一（6月30日），美元/日元匯價震蕩下行，美市盤前交投於144.4附近。受美債收益率持續走軟影響，日美利差出現收窄，支撐日元走強。儘管日本工業生產與住房數據表現不佳，但市場目光已轉向即將公布的季度Tankan短觀調查。此外，歐洲央行辛特拉論壇上，日本央行行長植田和男的發言也可能引發市場波動。



儘管日本5月工業生產環比上漲0.5%，但遠低於市場預期的3.5%，反映出全球貿易環境持續承壓。然而，市場選擇忽略這一疲弱數據，聚焦于Tankan短觀調查，該調查將於明日公布，預計將對市場信心產生直接影響。

與此同時，美元整體走軟。隨着美聯儲9月降息預期不斷升溫，美元面臨持續下行壓力。美聯儲官員卡什卡利重申年內或有兩次降息，首次可能在9月開啟。上周五公布的美國核心PCE物價指數年率為2.7%，略高於前值2.6%，但符合市場預期。接下來的美國就業數據，將是決定美聯儲政策路徑的關鍵。

技術面：
從日線K線圖來看，美元/日元自148.016高點回落，目前圍繞144.4附近震蕩。布林帶呈現收斂態勢，中軌位於144.455，布林上軌在146.243，下軌支撐於142.667。匯價多次在上軌附近受阻，顯示上方拋壓較重。



K線結構顯示，近期形成較為明確的震蕩區間，上方阻力位集中在145.500，下方支撐位於142.800。當前價格運行在布林中軌下方，短期趨勢偏空。

MACD指標顯示，DIFF線與DEA線在零軸附近交織，MACD柱體微幅收縮，暗示動能衰減，尚未形成明顯的趨勢突破。RSI指標跌破50，目前運行於47.838，表明短線仍偏弱勢，分析認為若持續維持在50下方，空頭動能可能繼續佔優。

值得注意的是，分析認為若匯價跌破142.800這一重要支撐，技術上將打開進一步下行空間，目標或指向前期低點139.887。

市場情緒觀察
當前市場情緒呈現典型的防禦性特徵。儘管日本工業數據疲弱，但市場對日本央行維持鴿派立場的擔憂正在減弱。反觀美聯儲，隨着核心通脹緩慢回落，降息預期持續升溫，美元的上行動能受到壓制。

此外，交易員普遍關注Tankan短觀調查能否改善企業信心，以及辛特拉論壇中日本央行行長的表態是否會引發關於政策正常化的進一步猜測。整體而言分析認為，市場傾向於繼續做多日元，空美元/日元的意願明顯。

後市展望
多頭展望：
分析認為若美元/日元能夠有效站穩145.500上方，並突破近期高點148.016，則匯價有望重返上升趨勢。上方首要阻力在148.643，進一步看向150區域。

推動多頭反彈的核心驅動在於Tankan短觀若意外疲軟，或辛特拉論壇中日本央行繼續釋放鴿派信號。此外，若本周美國非農就業數據強於預期，也可能推升美債收益率，帶動美元反彈。

空頭展望：
反之，分析認為若匯價跌破142.800支撐，將構成明確的技術破位，配合RSI持續弱勢，目標將指向低點139.887。一旦跌破該位置，中長期空頭趨勢將進一步確認。

空頭的主要驅動在於美聯儲降息預期持續升溫，以及日本央行若開始釋放政策正常化信號。此外，全球避險情緒若再次升溫，將繼續支撐日元走強。