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英債拋售引發財政憂慮限制歐元跌勢，EUR/GBP跌至0.8650但未失守關鍵支撐
智昇 資訊
2025-07-03 15:35:28
歐元兌英鎊周四小幅下挫，交投於0.8650附近，較前一日回落0.20%。市場風險情緒波動、美歐關稅談判不確定性加劇歐元承壓，而英鎊則受到英國債券市場劇烈波動與財政前景質疑的雙重牽制，導致EUR/GBP在短線回落後仍未大幅失守支撐位。
歐元方面，通脹上行令市場下調對歐洲央行年內寬鬆預期。歐元區6月CPI數據顯示整體通脹回升至2.0%，達到歐洲央行設定的目標水平。
市場目前僅預期年內再降息一次至1.75%，之後或將進入一段利率維持期，直至2026年底才可能再次上調。這令歐元政策前景偏中性偏鷹，形成一定支撐。
不過，美歐貿易談判的不確定性成為壓制歐元的主要風險。美國已向歐盟談判團隊提出最新貿易提議，預計本周五可能有進一步更新，但在特朗普政府主導下的關稅策略仍具高度不確定性，若最終未達成協議，歐元可能面臨新一輪拋壓。
一位歐洲政策觀察人士表示：「貿易談判不順與不穩定的通脹預期正在削弱歐元區的外部信任。」
英鎊方面，近期英國債市遭遇自2022年10月以來最大規模的拋售，引發市場對政府財政承諾的質疑。尤其在新一屆工黨政府上台後縮減福利削減計劃，市場擔憂其降低赤字的可信度受損，英鎊遭遇投資者謹慎對待。
班諾克本環球外匯首席策略師Marc Chandler表示：「不僅英鎊大幅下滑，英國國債也在遭遇嚴重拋售，反映出市場對工黨政府財政計劃的信心危機。」
英國債券收益率飆升，進一步打壓英鎊的吸引力，並限制了EUR/GBP的跌勢。
技術面來看，EUR/GBP自0.8695高點回落，但仍維持在20日均線（0.8645）上方。若跌破0.8640~0.8630支撐區域，或觸發技術性調整，下看0.8600整數位。
上行方面，短期阻力在0.8680與0.8700，突破后將再次挑戰0.8740年內高點。RSI位於52附近，動能偏中性，顯示匯價短期內以區間震蕩為主，需等待數據或事件驅動形成突破。
編輯觀點：
歐元兌英鎊當前受制於雙邊政治經濟風險的不對稱交錯。歐元受益於歐央行鷹鴿平衡策略，但面臨美歐貿易談判不確定性；英鎊則在經濟韌性與財政疑慮之間拉扯，國債市場動蕩可能加劇政策壓力。
短期關注英國與歐盟官方消息，以及服務業PMI與美歐協定進展作為方向性判斷的關鍵線索。
歐元方面，通脹上行令市場下調對歐洲央行年內寬鬆預期。歐元區6月CPI數據顯示整體通脹回升至2.0%，達到歐洲央行設定的目標水平。
市場目前僅預期年內再降息一次至1.75%，之後或將進入一段利率維持期，直至2026年底才可能再次上調。這令歐元政策前景偏中性偏鷹，形成一定支撐。
不過，美歐貿易談判的不確定性成為壓制歐元的主要風險。美國已向歐盟談判團隊提出最新貿易提議，預計本周五可能有進一步更新，但在特朗普政府主導下的關稅策略仍具高度不確定性，若最終未達成協議，歐元可能面臨新一輪拋壓。
一位歐洲政策觀察人士表示：「貿易談判不順與不穩定的通脹預期正在削弱歐元區的外部信任。」
英鎊方面，近期英國債市遭遇自2022年10月以來最大規模的拋售，引發市場對政府財政承諾的質疑。尤其在新一屆工黨政府上台後縮減福利削減計劃，市場擔憂其降低赤字的可信度受損，英鎊遭遇投資者謹慎對待。
班諾克本環球外匯首席策略師Marc Chandler表示：「不僅英鎊大幅下滑，英國國債也在遭遇嚴重拋售，反映出市場對工黨政府財政計劃的信心危機。」
英國債券收益率飆升，進一步打壓英鎊的吸引力，並限制了EUR/GBP的跌勢。
技術面來看，EUR/GBP自0.8695高點回落，但仍維持在20日均線（0.8645）上方。若跌破0.8640~0.8630支撐區域，或觸發技術性調整，下看0.8600整數位。
上行方面，短期阻力在0.8680與0.8700，突破后將再次挑戰0.8740年內高點。RSI位於52附近，動能偏中性，顯示匯價短期內以區間震蕩為主，需等待數據或事件驅動形成突破。
編輯觀點：
歐元兌英鎊當前受制於雙邊政治經濟風險的不對稱交錯。歐元受益於歐央行鷹鴿平衡策略，但面臨美歐貿易談判不確定性；英鎊則在經濟韌性與財政疑慮之間拉扯，國債市場動蕩可能加劇政策壓力。
短期關注英國與歐盟官方消息，以及服務業PMI與美歐協定進展作為方向性判斷的關鍵線索。
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