黃金四連陽之後，會否上破「心魔」3450？

周一（7月14日），現貨黃金價格延續強勢走勢，連續第四個交易日上漲，盤中一度突破3370美元關口，創下三周新高。市場對美國總統唐納德·特朗普宣布將自8月1日起對歐盟與墨西哥徵收30%新關稅做出激烈反應，引發避險情緒升溫，黃金受益明顯。然而，美國勞動力市場韌性仍存，使得市場對美聯儲短期內降息的預期有所降溫，美元指數亦因此反彈至6月25日以來新高，這對黃金構成一定抑制。



基本面：
近期全球風險偏好急劇降溫，美國總統特朗普分別向歐盟與墨西哥遞交關稅通知信，令本已脆弱的全球貿易環境再添變數。權益市場普遍承壓，避險資產再度走強。黃金作為傳統避險資產，受益於市場對未來增長不確定性的擔憂而持續獲得支撐。

與此同時，美聯儲6月會議紀要顯示，大部分官員仍對通脹風險表示擔憂，僅少數成員支持在7月降息。這令市場在降息路徑預期上出現分歧，使美元反彈至多周高位，部分限制黃金的漲勢。交易員現正聚焦于即將公布的美國6月消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI），以確認通脹路徑與貨幣政策走勢。

技術面：
當前黃金日線圖呈現強勢整理形態，布林帶中軌（3345.82）為核心支撐，布林帶上軌壓制位位於3413.54。當前K線結構圍繞布林帶中上軌之間運行，走勢偏強。黃金曾測試3451.14與3499.83高點構成雙頂結構，但價格並未明顯回落，而是維持高位震蕩，顯示多頭仍主導市場節奏。



MACD指標方面，DIFF與DEA兩線形成金叉狀態，暗示短線動能正在積蓄。RSI維持在55.68的中性偏強區間，未顯超買，預留進一步上行空間。

分析認為短期支撐位關注3280與布林帶下軌3278附近，該區域為多頭防守關鍵；上方阻力位集中於3400—3450美元區間，若有效突破，將重啟上行通道，挑戰前期高點3499.83。

市場情緒觀察：
當前市場情緒處於「避險升溫，方向未明」的階段。一方面，貿易摩擦再起令市場對全球增長前景保持謹慎，權益市場波動率走高，市場偏向避險資產；另一方面，市場對美聯儲政策前景信號模糊，使得黃金雖獲支撐，但多頭也不敢貿然拉升。

美元指數站穩階段性高位，在一定程度上抑制了黃金進一步爆發的節奏。此外，市場對本周即將公布的美國通脹數據與FOMC成員講話抱有高度關注，分析認為在事件前，資金更可能選擇高位觀望，等待明確信號。

後市展望：
短期展望：
在短期內，分析認為黃金若維持在布林帶中軌之上運行，且不跌破3280支撐區域，將繼續維持高位震蕩偏強格局。一旦美國通脹數據不及預期，黃金有望快速衝擊3400美元上方阻力。

中線展望：
分析認為若特朗普政策繼續激化市場緊張情緒，黃金作為避險工具仍將具備結構性上行空間；但若美聯儲堅定鷹派立場，強化強勢美元邏輯，黃金可能面臨回測需求，關注3120美元區域支撐帶的有效性。