黃金交易提醒：美元和美債收益率攜手上漲，金價沖高后回落30美元，美國CPI數據重磅來襲！

周二（7月15日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於3345.22美元/盎司附近。金價在周一上演了一出驚心動魄的"過山車"行情，因特朗普宣布8月1日對歐盟加征關稅，現貨黃金價格在周一早盤一度沖高至3374.78美元/盎司，創下自6月23日以來的三周新高，讓多頭投資者欣喜若狂。然而歐盟並未立即強硬報復，並表示仍有談判的空間，市場擔憂情緒有所降溫，而且美元指數強勢反彈至三周高位，美債收益率也同步攀升至一個月高位，金價震蕩回落，最終收報3343.31美元/盎司，日內跌幅約0.4%。本交易日將出爐美國6月CPI數據，投資者需要重點關注。



貿易戰硝煙再起的避險效應
黃金此輪沖高的直接誘因，是特朗普政府最新一輪的關稅威脅。美國總統在7月12日突然宣布，將從8月1日起對歐盟和墨西哥進口的大部分商品徵收30%的高額關稅。這一決定猶如一顆重磅炸彈，在全球市場引發強烈震蕩。歐盟方面迅速作出反應，貿易執委謝夫喬維奇表示已準備了一份價值210億歐元的報復性關稅清單，但同時也強調"仍有可能繼續談判"。

值得注意的是，這已不是特朗普第一次揮舞關稅大棒。今年以來，美國與主要貿易夥伴的緊張關係持續升級，從亞洲的日本、韓國到歐洲的歐盟各國，都面臨著美國單邊主義貿易政策的壓力。這種全球貿易環境的不確定性，自然催生了大量避險資金湧入黃金市場。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek指出："在價格大幅上漲之後，我們看到了一些獲利回吐；不過，黃金市場總體上仍然保持着較高的出價。"這番話道出了當前黃金市場的真實狀況——雖然短期出現回調，但避險情緒仍在支撐金價。

美元與美債的雙重壓制
然而，黃金的上漲之路並非一帆風順。美元指數的強勢反彈成為壓制金價的主要因素。周一美元指數上漲0.25%，最高觸及98.14，創下近三周新高。美元走強使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者來說變得更加昂貴，這自然抑制了國際買盤的需求。

與此同時，美國國債市場的異動也給黃金帶來了壓力。周一美國30年期國債收益率一度升至五周最高，略低於5%；10年期國債收益率也攀升至4.447%，觸及四周高位。債券收益率的上升意味着持有黃金的機會成本增加，這對不產生利息的黃金資產來說無疑是個壞消息。

地緣政治風險的潛在影響
除了經濟因素外，地緣政治風險也不容忽視。特朗普在周一（7月14日）突然對俄羅斯發出最後通牒，要求俄方在50天內與烏克蘭達成和平協議，否則將面臨100%的高額關稅，並對購買俄羅斯石油的國家徵收次級關稅。
這一強硬立場標志著特朗普對俄政策的重大轉變，此前他曾表示與俄羅斯總統普京的通話「很愉快」但「毫無意義」。

與此同時，美國通過北約向烏克蘭提供軍事援助的計劃也在加速推進，德國、芬蘭等多個歐洲國家表示將參与「重新武裝」烏克蘭的行動。。這一強硬表態標志著美國對俄政策的重大轉變，可能加劇東歐地區的緊張局勢。雖然市場目前對這一消息反應平淡，但一旦局勢惡化，避險資金可能再次大舉湧入黃金市場。

通脹數據或成下一個催化劑
展望後市，即將公布的美國通脹數據可能成為影響黃金走勢的下一個關鍵因素。市場普遍預期6月總體CPI年率預計將從2.4%升至2.7%，6月核心CPI同比漲幅將達到3%，高於5月的2.8%。如果實際數據符合或超過預期，可能強化市場對美聯儲維持高利率的預期，進一步打壓金價；反之，若通脹數據低於預期，則可能重燃降息預期，為黃金提供支撐。

此外，美聯儲主席鮑威爾的去留問題也開始牽動市場神經。特朗普政府近期頻頻對美聯儲施壓，要求降低利率。特朗普還對美聯儲總部大樓翻修超支問題提出質疑。白宮經濟顧問哈西特甚至將超支7億美元的責任歸咎於美聯儲。雖然直接解僱鮑威爾的可能性不大，但這種政治干預已經讓市場感到不安。

Mischler Financial的Tom di Galoma指出："促使美聯儲主席辭職的策略正在產生影響，我們看到收益率曲線進一步趨陡。"這種不確定性可能在未來幾周持續影響黃金市場。

後市前瞻
綜合分析當前市場環境，黃金正處於多空因素激烈博弈的關鍵節點。一方面，貿易緊張局勢和地緣政治風險為金價提供支撐；另一方面，美元走強、美債收益率上升又在壓制金價。在這種複雜環境下，投資者需要密切關注以下幾個關鍵指標：美國通脹數據、美聯儲政策動向、貿易談判進展以及地緣政治局勢變化。

從技術面看，金價在3375美元附近面臨強勁阻力，若能有效突破這一水平，可能打開進一步上漲空間；下方則有55日均線3322至21日均線3338區域的支撐，一旦失守該區域支撐，則可能引發更深度的回調。此外，近金價在3300關口附近還存在一定的支撐。短期來看，黃金很可能維持區間震蕩格局，等待更明確的基本面信號指引方向。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:37，現貨黃金現報3345.02美元/盎司。