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避險情緒搖擺不定，黃金維持箱體震蕩，等待方向選擇
智昇 資訊
2025-07-16 13:35:20
在連續兩日下跌后，黃金（XAU/USD）于周三亞洲時段小幅反彈，企穩於3320美元上方，吸引部分逢低買盤入場。市場對美國總統特朗普持續加碼的關稅政策保持高度關注，避險情緒升溫成為支撐金價的核心因素。
美國6月CPI數據顯示，整體物價環比上漲0.3%，為五個月來最大漲幅，核心CPI同比升至2.9%，均高於預期。這令市場擔憂關稅正逐步推高通脹，從而促使美聯儲延長高利率政策周期。
波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯表示：「當前設定貨幣政策面臨挑戰，強勁的經濟表現給予聯儲更多時間觀察關稅的滯後效應。」
達拉斯聯儲主席洛根則強調：「關稅可能在未來幾季持續推高通脹，目前並非降息的合適時機。」
特朗普本周宣布將於月底對進口藥品徵收200%關稅，此前還已對20多個國家的商品加征關稅，並對銅徵收50%稅率。這一系列貿易政策升級加劇市場不安情緒，成為黃金短線反彈的重要推手。
不過，美元指數（DXY）在刷新三周高點98.60后暫時回調，加之美債收益率維持高位，整體仍對無息資產黃金構成壓制。
市場目前聚焦周三晚間即將公布的美國PPI數據，作為通脹走勢的前瞻指標，其表現將直接影響黃金下一步走勢。此外，美聯儲多位票委的講話也將影響市場對利率路徑的判斷。
從4小時圖來看，金價周二在回落至100周期SMA（約3320美元）附近獲得支撐，止住自三周高點回撤的跌勢。短期內，如能站穩3342-3343阻力帶上方，或將再度測試3365-3366區域，進一步目標位為3400美元整數關口。
但值得注意的是，動能指標如MACD與RSI尚未完全形成明確看漲信號，反映當前上漲動能仍有限。若金價跌破3320美元支撐，或將下探3300關口，進一步支撐見3283-3282區域，甚至不排除回測7月低點3247美元一線的可能。
編輯觀點：
當前黃金走勢受到基本面與技術面的雙重牽制。一方面，特朗普關稅政策推高通脹預期，引發避險與對美聯儲政策路徑的再思考，為黃金提供支撐；
另一方面，美聯儲「維持高利率更久」的基調限制了金價反彈空間。短期內，黃金或維持區間震蕩，方向選擇有待PPI數據及聯儲講話釋放明確信號。關注3343與3320兩個關鍵技術位，以判斷突破或回調方向。
美國6月CPI數據顯示，整體物價環比上漲0.3%，為五個月來最大漲幅，核心CPI同比升至2.9%，均高於預期。這令市場擔憂關稅正逐步推高通脹，從而促使美聯儲延長高利率政策周期。
波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯表示：「當前設定貨幣政策面臨挑戰，強勁的經濟表現給予聯儲更多時間觀察關稅的滯後效應。」
達拉斯聯儲主席洛根則強調：「關稅可能在未來幾季持續推高通脹，目前並非降息的合適時機。」
特朗普本周宣布將於月底對進口藥品徵收200%關稅，此前還已對20多個國家的商品加征關稅，並對銅徵收50%稅率。這一系列貿易政策升級加劇市場不安情緒，成為黃金短線反彈的重要推手。
不過，美元指數（DXY）在刷新三周高點98.60后暫時回調，加之美債收益率維持高位，整體仍對無息資產黃金構成壓制。
市場目前聚焦周三晚間即將公布的美國PPI數據，作為通脹走勢的前瞻指標，其表現將直接影響黃金下一步走勢。此外，美聯儲多位票委的講話也將影響市場對利率路徑的判斷。
從4小時圖來看，金價周二在回落至100周期SMA（約3320美元）附近獲得支撐，止住自三周高點回撤的跌勢。短期內，如能站穩3342-3343阻力帶上方，或將再度測試3365-3366區域，進一步目標位為3400美元整數關口。
但值得注意的是，動能指標如MACD與RSI尚未完全形成明確看漲信號，反映當前上漲動能仍有限。若金價跌破3320美元支撐，或將下探3300關口，進一步支撐見3283-3282區域，甚至不排除回測7月低點3247美元一線的可能。
編輯觀點：
當前黃金走勢受到基本面與技術面的雙重牽制。一方面，特朗普關稅政策推高通脹預期，引發避險與對美聯儲政策路徑的再思考，為黃金提供支撐；
另一方面，美聯儲「維持高利率更久」的基調限制了金價反彈空間。短期內，黃金或維持區間震蕩，方向選擇有待PPI數據及聯儲講話釋放明確信號。關注3343與3320兩個關鍵技術位，以判斷突破或回調方向。
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