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美日利差與政治不確定性雙重支撐之下，美日繼續走強，逼近150關口阻力
智昇 資訊
2025-07-16 13:40:13
日元（JPY）兌美元（USD）本周持續走弱，周三亞洲時段美元/日元匯率突破149.00關口，創下4月以來新高。市場逐步削弱對日本央行（BoJ）近期加息的押注，同時對日本國內政治局勢的不確定性升溫也進一步削弱了日元吸引力。
近期民調顯示，日本執政聯盟（自民黨與公明黨）在7月20日參議院選舉中可能失去多數席位，增加財政與政策不確定性。
與此同時，美國總統特朗普宣布將自8月1日起對日本出口商品全面加征25%關稅，尤其針對農業領域談判僵局所引發的外部壓力，使日元面臨多重利空。
「日本經濟增長乏力、實際工資下滑、通脹放緩信號增強，這使日本央行更難推進貨幣政策正常化，」一位東京外匯策略師指出。
美元方面，美聯儲高官近期講話強化了「維持利率不變」的預期，支撐美元指數（DXY）升至6月23日以來高位。美國6月CPI數據顯示，整體物價同比上漲2.7%，核心CPI升至2.9%，為5個月最大漲幅。此數據推動美債收益率攀升，並強化美元多頭的信心。
波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯表示：「當前的經濟韌性賦予美聯儲更多時間，不急於調整利率。」
達拉斯聯儲主席洛根則強調：「關稅政策可能在未來幾季持續推高通脹，提前降息風險高。」
市場目前關注美國6月生產者物價指數（PPI）數據及更多美聯儲官員的後續言論，以研判政策方向與美元下一階段表現。
從日線圖來看，美元/日元成功突破148.00和148.65關鍵阻力位，形成新一輪上漲突破信號。目前價格穩站149.00整數關口，若上行動能延續，下一阻力位將指向149.35-149.40區域，進一步看向心理整數位150.00。
不過，日線相對強弱指標（RSI）逼近70高位，顯示短線存在超買風險，或需短暫盤整或回調。若出現調整，初步支撐位於148.65附近，其次為148.00整數位，深度回調或考驗147.60-147.55區域，跌破該點位恐引發更多技術性賣盤，進一步目標或下探至147.00及146.30一帶。
編輯觀點：
當前美元/日元受益於典型的基本面驅動：美日貨幣政策分化+政治不確定性+全球避險轉移結構性支撐美元。儘管技術面短線略顯過熱，但中期結構仍偏強，若無明顯政治緩解或日本央行強烈鷹派信號，匯價上測150關口幾率較高。應關注選舉結果與特朗普後續貿易表態，以及美聯儲核心官員本周講話是否出現政策基調轉變跡象。
近期民調顯示，日本執政聯盟（自民黨與公明黨）在7月20日參議院選舉中可能失去多數席位，增加財政與政策不確定性。
與此同時，美國總統特朗普宣布將自8月1日起對日本出口商品全面加征25%關稅，尤其針對農業領域談判僵局所引發的外部壓力，使日元面臨多重利空。
「日本經濟增長乏力、實際工資下滑、通脹放緩信號增強，這使日本央行更難推進貨幣政策正常化，」一位東京外匯策略師指出。
美元方面，美聯儲高官近期講話強化了「維持利率不變」的預期，支撐美元指數（DXY）升至6月23日以來高位。美國6月CPI數據顯示，整體物價同比上漲2.7%，核心CPI升至2.9%，為5個月最大漲幅。此數據推動美債收益率攀升，並強化美元多頭的信心。
波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯表示：「當前的經濟韌性賦予美聯儲更多時間，不急於調整利率。」
達拉斯聯儲主席洛根則強調：「關稅政策可能在未來幾季持續推高通脹，提前降息風險高。」
市場目前關注美國6月生產者物價指數（PPI）數據及更多美聯儲官員的後續言論，以研判政策方向與美元下一階段表現。
從日線圖來看，美元/日元成功突破148.00和148.65關鍵阻力位，形成新一輪上漲突破信號。目前價格穩站149.00整數關口，若上行動能延續，下一阻力位將指向149.35-149.40區域，進一步看向心理整數位150.00。
不過，日線相對強弱指標（RSI）逼近70高位，顯示短線存在超買風險，或需短暫盤整或回調。若出現調整，初步支撐位於148.65附近，其次為148.00整數位，深度回調或考驗147.60-147.55區域，跌破該點位恐引發更多技術性賣盤，進一步目標或下探至147.00及146.30一帶。
編輯觀點：
當前美元/日元受益於典型的基本面驅動：美日貨幣政策分化+政治不確定性+全球避險轉移結構性支撐美元。儘管技術面短線略顯過熱，但中期結構仍偏強，若無明顯政治緩解或日本央行強烈鷹派信號，匯價上測150關口幾率較高。應關注選舉結果與特朗普後續貿易表態，以及美聯儲核心官員本周講話是否出現政策基調轉變跡象。
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