美元/日元展望：上破148.00進一步確認看漲趨勢，短期目標指向151.30

周三（7月16日）歐盤時段，美元/日元盤中攀升至148.78，創下三個月來新高。這波上漲主要受到美國經濟數據強勁和美聯儲降息預期減弱的推動，同時日本國內的經濟與政治壓力也讓日元持續承壓。



美國經濟與通脹動態

2025年6月美國核心CPI（消費者物價指數）環比上漲0.2%，略低於市場預期的0.3%，年化率穩定在2.9%。不過，受特朗普新關稅政策影響的商品（如玩具、家電）價格上漲0.55%，創2021年底以來最大漲幅。這讓市場擔心未來幾個月通脹壓力可能擴散，導致美聯儲降息預期大幅降溫，目前市場預計2025年降息幅度僅為38.5個基點，遠低於此前預期。與此同時，美國10年期、20年期和30年期國債收益率飆升至數月高點，吸引資金流入美元，推動美元/日元上漲超600點。

今天（7月16日）即將公布的美國PPI（生產者物價指數）數據備受關注，市場預期PPI將從2.6%小幅回落至2.5%。此外，美聯儲官員的講話也可能進一步影響市場對利率路徑的判斷。

日本經濟與政治壓力

日本正面臨多重挑戰。7月20日的參議院選舉是市場焦點，民調顯示首相石破茂領導的自民黨-公明黨聯盟可能失去多數席位。這引發了對財政政策進一步寬鬆和國債增發的擔憂，推動日本10年期國債收益率升至1.595%，為2008年10月以來最高水平。

儘管如此，美元/日元的漲勢並未因日債收益率上升而受阻，顯示市場更關注美日利差和日本財政不確定性。

此外，東京5月核心CPI達到3.6%，創兩年多新高，加大了日本央行（BoJ）加息壓力，目前基準利率為0.5%。但美國對日本商品（尤其是汽車）實施的25%關稅（8月1日起生效）威脅出口增長，可能迫使BoJ推遲加息計劃，進一步削弱日元。

關稅與貿易影響

特朗普威脅若8月1日前無貿易協議，將對日本商品加征30%關稅。這不僅可能推高美國物價，還會削弱日本出口競爭力，尤其是汽車行業。如果全球貿易緊張加劇導致避險情緒升溫，日元作為避險貨幣可能短暫反彈，但當前市場情緒仍偏向美元。

機構觀點

據路透社，摩根大通和高盛等機構預計，短期內美元/日元將因美日利差擴大和日本財政風險維持強勢。彭博社指出，若日本央行意外加息，美元/日元漲勢可能受限，但市場目前對年內加息概率僅持50%預期。

技術分析：突破關鍵阻力


(美元/日元日圖 來源：易匯通)

美元/日元上破了148.00阻力區，該區域由1月和3月的兩條阻力趨勢線交匯構成。這一突破伴隨着市場對日元的大量拋售，進一步強化了看漲動能。目前匯價已站上148.70，若能守住該水平，可能將這一區域轉化為支撐，為進一步上漲鋪平道路。

關鍵水平 支撐位：148.00–148.70已成為關鍵支撐。若跌破148.70，匯價可能回測7月初的上升趨勢線或147.54水平。

阻力位：首個目標是200日均線（149.63），隨後是心理關口150.00。若動能持續，3月高點151.30將是下一個目標，當前並無明顯阻力阻止其上行。

相對強弱指數（RSI，14周期）和MACD均顯示看漲信號，50日均線也開始上行，表明短期動能偏向多頭。在當前環境下，逢低買入是較優策略，但需警惕接近151.30時可能出現的超買風險。

看漲情景

若美國國債收益率繼續走高，且日本選舉結果導致財政寬鬆預期升溫，美元/日元有望在2025年第三季度觸及150.00–151.30。今日PPI數據若強於預期，或美聯儲官員發表鷹派言論，可能加速這一進程。

看跌風險

日本央行意外加息、全球貿易戰引發的避險情緒，或自民黨意外在選舉中表現強勁，可能限制美元/日元漲勢，匯價可能回落至147.54甚至140.25。

交易策略

建議在148.70附近逢低買入，止損設在148.00下方，以控制風險。初始目標為149.63和150.00，長期目標可看至151.30。密切關注今日美國PPI數據、日本選舉結果及貿易談判進展，這些事件可能引發市場波動。

總結美元/日元當前受美國收益率上升和日本政治經濟不確定性雙重推動，技術面突破148.00進一步確認看漲趨勢，短期目標指向151.30。但日本選舉、BoJ政策及關稅相關進展可能帶來雙向波動，交易者需保持靈活並嚴格管理風險。

北京時間17：38，美元/日元報148.722/731，跌幅0.07%。