震蕩格局即將打破！避險日元重獲追捧

美元兌日元（USD/JPY）近期總體呈現震蕩偏弱格局，主要受美聯儲政策預期轉向及美日經濟數據等因素影響。美元兌日元在前一交易日下跌約1%后出現反彈，周一（8月25日）亞洲時段交投於147.40附近。然而該貨幣對的上漲空間可能受限，因日本央行行長植田和男上周六在傑克遜霍爾研討會上發表鷹派言論后，日元可能重新走強。



美聯儲主席鮑威爾表示就業市場風險正在加劇，但同時也強調通脹仍是威脅，且決策尚未最終確定。他進一步指出，美聯儲仍認為不必僅基於就業可能超過最大可持續水平的不確定預測而收緊政策。

影響因素

美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會上的講話暗示美聯儲可能調整政策立場，市場對美聯儲9月降息的預期顯著升溫，美元或將因此承壓，此為美元兌日元走弱的主要因素。

據路透社報道，日本央行行長植田和男釋放樂觀信號，表示再次加息的條件正在逐步成熟，他稱薪資增長正從大型企業向中小企業擴散，且由於就業市場趨緊，這一趨勢很可能持續加速。

上周五公布的數據顯示，日本7月核心通脹率連續第二個月放緩，但仍高於日本央行2%的目標水平，這鞏固了市場對未來數月再次加息的預期。剔除生鮮食品的全國核心消費者價格指數（CPI）7月同比上漲3.1%，略高於3.0%的市場預期中值。這些數據可能令日本央行在貨幣政策正常化道路上保持謹慎，一定程度上限制了日元的升值幅度。

美國近期經濟數據出現一些疲軟跡象，例如製造業業務前景調查指數大幅下滑，初請失業金人數上升，這與日本的經濟數據疲軟形成交叉影響。

地緣政治緊張（比如俄烏局勢緊張）通常會提振避險貨幣日元的購買需求，但對當前匯率的具體影響程度需結合其他因素綜合判斷。

技術分析

從技術面看，匯價目前位於近期波動區間的中下部區域。美元指數現報97.88。

上行方面，初步阻力可關注148.40水平，若能突破可能緩解短期下行壓力；

下行方面，下方重要支撐則關注146.83以及146.43等位置。

技術指標顯示短期動力可能轉弱，但整體趨勢仍需觀察能否有效突破關鍵支撐或阻力位。



（美元兌日元日線，來源：易匯通）

後市展望

市場將密切關注美聯儲9月議息會議的最終決定以及會後的政策聲明，任何與市場預期不符的信號都可能引起匯率的劇烈波動，短期波動難免。

未來需重點關注美國的PCE通脹數據（美聯儲最青睞的通脹指標）以及非農就業報告，這些數據將直接影響美聯儲的政策預期。

日本的通脹和工資增長數據也將影響日本央行的政策動向。

若美國經濟數據持續超預期強勁，或通脹黏性再度凸顯，可能導致市場重新評估美聯儲的降息幅度和節奏，美元有望重新走強。反之，若日本通脹超預期升溫或日本央行釋放更明確的貨幣政策正常化信號，則可能推動日元進一步走強。

北京時間11:43，美元兌日元交投於147.31/32。