澳元展望：逢低買入者將關注澳元

周一（8月25），分時圖上澳元/美元整體呈現先震蕩下行，后沖高回落再小幅反彈的走勢。短期有一定反彈跡象。



澳元在關鍵技術位附近獲得支撐后，正吸引逢低買入者的關注。上周澳元的上漲，得益於鮑威爾在傑克遜霍爾年會上發表的鴿派講話——這番講話推升了市場對美聯儲降息的新押注，同時削弱了美元走勢。不過，由於澳洲聯儲不願進一步放寬貨幣政策，且本周市場焦點集中在美國PCE通脹數據上，澳元/美元的上漲空間可能仍會受限。

美聯儲鴿派立場提振澳元

受鮑威爾在傑克遜霍爾年會上講話后美元走弱的推動，澳元上周以三個月來最佳單日表現收官。鮑威爾在講話中承認勞動力市場存在疲軟跡象，指出勞動力供需放緩之間存在「反常的平衡」——這一現象既增加了失業率上升的風險，也降低了企業裁員的可能性。

他的言論實際上為美聯儲9月降息「開了綠燈」，同時表示若就業狀況惡化，12月仍有再次降息的空間。目前，聯邦基金利率期貨顯示，市場對9月降息的概率預期已達83%，但對12月降息的概率預期仍較低，僅為49.2%。

強勁就業數據下，澳儲行或保持謹慎

澳大利亞近期公布的數據，不太可能促使澳洲聯儲（RBA）立即採取政策行動。該國失業率已降至4.2%，且全職就業人數新增6.05萬人，抵消了上月減少3.82萬人的負面影響。此外，受澳儲行此前降息25個基點的提振，消費者信心也大幅上升，這進一步降低了央行短期內再次降息的可能性。

澳儲行會議紀要預計不會改變當前政策展望——該行當前預測顯示，今年可能僅會再降息一次，2026年上半年和下半年則將各降息25個基點。

澳元/美元焦點：美國PCE通脹數據

目前市場焦點轉向美國PCE通脹數據——這是美聯儲首選的通脹衡量指標。此前核心消費者價格指數（CPI）同比已攀升至3.1%，若核心PCE通脹率進一步接近3%，可能會削弱市場對美聯儲12月降息的預期。這將引發美元反彈的風險，並限制澳元/美元的進一步上漲空間。

上周澳元/美元期貨的凈空頭頭寸再度增加，資產管理機構和大型投機者的凈空頭頭寸分別創下14個月和16個月以來的新高。未平倉合約的上升，印證了空頭頭寸背後的強勁動能。

不過，美聯儲降息預期的重燃以及美元走弱，可能會推動空頭回補，為澳元提供短期支撐。

技術分析


（澳元/美元日線圖 來源：易匯通）

在澳元/美元日線圖中，該貨幣對在0.6415上方構築了底部支撐。隨後澳元/美元顯著上漲。

匯價上破了自0.6624高點至0.6415低點這波下行走勢的50%斐波那契回撤位,並測試50移動平均線。

從上行空間來看，多頭面臨的首個主要阻力位可能在0.6520。若突破0.6520阻力位，匯價或進一步走高，下一個主要目標位將指向0.6540附近；若漲幅持續擴大，有望為衝擊0.6565關口掃清障礙。反之，若匯價未能收於0.6490上方，則可能開啟新一輪下跌。

短期支撐位首先關注0.6470附近，下一個關鍵支撐區域在0.6440。若跌破0.6440支撐位，匯價可能進一步下探至0.6410；若跌勢延續，甚至可能向0.6350關口靠近。


（澳元/美元周線圖 來源：易匯通）

從周線圖來看，澳元/美元仍處於0.6400-0.6600的區間震蕩。儘管0.6420附近的長下影線表明逢低買入行為可能出現，但除非美聯儲釋放多次降息的信號，否則多頭可能仍會保持觀望。

50周指數移動平均線位於0.6472，200日指數移動平均線位於0.6455，這兩個位置是潛在波段低點的關鍵支撐位。不過，由於上周五的上漲在50日指數移動平均線處遇阻停滯，短期內仍不能排除回調的可能性。