美元八月暴跌2.23%！歐元英鎊強勢崛起，非農或將引爆外匯市場新一輪行情！

本周（8月25日至8月29日），外匯市場在美聯儲降息預期升溫和特朗普政策不確定性引發的避險情緒下波動加劇。美元指數延續跌勢，8月累計下跌2.23%，收於97.8519，受到美國通脹數據符合預期及就業數據預期疲軟的影響。歐元和英鎊兌美元表現強勢，8月分別上漲2.40%和2.26%，而日元和加元受避險情緒和貿易政策影響波動較大，澳元在風險偏好回升中走高。市場焦點集中在即將公布的美國非農就業數據及歐元區通脹數據，這些將進一步影響主要貨幣對的走勢。



美元指數（DXY）
本周走勢
美元指數本周收於97.8519，8月累計下跌2.23%。周初，美元在PCE通脹數據公布后短暫走強，但隨後回吐漲幅，未能扭轉下跌趨勢。周五，美元兌歐元和瑞郎進一步走軟，顯示市場對美聯儲9月降息的預期已基本消化。交易員在本周對投資組合進行月末再平衡，疊加特朗普試圖干預美聯儲政策的新聞，導致美元承壓。

經濟數據與事件
7月PCE物價指數：美國商務部數據顯示，7月PCE物價指數環比上漲0.2%，低於6月的0.3%，核心PCE符合市場預期，鞏固了美聯儲9月降息87%的市場預期（芝商所FedWatch工具）。
美聯儲政策預期：美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾會議上表示，短期通脹風險偏向上行，但就業市場風險加劇，暗示9月可能降息。特朗普試圖罷免美聯儲理事庫克的舉動引發市場關注，一位聯邦法官表示將快速審理相關訴訟。
消費者信心：Mesirow Currency Management指出，消費者信心疲弱加劇市場緊張情緒，疊加特朗普政策的不確定性，美元走勢受到抑制。

分析師與機構觀點
- 花旗集團G10外匯策略主管Dan Tobon表示，外匯市場目前處於區間波動，投資者正等待9月5日的美國就業報告。美聯儲相關動態的溫和市場反應可能與夏季流動性不足有關，未來走勢將高度依賴數據。
- Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara認為，特朗普對美聯儲的干預嘗試及媒體對庫克聽證會的廣泛報道加劇了市場不穩定性，美元短期內難以擺脫壓力。
- 美聯儲理事沃勒表示，支持9月開始降息，並預期更多降息以接近中性利率水平，這一表態進一步削弱美元吸引力。


歐元兌美元（EUR/USD）
本周走勢
歐元兌美元本周收於1.1682，8月累計上漲2.40%。歐元在周初因美元短暫走強而承壓，但PCE數據公布后美元回落，歐元穩步攀升。周五，歐元在1.1650上方企穩，顯示市場對歐元區經濟穩定的信心增強，儘管特朗普關稅政策的不確定性限制了漲幅。

經濟數據與事件
歐元區通脹預期：歐洲央行周五公布的調查顯示，7月消費者通脹預期穩定在2%或略高於2%，核心通脹和服務業通脹有所回落，表明歐洲央行可能繼續暫停利率調整。
貿易政策影響：特朗普對歐盟商品加征關稅的可能性（最高30%）引發市場擔憂，歐元區出口可能面臨壓力，但本周歐元仍受益於美元弱勢。
其他數據前瞻：下周將公布8月歐元區CPI初值（預計維持2.0%）、生產者物價指數、零售銷售及德國工業訂單數據，這些將為歐元走勢提供進一步指引。

分析師與機構觀點
- 花旗集團G10外匯策略主管Dan Tobon認為，歐元兌美元的短期波動受美元走勢主導，市場對歐元區通脹數據的反應可能有限，除非出現意外。
- Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara表示，歐元區經濟數據穩健，但特朗普關稅政策的不確定性可能限制歐元上行空間，投資者需關注下周數據表現。


英鎊兌美元（GBP/USD）
本周走勢
英鎊兌美元本周收於1.3511，8月累計上漲2.26%。英鎊在周初受到美元短暫反彈的壓力，但在PCE數據公布后重拾漲勢。周五，英鎊在1.3470附近震蕩，顯示市場情緒謹慎，部分受到英國經濟數據疲軟及特朗普關稅政策的影響。

經濟數據與事件
英國經濟數據：本周缺乏重要數據發佈，但下周五的7月零售銷售數據將備受關注，預計反映消費趨勢對英鎊的影響。
貿易政策：特朗普對歐盟商品加征關稅的威脅可能波及英國，市場擔憂英鎊的避險需求上升。
貨幣政策：市場預期英國央行將維持4.25%的利率不變，但服務業通脹的粘性及油價上漲可能推遲降息預期。

分析師與機構觀點
- 花旗集團G10外匯策略主管Dan Tobon表示，英鎊兌美元的走勢受美元弱勢支撐，但英國國內數據的疲軟可能限制進一步上漲，需關注零售銷售數據。
- Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara認為，特朗普關稅政策的不確定性及地緣政治風險（如俄烏局勢）可能推升英鎊的避險需求，但短期內波動性將增加。


美元兌日元（USD/JPY）
本周走勢
美元兌日元本周收於146.928，8月累計下跌2.46%。日元在周初因避險情緒升溫而走強，但隨着美元在PCE數據后短暫反彈，美元兌日元一度企穩。周五，日元因市場對日本經濟數據和美聯儲降息預期的關注而小幅走高。

經濟數據與事件
日本經濟數據：下周一的資本支出數據和周五的家庭支出及收入數據將為日本經濟提供線索，市場預期工資增長可能推動日本央行年底加息預期。
地緣政治影響：俄烏局勢的持續緊張推升避險情緒，支持日元作為避險貨幣的吸引力。
貨幣政策：日本央行維持0.50%的政策利率，市場關注其對長期國債購買的調整及未來加息的可能性。

分析師與機構觀點
- 花旗集團G10外匯策略主管Dan Tobon認為，美元兌日元短期內可能繼續在區間內波動，需關注日本經濟數據及美聯儲政策信號。
- Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara表示，俄烏局勢的不確定性及日本經濟數據的表現將支持日元，美元兌日元可能面臨下行壓力。


美元兌加元（USD/CAD）
本周走勢
美元兌加元本周收於1.3748，8月累計下跌0.84%。加元在周初因特朗普對加拿大商品加征35%關稅的威脅而承壓，但周五加拿大宣布從9月1日起取消部分對美報復性關稅，提振加元情緒，限制了美元兌加元的漲幅。

經濟數據與事件
加拿大就業數據：7月加拿大就業市場流失41,000個崗位，8月就業數據（周五公布）將成為加元走勢的關鍵，市場預計就業可能進一步疲軟，推高12月降息預期。
貿易政策：特朗普對加拿大商品加征35%關稅，導致談判僵局，加拿大取消部分報復性關稅的決定可能為加元帶來短期提振。
經濟軟着陸：加拿大經濟近期表現疲軟，市場關注其能否避免進一步下滑。

分析師與機構觀點
- 花旗集團G10外匯策略主管Dan Tobon表示，加元走勢將高度依賴下周就業數據及美加貿易談判進展，短期內可能因關稅緩和而小幅反彈。
- Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara認為，特朗普關稅政策的不確定性及加拿大經濟疲軟可能限制加元上行空間，需關注就業數據表現。


美元兌瑞郎（USD/CHF）
本周走勢
美元兌瑞郎本周收於0.8012，8月下跌1.43%。瑞郎作為避險貨幣在本周受到俄烏局勢和特朗普政策不確定性的支撐，但美元的弱勢限制了美元兌瑞郎的下行空間。

經濟數據與事件
瑞士經濟數據：第二季度GDP增長1.2%，低於前期的1.8%，KOF領先指標從7月的101.3降至8月的97.4，顯示經濟放緩壓力。
貨幣政策：市場完全預期瑞士央行下周將降息25個基點至0%，負利率的可能性部分被計價。
避險需求：俄烏局勢的持續緊張及特朗普關稅政策引發的市場擔憂支持瑞郎的避險吸引力。

分析師與機構觀點
- 花旗集團G10外匯策略主管Dan Tobon表示，瑞郎的避險屬性在當前地緣政治和貿易不確定性下得到強化，但美元兌瑞郎的走勢將更多受美元端驅動，需關注美國就業數據。
- Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara認為，瑞郎可能因瑞士央行降息預期而承壓，但俄烏局勢及特朗普政策的不確定性將支撐其避險需求。


本周總結與展望
本周外匯市場在美聯儲降息預期和特朗普政策引發的避險情緒主導下呈現分化走勢。美元指數受PCE數據和就業預期疲軟拖累，8月累計下跌2.23%。歐元和英鎊受益於美元弱勢，分別上漲2.40%和2.26%，而日元和瑞郎因避險需求走強，加元則在貿易談判緩和中企穩。下周市場焦點將轉向美國8月非農就業數據、歐元區CPI、加拿大就業數據及日本經濟指標，這些將為主要貨幣對提供新的方向指引。交易者需密切關注數據表現及特朗普關稅政策的進一步發展，做好波動應對準備。