美元展望：市場預期美聯儲將降息兩次且政治不確定性加劇，美元看跌

周三（9月3日），美元指數（DXY）在觸及98.635這一短期新高后回落至98.044，該點位略高於98.000的50日移動平均線關鍵技術支撐位。近期美元指數回落，主要因市場對美聯儲獨立性的擔憂加劇，且對額外降息的預期持續對美元構成壓力。



美聯儲降息與政治干預削弱美元支撐

市場參与者預計美聯儲今年還將再降息兩次，部分交易員甚至押注2026年初會迎來第三次降息。美聯儲的鴿派傾向仍是美元持續走弱的主要推手，這也使得美元成為2025年表現最差的主要貨幣，年初至今跌幅近10%。

自3月底以來備受青睞的「做空美元」主題進一步升溫。路透社在8月29日至9月3日期間開展的一項調查顯示，78%的受訪者預計，截至9月，美元凈空倉頭寸要麼增加，要麼保持穩定。值得注意的是，受訪的外匯策略師中，無人預計美元頭寸會逆轉至凈多倉狀態。

持續的政治干預也對市場情緒造成壓力。特朗普總統呼籲將利率大幅降至1%，並試圖罷免美聯儲理事莉薩·庫克（Lisa Cook），這引發了外界對美聯儲獨立性的新擔憂。而美聯儲理事候選人斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）提出的增強總統對美聯儲控制權的提案（包括有權罷免美聯儲領導層），進一步加劇了這些擔憂。

美聯儲公信力動搖，歐洲央行尋求美元流動性替代方案

隨着美元受政治因素拖累，歐洲各國央行正重新評估對美聯儲的依賴程度。彼得森國際經濟研究所所長亞當·波森（Adam Posen）呼籲，歐洲央行應探索與其他央行聯合彙集美元儲備，以在危機期間美聯儲支持不力時確保應急流動性供應。

儘管美聯儲今年早些時候與多家央行續簽了貨幣互換協議，但全球美元融資市場規模龐大（估計達29萬億美元），而外國持有的美元儲備僅為7萬億美元，這意味着任何替代安排都只能應對局部事件。這些擔憂促使歐洲央行監管機構更密切地監控歐洲銀行的美元風險敞口，並加快推進數字歐元研發等工作。

美元指數展望：關鍵支撐位與阻力位備受關注


（美元指數日圖 來源：易匯通）

從技術面來看，美元指數目前略高於98.000的50日移動平均線支撐位。若突破日內高點98.635，可能進一步向98.834甚至99.320點位邁進。然而，若無法守住98.000點位，拋售壓力可能加劇，美元指數或下探97.859，進一步下行目標看向97.536和97.109。

當前市場頭寸嚴重偏向做空美元，若美國通脹數據出現任何上行意外，都可能引發空頭回補行情。不過，除非政治風險緩解且美聯儲釋放鷹派轉向信號，否則在年底前，美元仍面臨進一步下行壓力。

北京時間00:24，美元指數報98.0740/0940，跌幅0.24%。