【指數專題】風險已經顯現 美股乏力可見

美聯儲自去年3月開始進入加息週期，截至目前，美國聯邦基金利率升至4.5%—4.75%，但通脹回落幅度不及預期，意味著加息週期仍未結束。更為糟糕的是，最新美國30年固定抵押貸款利率突破7%，達到7.04%。以史為鑒，全球金融市場10次危機，9次地產。美國金融市場風險已經顯現。

黑石集團違約 風險急劇上升

3月2日，美國規模最大的上市投資管理公司，資產管理規模超過9000億美元的黑石集團宣佈，一筆價值5.62億美元的商業地產抵押貸款支持證券（CMBS）發生違約。消息一出，全球金融市場“震感強烈”。

黑石集團是華爾街頂級資本，但就是這樣的金融巨無霸居然出現違約，不得不說，當下全球金融風險尤其是美國金融風險已經到達了一個較高水準。此番黑石集團違約雖然數額不大，但不禁勾起了全球投資者的“雷曼記憶”。

過去6個月的時間，隨著美聯儲的激進加息，美國金融市場的流動性趨緊的問題愈發嚴重，而黑石集團面臨流動性緊張的傳聞不絕於耳，只是由於黑石集團“大到不能倒”的體量，傳聞並未給黑石集團帶來太大影響。

事實上，黑石集團掌握的優質資產仍有不少，雖然爆出違約，但還不至於讓大家需要恐慌“雷曼時刻”的又一次到來。當然，違約事件肯定會讓黑石集團信譽大幅受損，因為在金融投資領域，信心是基石。

黑石集團違約事件的關鍵點在於，不論該事件大小幾何，重點是折射出在美聯儲強力加息節奏下，美國乃至全球金融市場的風險已經上升至危險水準，也許一個小小的“失誤”就可能造成災難性的後果。

風險資產的“風險”越來越大了。歷史不會簡單重演，但總是驚人得相似。

就業數據強勁 美聯儲鷹氣十足

3月7日前，一切都是原來的樣子。專業機構和交易員預期美聯儲接下來將以溫和的方式抑制通脹，廣大普通交易者則預期美聯儲將在3月份開始縮減加息至25個基點水準。3月7日後，市場情緒翻了個底朝天。

變化之大，皆因美聯儲主席鮑威爾的一番證詞。鮑威爾7日出席國會聽證會，這是鮑威爾自1月通脹意外反升以及1月份非農報告就業人口大幅增加以來首次發表美聯儲未來貨幣政策言論。

鮑威爾表示，鑒於最新經濟數據好於預期，就業數據大幅好於預期，最終利率水準可能也將高於此前預期。如果後續數據顯示需要以更快速度收緊貨幣政策，美聯儲將會毫不猶豫地執行。

鮑威爾上述表態令市場對美聯儲在即將到來的3月會議重新擴大加息幅度預期大幅上升。

CME美聯儲觀察工具顯示，鮑威爾講話前，美聯儲3月加息50個基點概率低至31.4%。鮑威爾講話後，美聯儲3月議息會議上加息50個基點的概率迅速升至70%，期貨交易員也開始大幅押注加息50個基點。

另根據CME數據，截至目前市場預期美聯儲終端利率將落在5.25%～5.5%之間，期貨交易員則認為終端利率將在5.50%～5.75%之間。

若美聯儲重新回到激進緊縮節奏，對美股而言是致命的。僅僅是在鮑威爾上述講話當晚，標普500指數就跌了1.58%。技術上看，多頭已失守4008.50點日線級別多空分界，均線助跌形態回歸，短線跌至3850-3870點區間有不小的概率。

【重要聲明：上述內容及觀點由第三方合作平臺智庫提供，僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。】