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【指數專題】加息結束普天同慶 美股牛市或要開啟 - 百利好環球

【指數專題】加息結束普天同慶 美股牛市或要開啟

資深分析師 歐文
2023-11-28 14:00:00

本月14號晚間公佈的美國10月CPI數據顯示降至3.2%,低於預期的3.3%和前值的3.7%,月率的實際值同樣低於預期和前值,隔天公布的PPI數據同樣如此,表明通脹有較大的回落,結束了通脹三連漲。通脹的下降助推了市場的樂觀情緒,對美聯儲加息結束的押注增多,並開始憧憬2024年開始降息的美好情景。

 

加息大概率結束 美聯儲還未鬆口

通脹的大幅回落,疊加近期的就業明顯放緩,市場對加息結束的猜測增多,本周的會議紀要顯示,美聯儲維持利率不變,是22年以來的最高水準,本輪累計加息11次,共525個基點。決策者願意對通脹保持耐心,保持謹慎的態度,與會者預計未來幾個月的數據將有利於明確通脹回落的持續性。美聯儲官員認為,利率將在一段時間內保持限制性,需要看到更多的證據才能確信通脹正在向2%的目標回落。

 

聯邦基金期貨市場的預測顯示,美聯儲再次加息的可能性幾乎為零,並預測明年從5月開始降息。CME“美聯儲觀察”的預測顯示:美聯儲12月維持利率不變的概率為95.2%,加息25個基點的概率為4.8%;到明年2月維持利率不變的概率為91.2%,累計加息25個基點的概率為8.6%;到明年3月維持利率不變的概率為66.4%,累計加息25個基點的概率為27.4%,累計加息50個基點的概率為6.0%。

 

歷史回顧 美股前景樂觀

從歷史的走勢來看,在美聯儲停止加息的一年之內,美股往往會以兩位數的漲幅反彈,並超過9-10%的長期平均價格回報率,唯一例外發生在2000年3月15日後的一年,當時處於互聯網泡沫破裂的時期。其中,1995年1月加息結束後,標普500指數在接下來的一年上漲了35.2%;2006年6月加息結束後的一年,標普500指數上漲了20.7%;2018年12月加息結束後的一年,標普500指數上漲了27.9%,加息結束後的一年平均漲幅為17.4%。

 

綜合來看,在美聯儲結束加息之後,美股表現亮眼,但美聯儲加息的結束往往意味著經濟增速明顯放緩和就業的降溫,中長期來看對美股不利。技術面來看,三大股指日線和周線均築底完成,接下來衝擊高點甚至突破高點的概率很大,道瓊斯下方關注34800的支撐,標普下方關注4450的支撐,納指下方關注15300的支撐。


【重要聲明:上述內容及觀點由第三方合作平臺智庫提供,僅供參考,不構成任何投資建議,投資者據此操作,風險自擔。】

 

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