黃金交易提醒：「超級周」來襲！請系好安全帶！多數散戶偏向看漲後市

周一(6月12日)亞市盤初，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於1958.5美元/盎司附近。上周五金價震蕩微跌，因美元反彈和美債收益率上升，不過，因接下來的一周將迎來一系列重磅經濟數據和風險事件，市場觀望情緒漸濃，金價整體振幅明顯縮窄。

美元指數從兩周低點反彈，使黃金對海外買家來說更加昂貴，而10年期美債收益率上升使非孳息黃金的吸引力降低。

紐約獨立金屬交易商Tai Wong上周五表示，「黃金在1940-1990美元的區間內震蕩，在美國通脹數據和美聯儲議息的結果出來之前，可能會一直如此」。他補充說，黃金仍然「對疲軟或鴿派的經濟數據更加敏感」。

交易員為本周二將出爐的美國5月通脹報告做準備，該報告在美聯儲宣布政策決定的前一天公布。此外，本周還將迎來「恐怖數據」——美國5月零售銷售月率、美國5月PPI數據、美國5月工業產出月率、美國6月密歇根大學消費者信心指數初值等重磅經濟數據。

事件方面，美聯儲、歐洲央行和日本央行本周都將在各自的政策會議后宣布利率決定。

PGIM Fixed Income全球投資策略師Guillermo Felices說：「美國經濟放緩給了美聯儲在連續升息500個基點后暫停加息的空間。市場面臨的關鍵問題是，美聯儲是否會在6月跳過加息，在7月恢復收緊政策。」

CME美聯儲觀察工具顯示，目前市場預計美聯儲本周按兵不動的可能性72%，但7月加息的幾率接近70%。

與此同時，路透調查顯示，大多數分析師認為歐洲央行將在6月15日會議上升息25個基點，幷在7月再次加息，然後在今年餘下時間暫停加息。

調查顯示，分析師對黃金後市走勢分歧較大，但多數散戶傾向於看漲黃金後市。

本交易日主要留意中國5月M2等金融數據，關注市場對美國5月份CPI數據和美聯儲決議的預期變化。



美元從兩周低位反彈，本周關注美國通脹數據和美聯儲決議
美元上周五（6月9日）從兩周低位反彈，因上周四大跌后存在技術面反彈需求，更多投資者等待本周的通脹數據和美聯儲的利率決議，以尋找任何關於聯儲終端利率可能多高的新線索。

預計美聯儲將在6月13-14日的會議上保持利率不變，但可能會繼續保持鷹派立場，暗示可能在7月加息，美國通脹仍持於2%的目標之上。

瑞銀(UBS)外匯策略師Vassili Serebriakov稱：「他們仍認他們需要採取更多行動，而且我也懷疑他們會繼續打擊對放鬆政策的預期。」

Serebriakov稱，美聯儲預計將上調「點陣圖」中政策制定者對利率和通脹的預測，「因此從這個意義上說，我認美聯儲將繼續保持鷹派」。

周二的數據預計將顯示，5月美國整體年通脹率4.1%，核心物價同比上漲5.3%。

美元指數上周五震蕩上漲0.21%，收報103.54。周一亞市盤初，美元窄幅窄幅，目前交投於103.60附近。

美元上周五基本陷於較小區間內波動，投資者在等待更明確的跡象，看經濟是會保持強勁且通脹保持在高位，還是會走向萎縮。



上周四公布的數據顯示，上周美國初請失業金人數升至逾一年半以來最高。

月初出爐的5月就業數據顯示，就業崗位增加33.9萬個，超過預期，但失業率升至3.7%的七個月最高。

CaxtonFX策略師David Stritch稱：「這一跳升讓請領失業金人數接近兩年來最高，市場將其解讀美國經濟即將趨軟和美聯儲加息將更加猶豫不決的明顯跡象。」

歐洲央行和日本央行也將在本周舉行會議。預計歐洲央行周四將加息25個基點至3.50%，日本央行可能在周五結束期兩天的會議后保持利率不變。

美債收益率上周五上漲，市場聚焦美聯儲會議及通脹數據
美國國債收益率上周五轉上漲，市場預計美聯儲將在本周暫停激進加息，但維持鷹派立場，因美聯儲仍對高通脹保持警惕。

在數據顯示加拿大5月就業崗位意外減少，其失業率在九個月內首次上升后，收益率短暫下挫。在澳洲和加拿大央行上周意外加息后，這份意外的就業報告令美國市場不安。

「他們的加息已經真正遏制了通脹，然後他們停止加息，然後通脹不再走低，可以說是回升，這有點諷刺，」Aptus Capital Advisors的固定收益投資組合經理John Luke Tyner說，「我確實想知道我們是否會處於同樣的環境。」

NatWest宏觀策略師Brian Daingerfield說，如果決策者在6月13-14日的會議上投票贊成「跳過」一次加息，市場預計美聯儲的措辭將相當鷹派。

「美聯儲正試圖執行一次暫停加息，而不使市場相信這次暫停加息是本周期的最後一步，」他說。「這種預期是非常、非常具有防禦性的。」



作市場對美聯儲未來政策看法的晴雨表，兩年期美國國債收益率上周五上升了8.5個基點，至4.604%，而10年期美債收益率上周五上升了3.1個基點，至3.745%，國債收益率曲線倒置程度進一步加深。

兩年期/10年期國債收益率差報負86.1個基點，自2022年7月初以來一直處於倒置狀態。當曲線倒置時－即較短期國債收益率高於較長期國債－被認是即將出現經濟衰退的跡象。

Tyner表示，「收益率曲線必須儘早回到一個向上傾斜的曲線，否則我們的經濟損失將比我認我們意識到的要大，」

周二和周三美國將分別公布消費者物價指數(CPI)和生產者物價指數(PPI)數據，如果讀數高於預估，可能改變對美聯儲政策的預期。

後市前瞻
最新的Kitco黃金周度調查顯示，分析師對黃金後市走勢的預期分歧較大，但短期內普通散戶投資者仍看好黃金。

上周，21位華爾街分析師參加了Kitco黃金調查。在參与調查的分析師中，9位(43%)分析師看好黃金近期走勢。與此同時，2位(佔10%)分析師看空未來一周前景，10位(佔48%)分析師認金價將橫盤整理。

同時，692位散戶投資者在網上投票。其中，435人(63%)預計未來一周金價將上升。另有159人(23%)預計金價將走低，98人(14%)對近期前景持中立態度。



SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski稱，從嚴格的技術層面來看，他近期看多黃金。Cieszynski表示，動能指標開始小幅轉多，這價格提供了小幅上升的空間。

不過，他補充說，他預計金價不會突破2000美元。

他說:「我認美聯儲將發出暫停加息的信號，這可能會推動金價再上升20美元。但暫停並不意味着緊縮周期的結束。金價要突破2000美元，就需要一個明確的信號，表明美聯儲的緊縮周期已經結束。」

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，在美聯儲會議之前，他對貴金屬短期前景持中性態度，並建議買入黃金和白銀的周度看跌期權，以防範美聯儲的鷹派言論。

Streible補充稱，由於市場存在如此多的不確定性，投資者應等到金價出現穩固突破后再入市。他表示，金價若突破2063美元，將預示其進入新的上升趨勢。

Tastylive.com期貨和外匯主管Christopher Vecchio則傾向於看空黃金後市。

Vecchio說，鑒於美聯儲還沒有結束加息，通脹仍未得到控制，他看跌黃金。

他補充說，如果央行認銀行業危機已經得到控制，那麼它可能會利用未來一周的會議發出信號，表明有必要進一步加息。他指出，在3月份的銀行業危機之前，市場已經開始消化6%左右的最終利率。

Vecchio說，投資者需要密切關注央行最新的經濟預測，也就是所謂的點陣圖。雖然美聯儲不太可能將其利率預測提高到6%，但Vecchio說，這可能表明他們今年任何時候都不打算降息。

「如果美聯儲今年不打算降息，將對美元有利，對黃金不利，」他說。「我會考慮反彈至2000美元時賣出，並在金價跌破1950美元時增加倉位。」



北京時間7:00，現貨黃金現報1958.47美元/盎司。