原油市場的十字路口：降息預期能否驅散需求陰霾？

周四(8月15日)，原油價格在歐洲時段小幅上漲，市場對美國可能的降息持樂觀態度，認為這將提振經濟活動和燃料需求。然而，全球需求放緩的擔憂仍然存在，限制了油價的漲幅。本文將深入分析當前原油市場的基本面、消息面、技術面，並結合分析師或機構的觀點，為專業交易者提供全面的市場分析。



美聯儲的降息預期是影響原油市場的關鍵因素。7月美國消費者物價指數（CPI）同比漲幅放緩至3%以下，這是近三年半以來首次，增強了市場對美聯儲下月降息的預期。降息將降低借貸成本，刺激經濟活動，從而可能增加對原油的需求。

地緣政治風險繼續籠罩着石油市場。伊朗可能對哈馬斯領導人被殺一事做出回應，這支撐了油價。然而，三位伊朗高級官員表示，只有達成加沙停火協議，伊朗才不會因暗殺事件直接報復以色列。這種不確定性導致期權交易活動增加，市場參与者正防範油價大漲風險。

在分析WTI原油期貨價格的最新動態時，我們不可忽視新加坡企業發展局（ESG）所公布的庫存數據對市場情緒的潛在影響。截至8月14日當周，新加坡輕質餾分油庫存的顯著增加，上漲102.4萬桶，達到了1509.5萬桶的三周高點，這可能反映出區域內需求的減緩，對油價構成壓力。同時，中質餾分油庫存的上漲2.3萬桶，至1201.6萬桶的三年高點，進一步強化了這一信號。然而，燃料油庫存的下降158.4萬桶，至1814.3萬桶的五周低點，為市場提供了一絲緩解，表明不同油品的需求動態可能對油價產生複雜的影響。

此外，挪威國家統計局（SSB）的調查結果揭示了另一層面的市場動力。挪威作為重要的油氣生產國，其石油和天然氣投資預計將在2024年達到2570億挪威克朗（約合239.9億美元），刷新歷史記錄，並預計在2025年保持這一高水平。這一投資增長不僅凸顯了行業對未來發展的信心，也可能對全球原油供應產生積極影響，進而對油價產生間接影響。

技術面分析
今日分析師們對WTI原油期貨市場的看法呈現出謹慎樂觀的態度。價格在下探至關鍵支撐位76.86美元后表現出穩定跡象，市場似乎正在積聚力量，以期在未來交易日實現反彈，目標價位分別指向78.35美元和79.84美元。然而，分析師們警告，一旦價格跌破76.86美元的支撐位，預期的漲勢可能會戛然而止，油價或將面臨進一步下行壓力。今日WTI原油的交易區間預計在76.00美元至79.00美元之間。



對於布倫特原油期貨，分析師們的觀點則更為複雜。儘管價格已跌破80.65美元的關鍵水平並在此下方企穩，顯示出下行趨勢的跡象，但技術指標卻釋放出積極的信號，暗示市場可能正在尋求穩定。分析師建議，在市場趨勢更加明確之前，投資者應保持觀望態度。若價格跌破80.00美元的心理關口，可能會進一步下探至78.80美元；相反，若價格能夠突破80.65美元的阻力位，布倫特原油可能會恢復其看漲趨勢，並有望短期內達到82.15美元的目標。今日布倫特原油的預期交易區間為78.80美元至82.10美元。



分析師觀點
野村證券經濟學家Yuki Takashima表示，由於周三石油市場超賣，我們在亞洲盤中看到了修正，投資者正押注美聯儲可能會在下個月開始降息。然而，他同時指出，由於對全球需求，尤其是需求將持續低迷的擔憂，油價將繼續承壓。

獨立市場分析師Tina Teng則認為，儘管需求放緩，但由於中東衝突、央行降息和美元走軟，第三季度油價可能會走高。她認為布倫特油價將升至每桶90美元。

原油市場目前呈現出一定的上漲趨勢，但同時也面臨需求放緩的壓力。市場對美國可能的降息持樂觀態度，但地緣政治的不確定性和庫存增加引發了對需求疲軟的擔憂。