太平洋投資管理公司：日本央行最早將在明年1月加息

太平洋投資管理公司日本分公司(Pimco Japan Ltd.)預計日本央行最早將在1月份再次加息，並準備積極投資超長期政府債券，從價值主張的角度來看，這些債券的水平已經得到修正。 太平洋投資管理公司日本分公司的日本債券投資組合經理Tadashi Kakuchi在接受採訪時表示，儘管8月份出現了地緣局勢不確定性和金融市場不穩定的情況，但日本央行貨幣政策正常化的方針並未改變，「下次加息將最早在明年1月」。 自日本央行在2013年啟動激進量化寬鬆政策以來，超長期債券的遠期利率首次超過3%。 Kakuchi表示，收益率曲線仍然很陡峭，而且購買較長期政府債券「不需要期限，這是一個承擔一點風險的機會」。


由於投資疲軟，加上日本央行減少購買日本國債，超長期債券的供需平衡正在惡化。 日本財務省也已開始考慮縮短日本國債發行期限，不過Kakuchi表示，大約六個月後情況將有所改善，需求增加可能帶來整個債券市場的穩定。 他說，儘管波動性最近有所緩和，但「仍將高於日本央行開始政策正常化之前」。 「對於我們這些積極管理者來說，波動性總比沒有波動性要好，」他說道。


本周可能是美元/日元匯率的關鍵一周，日本發佈的重要數據可能會影響日本央行的利率走勢。彭博經濟研究所經濟學家Taro Kimura對上周五東京公布的通脹數據做出了反應：「東京8月份通脹率意外大幅上漲必將引起日本央行的關注，我們認為，這將使日本央行在10月份會議上加息成為可能。該報告提供了明確的證據，表明工資穩步上漲正在推動消費價格上漲。」 日本經濟數據好於預期，且對日本央行2024年第四季加息的預期不斷上升，可能導致美元/日元跌至145。 後市，投資者將把注意力轉向美國製造業。經濟學家預測8月份ISM製造業PMI將從7月份的46.8上升至47.8。 儘管佔美國經濟的比重不到30%，但好於預期的數據可能支撐美國經濟軟着陸的預期。然而，投資者應該考慮就業增長趨勢等子因素，尤其是在美國勞動力市場受到越來越嚴格的審查的情況下。 積極的數據可能會進一步減少投資者對美聯儲9月降息50個基點的押注。美聯儲降息25個基點的預期上升可能預示着美元/日元將跌向147.500。相反，較弱的數據可能會加劇人們對降息50個基點的猜測，可能導致美元/日元跌向145。

美元/日元技術分析 FXEmpire分析師Bob Mason表示，美元/日元仍低於50天和200天EMA，確認了看跌價格趨勢。 美元/日元重返147可能推動多頭在147.500水平上行動。此外，突破147.500可能預示着向148.529阻力位邁進。 相反，跌破145.891支撐位可能使144.500水平發揮作用。跌破144.500可能預示着跌向143.495支撐位。 14天RSI為45.41，表明美元/日元跌破143.495支撐位，然後進入超賣區域。