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日本通脹放緩但趨勢上行，加息預期升溫
智昇 資訊
2025-03-21 11:32:07
日本2月份消費者通脹略有放緩，但仍保持上升趨勢，為日本央行提供了進一步加息的理由。儘管能源補貼暫時緩解了整體通脹壓力，但米價創紀錄飆升和工資強勁增長等因素持續推高物價水平，市場對日本央行加息的預期依然強烈。
通脹數據放緩但趨勢未改
日本政府周五公布的數據顯示，2月份整體消費者價格指數（CPI）同比上漲3.7%，較1月份的4.0%有所放緩，主要得益於政府重新推出的電費和燃氣費補貼。然而，剔除波動較大的生鮮食品和能源價格的核心CPI同比上漲2.6%，高於1月份的2.5%，表明通脹壓力依然存在。
米價飆升與工資增長推高通脹
2月份米價同比上漲80.9%，創下1971年以來的最大漲幅。大米作為日本的主要主食，其價格飆升可能損害消費者信心。與此同時，日本企業承諾給員工的平均加薪幅度達到34年來最高水平，強勁的工資增長為通脹提供了進一步支撐。
日本央行的政策立場
日本央行在本周的會議上維持政策不變，但行長植田和男重申，只要經濟和通脹發展符合預期，將繼續加息。植田和男還對美國關稅政策的不確定性表示謹慎，這可能影響日本央行的決策時機。經濟學家預計，日本央行可能在5月或7月加息，具體時間取決於國內外經濟環境。
總結：通脹壓力持續，加息路徑仍存變數
儘管日本2月份通脹數據有所放緩，但核心通脹的上升趨勢以及米價和工資的強勁增長表明，通脹壓力依然顯著。這為日本央行進一步加息提供了依據，但美國關稅政策的不確定性以及家庭消費的疲軟可能促使央行推遲行動。未來，日本央行的加息路徑將取決於通脹走勢、工資增長以及全球經濟環境的變化，市場需密切關注相關動態。
通脹數據放緩但趨勢未改
日本政府周五公布的數據顯示，2月份整體消費者價格指數（CPI）同比上漲3.7%，較1月份的4.0%有所放緩，主要得益於政府重新推出的電費和燃氣費補貼。然而，剔除波動較大的生鮮食品和能源價格的核心CPI同比上漲2.6%，高於1月份的2.5%，表明通脹壓力依然存在。
米價飆升與工資增長推高通脹
2月份米價同比上漲80.9%，創下1971年以來的最大漲幅。大米作為日本的主要主食，其價格飆升可能損害消費者信心。與此同時，日本企業承諾給員工的平均加薪幅度達到34年來最高水平，強勁的工資增長為通脹提供了進一步支撐。
日本央行的政策立場
日本央行在本周的會議上維持政策不變，但行長植田和男重申，只要經濟和通脹發展符合預期，將繼續加息。植田和男還對美國關稅政策的不確定性表示謹慎，這可能影響日本央行的決策時機。經濟學家預計，日本央行可能在5月或7月加息，具體時間取決於國內外經濟環境。
總結：通脹壓力持續，加息路徑仍存變數
儘管日本2月份通脹數據有所放緩，但核心通脹的上升趨勢以及米價和工資的強勁增長表明，通脹壓力依然顯著。這為日本央行進一步加息提供了依據，但美國關稅政策的不確定性以及家庭消費的疲軟可能促使央行推遲行動。未來，日本央行的加息路徑將取決於通脹走勢、工資增長以及全球經濟環境的變化，市場需密切關注相關動態。
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