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棕櫚油3950拉鋸戰：印度買盤VS庫存壓力，MPOB報告定方向！
智昇 資訊
2025-06-04 18:34:29
周三(6月4日)，馬來西亞衍生品交易所（BMD）棕櫚油期貨周三盤中探底回升，主力合約FCPOc3最終收報3950林吉特/噸，較前日上漲16林吉特（0.41%）。技術面顯示，日線布林通道中軌位於3863林吉特，MACD柱狀線雖仍處於負值區間（-51.26），但快慢線收斂跡象明顯，短期市場或進入多空博弈階段。
需求端：印度關稅政策提振市場情緒
本周市場的關鍵驅動來自印度需求預期的改善。孟買Sunvin Group研究主管Anilkumar Bagani指出：「印度上周下調進口關稅後，精鍊商補庫意願增強，5月棕櫚油進口量已躍升至六個月高位。」數據顯示，當前棕櫚油較豆油和葵花籽油的價差優勢持續存在，進一步刺激採購需求。這一消息抵消了早盤因庫存壓力帶來的拋售情緒，成為日內價格反彈的核心邏輯。
供應端：馬來西亞庫存三連增成隱憂
儘管出口數據亮眼——獨立檢驗機構AmSpec Agri和Intertek分別預估5月馬來西亞棕櫚油出口環比增長13.2%和17.9%，但市場對庫存壓力的擔憂未消。知名機構調查顯示，受產量溫和復蘇影響，馬來西亞5月末庫存可能連續第三個月攀升。這一預期與強勁的出口形成拉鋸，限制價格上行空間。
關聯市場：原油持穩與匯率波動影響有限
國際原油價格周三橫盤整理，加拿大野火引發的供應中斷風險抵消了OPEC+增產預期，WTI原油期貨微幅波動。原油走弱通常削弱棕櫚油生物柴油吸引力，但當前影響暫未顯著傳導至植物油市場。此外，林吉特兌美元匯率小幅升值0.09%，略微抬升海外買家成本，但對整體貿易流衝擊有限。
機構觀點：多空因素交織下的謹慎預期
Sunvin Group分析師Bagani強調：「印度需求復蘇的持續性需觀察，若豆油與棕櫚油價差收窄，採購節奏可能放緩。」
知名機構調查指出：「馬來西亞庫存重建周期尚未結束，若6月產量增速超預期，價格或再度承壓。」
後市展望
短期來看，印度政策紅利與出口數據支撐市場情緒，但庫存壓力及原油市場波動仍為潛在利空。技術面上，3950-3975林吉特區間為關鍵阻力位，若突破則可能測試4000林吉特心理關口；反之，若庫存數據超預期增長，價格或回踩3800林吉特支撐。交易者需密切關注6月10日MPOB官方報告對庫存及產量的驗證。
需求端：印度關稅政策提振市場情緒
本周市場的關鍵驅動來自印度需求預期的改善。孟買Sunvin Group研究主管Anilkumar Bagani指出：「印度上周下調進口關稅後，精鍊商補庫意願增強，5月棕櫚油進口量已躍升至六個月高位。」數據顯示，當前棕櫚油較豆油和葵花籽油的價差優勢持續存在，進一步刺激採購需求。這一消息抵消了早盤因庫存壓力帶來的拋售情緒，成為日內價格反彈的核心邏輯。
供應端：馬來西亞庫存三連增成隱憂
儘管出口數據亮眼——獨立檢驗機構AmSpec Agri和Intertek分別預估5月馬來西亞棕櫚油出口環比增長13.2%和17.9%，但市場對庫存壓力的擔憂未消。知名機構調查顯示，受產量溫和復蘇影響，馬來西亞5月末庫存可能連續第三個月攀升。這一預期與強勁的出口形成拉鋸，限制價格上行空間。
關聯市場：原油持穩與匯率波動影響有限
國際原油價格周三橫盤整理，加拿大野火引發的供應中斷風險抵消了OPEC+增產預期，WTI原油期貨微幅波動。原油走弱通常削弱棕櫚油生物柴油吸引力，但當前影響暫未顯著傳導至植物油市場。此外，林吉特兌美元匯率小幅升值0.09%，略微抬升海外買家成本，但對整體貿易流衝擊有限。
機構觀點：多空因素交織下的謹慎預期
Sunvin Group分析師Bagani強調：「印度需求復蘇的持續性需觀察，若豆油與棕櫚油價差收窄，採購節奏可能放緩。」
知名機構調查指出：「馬來西亞庫存重建周期尚未結束，若6月產量增速超預期，價格或再度承壓。」
後市展望
短期來看，印度政策紅利與出口數據支撐市場情緒，但庫存壓力及原油市場波動仍為潛在利空。技術面上，3950-3975林吉特區間為關鍵阻力位，若突破則可能測試4000林吉特心理關口；反之，若庫存數據超預期增長，價格或回踩3800林吉特支撐。交易者需密切關注6月10日MPOB官方報告對庫存及產量的驗證。
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