美元展望：關鍵CPI數據公布前，美元指數看跌動能增強

周一（9月8日），美元指數（DXY）盤中小幅下跌0.12%，收於97.6，延續了上周五因疲軟就業數據引發的大幅拋售行情。上周晚些時候美元指數收於50日均線下方后，受本月晚些時候美聯儲大幅寬鬆預期升溫的壓制，美元持續承壓。

上周五觸及的低點97.430目前是即時支撐位。若跌破該水平，下行動能可能加速，進一步指向7月24日的低點97.109。上行方面，交易員正關注關鍵阻力位——樞紐位97.859，其次是50日均線98.100，以及另一樞紐位98.317。



疲軟非農就業數據后，美聯儲成市場焦點

8月非農就業報告顯示，就業增長顯著放緩，失業率升至4.3%（為近四年最高水平）。該數據促使市場迅速調整對利率的預期。根據芝加哥商品交易所（CME）美聯儲觀察工具，聯邦基金期貨目前顯示，本月降息50個基點的概率已從上周的0%升至10%。

三菱日聯金融集團（MUFG）外匯策略師李·哈德曼（Lee Hardman）指出，儘管美元指數跌破98.000這一關鍵水平，但市場反應的劇烈程度低於短期收益率變動所暗示的水平。他補充稱，疲軟的非農就業報告強化了市場對美聯儲重啟降息的預期，且首次降息幅度可能更大。

美聯儲面臨的政治壓力也在加劇。美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）呼籲加強對美聯儲利率制定權的審查，同時特朗普總統仍在考慮替換傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）的美聯儲主席職位。

交易員關注通脹數據，美國國債收益率下跌

周一道指全線上揚，美國國債收益率則全線下行。10年期國債收益率跌至4.053%，為4月以來最低水平；2年期國債收益率下滑至3.484%；30年期國債收益率下跌逾4個基點，至4.716%。收益率下跌既反映了疲軟的就業數據，也體現了投資者對本周通脹數據的預期升溫。

定於周四公布的8月核心消費者物價指數（Core CPI）預期環比上漲0.3%。德意志銀行分析師指出，該數據可能對美聯儲政策預期產生重大影響，尤其是在當前美聯儲媒體緘默期的背景下。此外，周三公布的生產者物價指數（PPI）及周二公布的就業數據基準修正值，也在交易員的關注範圍內。

市場展望：美元或面臨進一步下行風險


（美元指數日圖 來源：易匯通）

目前美元指數已處於50日均線下方，且美聯儲降息概率不斷上升，短期內市場情緒仍偏向看跌。除非即將公布的通脹數據意外高於預期，否則美元指數可能繼續面臨下行壓力——尤其是若97.430這一支撐位失守的話。97.859至98.317區間的阻力位依然穩固，將限制美元的反彈空間。