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需求擔憂拖累前景，原油期貨價格下滑
智昇 資訊
2025-09-19 19:33:33
周五（9月19日），WTI原油期貨小幅走低，交易員正權衡多空博弈因素。本周早些時候，價格未能站穩10日移動平均線（63.40美元/桶），測試50日移動平均線（64.27美元/桶）失敗，這兩條均線目前均成為阻力位。
當前油價波動區間為61.45美元至64.76美元，價格處於50%中點63.10美元下方。對波段交易員而言，這屬於典型的回調；但對趨勢追隨者來說，油價處於多條關鍵均線下方，標志著看空格局形成。
美聯儲降息支撐有限
美聯儲周三以勞動力市場疲軟為由，將基準利率下調25個基點。通常情況下，借貸成本下降會提振石油需求，但此次降息效果平淡。交易員仍聚焦于燃料消費疲軟的信號，對油價持續上漲的預期受到抑制。儘管油價下跌，但美國原油仍有望實現連續第二周上漲，這反映出謹慎的持倉心態對本周交易的影響。
歐佩克+供應計劃與美國庫存施壓市場
供應端方面，歐佩克+持續推進增產計劃，加劇了市場對供應過剩的擔憂。美國政府數據顯示，餾分油庫存增加400萬桶，遠高於預期，引發市場對國內需求強度的質疑。包括美國能源信息署（EIA）在內的能源機構已將這些需求擔憂列為主要阻力，削弱了美聯儲降息決議帶來的看漲動能。
美國疲軟數據加劇需求擔憂
經濟指標進一步打壓市場情緒。8月美國獨棟房屋建設跌至多年低點，未售庫存積壓。關稅帶來的消費者壓力以及就業市場降溫的跡象，與企業韌性形成反差，凸顯經濟復蘇不均衡。分析師指出，這種脫節強化了整體經濟放緩的敘事，給能源消費預期進一步施壓。
俄羅斯動態與政策言論釋放複雜信號
俄羅斯財政部計劃通過政策保護國家預算免受油價波動和制裁影響，這降低了市場對重大供應中斷的擔憂。美國總統特朗普表態稱更傾向於低油價而非對俄羅斯實施更嚴厲制裁，也緩解了供應風險溢價。這些進展抑制了通常支撐原油價格的地緣政治因素所帶來的潛在上漲空間。
市場展望：看空情緒主導，聚焦關鍵價位
（WTI原油日圖 來源：易匯通）
隨着需求信號疲軟且供應持續增長，原油短期前景偏向看空。若油價持續跌破63.10美元。將確認看空觀點，下方目標位依次為62.71美元、62.22美元和61.45美元。除非需求指標改善或歐佩克+調整立場，否則賣方可能繼續主導短期交易，而反彈將面臨10日移動均線/38.2%斐波那契水平（約63.40美元-63.50美元）和50日移動平均線（63.98美元）的阻力。
當前油價波動區間為61.45美元至64.76美元，價格處於50%中點63.10美元下方。對波段交易員而言，這屬於典型的回調；但對趨勢追隨者來說，油價處於多條關鍵均線下方，標志著看空格局形成。
美聯儲降息支撐有限
美聯儲周三以勞動力市場疲軟為由，將基準利率下調25個基點。通常情況下，借貸成本下降會提振石油需求，但此次降息效果平淡。交易員仍聚焦于燃料消費疲軟的信號，對油價持續上漲的預期受到抑制。儘管油價下跌，但美國原油仍有望實現連續第二周上漲，這反映出謹慎的持倉心態對本周交易的影響。
歐佩克+供應計劃與美國庫存施壓市場
供應端方面，歐佩克+持續推進增產計劃，加劇了市場對供應過剩的擔憂。美國政府數據顯示，餾分油庫存增加400萬桶，遠高於預期，引發市場對國內需求強度的質疑。包括美國能源信息署（EIA）在內的能源機構已將這些需求擔憂列為主要阻力，削弱了美聯儲降息決議帶來的看漲動能。
美國疲軟數據加劇需求擔憂
經濟指標進一步打壓市場情緒。8月美國獨棟房屋建設跌至多年低點，未售庫存積壓。關稅帶來的消費者壓力以及就業市場降溫的跡象，與企業韌性形成反差，凸顯經濟復蘇不均衡。分析師指出，這種脫節強化了整體經濟放緩的敘事，給能源消費預期進一步施壓。
俄羅斯動態與政策言論釋放複雜信號
俄羅斯財政部計劃通過政策保護國家預算免受油價波動和制裁影響，這降低了市場對重大供應中斷的擔憂。美國總統特朗普表態稱更傾向於低油價而非對俄羅斯實施更嚴厲制裁，也緩解了供應風險溢價。這些進展抑制了通常支撐原油價格的地緣政治因素所帶來的潛在上漲空間。
市場展望：看空情緒主導，聚焦關鍵價位
（WTI原油日圖 來源：易匯通）
隨着需求信號疲軟且供應持續增長，原油短期前景偏向看空。若油價持續跌破63.10美元。將確認看空觀點，下方目標位依次為62.71美元、62.22美元和61.45美元。除非需求指標改善或歐佩克+調整立場，否則賣方可能繼續主導短期交易，而反彈將面臨10日移動均線/38.2%斐波那契水平（約63.40美元-63.50美元）和50日移動平均線（63.98美元）的阻力。
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