美元展望：美元反彈，交易員等待周三公布的FOMC會議紀要

周一（10月6日）歐洲交易時段，美元指數小幅走高，在98.37附近波動。儘管謹慎情緒為其提供支撐，但市場對進一步降息的預期升溫，且美國政府停擺引發的不確定性，共同限制了美元的漲幅。



政府停擺牽制美元走勢

美國政府部分關閉狀態已進入第五天，美元雖獲得小幅支撐，但整體仍承壓。議員們未能通過撥款法案以恢復政府運作，且美國總統特朗普宣布可能實施聯邦政府裁員，這進一步打擊了市場信心。

9月非農就業報告發佈延遲，導致經濟前景更不明朗，投資者因此保持謹慎態度。

周末消息顯示，美國政府停擺的結束幾乎沒有取得進展，這意味着政府發佈的數據將進一步延遲。本周外匯市場可能再次出現異常情況，多數數據發佈暫停，意味着市場會過度關注其他宏觀新聞。

總體而言，美國政府停擺持續時間越長，美元面臨的壓力可能就越大。美元目前已展現出相當不錯的韌性，市場已大幅提高了「看空美元」的門檻，即美國需傳出更負面的消息，才足以推動投資者建立更多美元空頭頭寸。

美聯儲降息預期壓制美元

市場對貨幣政策寬鬆的押注，限制了美元的上行空間。芝商所（CME）美聯儲觀察工具數據顯示，10月降息25個基點的概率為95%，12月再次降息的概率為83%。

美聯儲理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）傾向於採取更激進的政策舉措，而達拉斯聯儲主席洛里·洛根（Lorie Logan）則警告稱，非住房服務領域的通脹持續高企，需保持政策克制。這種政策立場的分歧，使得美元失去了明確的方向動能。

日本自民黨總裁選舉推動日元走弱

高市早苗（SanaeTakaichi）在黨內領導人選舉後有望接任日本首相，這使得市場焦點牢牢鎖定在日本的再通脹政策上。該政策正推動日元走弱、日本國債（JGB）收益率曲線趨陡，同時帶動日經指數上漲約5%。她的當選在一定程度上出人意料，日元對美元下跌2%便印證了這一點。

然而，美元/日元匯率從此處進一步上行的空間已不大。日元大幅走弱將加劇日本的生活成本擔憂；美元/日元匯率的上漲可能引發與美國政府的摩擦；且若美國政府停擺持續更長時間，日元仍可能成為更受青睞的貨幣。此次匯率突破150.0關口屬於暫時性現象，而非美元/日元開啟更持續上漲行情的開端。

FOMC會議紀要或影響短期前景

交易員目前正等待周三公布的FOMC會議紀要，以尋找政策方向的線索。若紀要語氣謹慎，可能為美元提供短期支撐；若確認dovish（鴿派）立場，則可能再次引發美元拋售潮。

最近，美聯儲高層的表態顯得對進一步快速降息持更為謹慎的態度。達拉斯聯邦儲備銀行行長洛麗·洛根警告稱，由於通脹率已連續四年高於2%的目標水平，人們的通脹預期可能會變得不穩定。芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比以及美聯儲主席菲利普·傑斐遜都指出了美聯儲面臨的困境：一方面通脹正在上升，另一方面勞動力市場卻在惡化。古爾斯比特別告誡不要過早地實施降息措施。兩人的表態都表明，美聯儲將在未來採取更加謹慎、更為耐心的政策立場。

這表明，政策制定者們對於合適的聯邦基金利率存在顯著分歧，尤其是在2026年的利率水平上。美國央行官員仍有可能放緩降息的步伐，其程度可能超出我們的預期，甚至超出市場的預期。那樣的話，美元反而有可能迎來強勁的支撐。

技術分析


（美元指數4小時圖 來源：易匯通）

美元指數（DXY）當前在98.37附近交易，從97.45支撐位反彈后呈現小幅強勢。價格上破了一條下降趨勢線，高於50日和200日指數移動平均線（EMA）——這兩條均線均在97.81附近，表明當前市場偏向「中性至看漲」。

若能明確突破98.595阻力位，美元指數可能進一步上漲，目標看向99.05和99.52。但如果指數未能守住97.80支撐位，則可能回落至97.45甚至96.89。

相對強弱指數（RSI）目前為69，表明看漲動能正在增強，但交易員仍需通過成交量及指數能否持續收于趨勢線上方來確認走勢。總體而言，美元正處於企穩狀態，且存在謹慎的上行可能性。