原油期貨價格漲勢停滯，未來走勢偏空

周二（10月7日）歐盤時段，WTI原油期貨價格走低。此前在周一空頭回補推動價格反彈至62.12美元，但這波上漲受限。



當前，原油價格存在小幅下行,支撐位60.40美元，更重要的支撐位是日線前低點59.74美元。若看空動能重啟，該點位可能面臨測試。

本周早些時候，歐佩克+同意自11月起將日產量僅增加13.7萬桶，這一增幅低於市場預期，原油價格因此獲得小幅支撐。

分析師此前曾擔憂供應會大幅回升，但此次克制的增產表明，歐佩克+仍持謹慎態度，尤其是在有預測顯示第四季度全球原油將出現過剩的情況下。

上周布倫特原油價格回落5美元，反映了此前市場對供應增加的擔憂；但小幅反彈尚未改變其遠期曲線，該曲線仍處於現貨溢價狀態。俄羅斯副總理證實，除11月的調整外，尚未討論進一步的產量配額變動。

俄羅斯煉油廠遇襲，為市場注入風險溢價

供應風險持續籠罩市場，尤其是在俄羅斯基里什煉油廠（Kirishirefinery）因無人機襲擊和火災暫停其主要蒸餾裝置后——此次事故可能導致該裝置停產一個月。

這一供應中斷凸顯出地緣政治風險的持續性，此類風險或影響實際原油供應，即便歐佩克+的立場及整體基本面偏向看空。儘管這一單一事件尚未引發原油價格持續上漲，但交易員仍對俄羅斯原油產量可能出現的進一步中斷保持警惕。

中國加速儲備，擴大戰略石油儲備規模

中國正通過11個新儲備庫，將戰略石油儲備（SPR）規模擴大1.69億桶，此舉或為原油價格提供中期支撐。

儘管這些儲備庫被標註為「商業性質」，但它們由中石化（Sinopec）、中石油（PetroChina）等國有企業運營，普遍被視為應急儲備。

這一舉措體現了中國政府持續保障能源供應的努力，短期內或吸收部分全球過剩原油，但不太可能完全抵消偏向看空的基本面因素。

油價下跌對大型石油公司回購承諾構成壓力

上周布倫特原油價格跌破65美元，大型石油公司因此面臨壓力。若油價無法回升，依賴高派息的策略或難以為繼——多數企業需布倫特原油價格維持在80美元以上，才能支撐當前的股息和股票回購計劃。

雪佛龍（Chevron）、英國石油（BP）和道達爾能源（TotalEnergies）已縮減回購規模，道達爾能源還計劃削減75億美元成本。裁員和資本管控正在整個行業蔓延，反映出油價疲軟與上漲空間有限帶來的壓力。

前景展望：供應風險難破阻力位，整體偏向看空


(WTI原油2小時圖 來源：易匯通)

儘管歐佩克+持謹慎立場，且存在個別地緣政治風險，但整體原油價格預測仍偏向看空。

若看空情緒持續，59.74美元附近的支撐位或面臨考驗。

全球供應增加、企業回購規模縮減以及需求條件走弱，這些因素表明，除非出現新的供應衝擊，否則原油價格可能會重新測試近期低點。