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3月20日機構對金融市場觀點匯總
智昇 資訊
2023-03-20 09:41:48
3月20日，機構對股市、大宗商品、外匯、經濟前景以及央行政策前景觀點匯總：
1.TD Cowen：將UiPath(PATH.N)目標價上調至20美元 維持跑贏大市評級；
TD Cowen分析師Bryan Bergin將對UiPath的目標價從18美元上調至20美元，並維持對該股的跑贏大市評級。該分析師表示，由於該公司第四季度表現穩健，且2024年的財務指引提供了良好的年度經常性收入(ARR)和收入起點，比共識預期高出3%/4%，調整后經營利潤超出預期60%。
2.摩根大通資產管理：美國銀行業危機恐成「慢性」問題，美聯儲和歐洲央行可能暫停加息 ；
摩根大通資產管理公司表示，由於美國銀行業危機將引發全球經濟放緩，歐洲央行可能停止加息。該公司固定收益投資組合經理Jason Davis表示，硅谷銀行倒閉后，人們對美國銀行業的信心不斷惡化，這可能會變成一個「慢性」問題，迫使主要國家的央行比多數人預期的更早停止加息。對歐洲央行來說，這意味着本周可能是其最後一次加息，而對美聯儲來說，這意味着其下周將暫停加息。Davis預計，未來幾個月美國和歐洲將出現貸款條件進一步收緊的跡象，從而提高全球經濟硬着陸的可能性
3.金價跳升勢將創下三年來最大周線漲幅，分析師稱亂世方顯黃金本色；
現貨黃金周五大漲超3%，一度漲至1987美元/盎司，不斷續刷2022年4月以來新高，且勢將創下三年來最大周線漲幅，一輪銀行業危機震撼全球市場，且對美聯儲將在對抗通脹方面不那麼激進的押注也得到鞏固。「由於擔心周末可能出現更多銀行業壞消息，以及希望美聯儲下周暫停加息，黃金正在急升，」獨立金屬交易商Tai Wong稱。FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga稱：「隨着投資者採取謹慎立場，亂世方顯出黃金本色。」美元和股市下滑，使黃金成為更具吸引力的投資。
4.瑞穗：將UiPath(PATH.N)目標價上調至16美元 維持中性評級；
瑞穗分析師Siti Panigrahi將對UiPath的目標價從15美元上調至16美元，並維持對該股的中性評級。該分析師在一份研究報告中告訴投資者，該公司第四季度業績強勁，並提供了與投資者日展望一致的2024財年增長指引。該行對最新公布的業績和UiPath繼續向企業重新定位市場的做法感到鼓舞。
5.知名交易員Levinson的Graticule宏觀對沖基金將關閉 倒在了債市劇震中；
資深宏觀交易員Adam Levinson將關閉其對沖基金，此前債市持續動蕩之際，該基金備受虧損打擊。知情人士透露，Levinson的Graticule Asia宏觀對沖基金今年暴跌逾25%，下跌主要出現在硅谷銀行倒閉之後。消息人士稱，他在與短端利率相關的押註上爆倉，回吐多年漲幅。Graticule成為目前所知的第一家因債券市場劇烈波動而倒下的知名對沖基金。債券市場大幅波動由硅谷銀行倒閉所引發，因為交易員下調了對央行進一步加息的押注
6.聯合信貸銀行：歐洲銀行業的業績應該會企穩；
聯合信貸銀行在一份報告中表示，歐洲銀行業將面臨更大的波動，但目前該行業的發展是可控的，業績應該會企穩。首席股票策略師Christian Stocker表示：「我們預計，市場對潛在風險的看法將繼續大幅波動。」他指出，短期內股市不太可能恢復跑贏大盤的表現，而最近通過回購推高銀行股價格的行為也受到了質疑。他表示，隨着4月中旬第一季度財報季的開始，該行業的表現應該會回到中期表現優異的趨勢，這可能會帶來一個更穩定的市場環境
7.加拿大皇家銀行資本市場：天然氣價格今年夏天有上行機會；
在波動一直較大的美國天然氣市場上，最大的意外可能不是天然氣價格從10美元迅速暴跌至2美元，而是價格波動變得不那麼大了，徘徊在2美元/百萬英熱左右。加拿大皇家銀行資本市場的Christopher Louney表示：「天然氣價格在較低的水平維持的時間較此前預期更久。」不過他補充說，加拿大皇家銀行認為，價格已經觸底，今年夏天將有一些上行機會。Louney在一份報告中表示，「我們的新的中值預期（基本情景）是，2023年和2024年平均價格為2.98美元/百萬英熱和2.93美元/百萬英熱。」他指出，2024年的天然氣供應將維持增長但幅度收窄，且結構性需求缺乏增長，目前的庫存過剩應繼續影響價格
8.歐洲央行內部人士：支持5月再加息50個基點；
一位歐洲央行最近在接受Economostream採訪時表示，除非未來六周經濟或核心通脹明顯走弱，否則歐洲央行應該在5月份再加息50個基點。他表示，歐洲央行的傾向顯然仍是進一步收緊政策，但在做出決定前，歐洲央行將對所有事態發展持開放態度。「根據目前的信息，我認為我們將不得不在5月份再加息50個基點。在實際利率明顯為負的情況下，加息50個基點不算多。」不過，他表示，如果核心通脹的現貨數據明顯下降，或者歐元區經濟活動總體突然低迷，那麼緊縮步伐放緩至25個基點將是合理的。只有在通脹出人意料地持續下去的情況下，最終利率才會達到4.5%
9.德商銀行：儘管通脹高企，英國央行仍持謹慎態度，英鎊或下跌；
德國商業銀行表示，市場可能會認為，與美聯儲或歐洲央行相比，英國央行更為謹慎，這可能會在今年削弱英鎊。外匯分析師You-NaPark-Heger在一份報告中說，英國央行的立場讓人擔心他可能在加息方面較為落後。這位分析師表示：「因此，在通脹數據依然高企的背景下，貨幣政策仍是英鎊的負擔因素。」Park-Heger指出，英鎊明年可能會繼續走軟，因為英國央行可能會由於經濟疲軟和通脹有所下降而降息。德國商業銀行預計，到2023年12月，預計歐元兌英鎊將升至0.91，到2024年12月，歐元兌英鎊將從目前的0.8750升至0.93
10.財經網站MarketWatch：美聯儲即將暫停加息周期的押注推動金價大漲 ；
貴金屬分析師表示，市場認為美聯儲可能在下周的會議上結束加息周期，最後一次加息25個基點，然後保持不變，黃金因此受益。「越來越多的人猜測，美聯儲下周將重複歐洲央行本周的做法，即按市場預期加息，然後再暫停加息。有關美聯儲即將結束其緊縮周期的預期重創了美元，」外匯經紀商XM首席投資分析師Raffi Boyadjian表示。歐洲央行周四如期加息50個基點，但放棄了前瞻性指引，稱未來加息將取決於經濟數據狀況。目前對美聯儲政策利率可能不會升至5%以上的預期令美元承壓，並在一定程度上支撐金價大漲
本文由 整理
1.TD Cowen：將UiPath(PATH.N)目標價上調至20美元 維持跑贏大市評級；
TD Cowen分析師Bryan Bergin將對UiPath的目標價從18美元上調至20美元，並維持對該股的跑贏大市評級。該分析師表示，由於該公司第四季度表現穩健，且2024年的財務指引提供了良好的年度經常性收入(ARR)和收入起點，比共識預期高出3%/4%，調整后經營利潤超出預期60%。
2.摩根大通資產管理：美國銀行業危機恐成「慢性」問題，美聯儲和歐洲央行可能暫停加息 ；
摩根大通資產管理公司表示，由於美國銀行業危機將引發全球經濟放緩，歐洲央行可能停止加息。該公司固定收益投資組合經理Jason Davis表示，硅谷銀行倒閉后，人們對美國銀行業的信心不斷惡化，這可能會變成一個「慢性」問題，迫使主要國家的央行比多數人預期的更早停止加息。對歐洲央行來說，這意味着本周可能是其最後一次加息，而對美聯儲來說，這意味着其下周將暫停加息。Davis預計，未來幾個月美國和歐洲將出現貸款條件進一步收緊的跡象，從而提高全球經濟硬着陸的可能性
3.金價跳升勢將創下三年來最大周線漲幅，分析師稱亂世方顯黃金本色；
現貨黃金周五大漲超3%，一度漲至1987美元/盎司，不斷續刷2022年4月以來新高，且勢將創下三年來最大周線漲幅，一輪銀行業危機震撼全球市場，且對美聯儲將在對抗通脹方面不那麼激進的押注也得到鞏固。「由於擔心周末可能出現更多銀行業壞消息，以及希望美聯儲下周暫停加息，黃金正在急升，」獨立金屬交易商Tai Wong稱。FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga稱：「隨着投資者採取謹慎立場，亂世方顯出黃金本色。」美元和股市下滑，使黃金成為更具吸引力的投資。
4.瑞穗：將UiPath(PATH.N)目標價上調至16美元 維持中性評級；
瑞穗分析師Siti Panigrahi將對UiPath的目標價從15美元上調至16美元，並維持對該股的中性評級。該分析師在一份研究報告中告訴投資者，該公司第四季度業績強勁，並提供了與投資者日展望一致的2024財年增長指引。該行對最新公布的業績和UiPath繼續向企業重新定位市場的做法感到鼓舞。
5.知名交易員Levinson的Graticule宏觀對沖基金將關閉 倒在了債市劇震中；
資深宏觀交易員Adam Levinson將關閉其對沖基金，此前債市持續動蕩之際，該基金備受虧損打擊。知情人士透露，Levinson的Graticule Asia宏觀對沖基金今年暴跌逾25%，下跌主要出現在硅谷銀行倒閉之後。消息人士稱，他在與短端利率相關的押註上爆倉，回吐多年漲幅。Graticule成為目前所知的第一家因債券市場劇烈波動而倒下的知名對沖基金。債券市場大幅波動由硅谷銀行倒閉所引發，因為交易員下調了對央行進一步加息的押注
6.聯合信貸銀行：歐洲銀行業的業績應該會企穩；
聯合信貸銀行在一份報告中表示，歐洲銀行業將面臨更大的波動，但目前該行業的發展是可控的，業績應該會企穩。首席股票策略師Christian Stocker表示：「我們預計，市場對潛在風險的看法將繼續大幅波動。」他指出，短期內股市不太可能恢復跑贏大盤的表現，而最近通過回購推高銀行股價格的行為也受到了質疑。他表示，隨着4月中旬第一季度財報季的開始，該行業的表現應該會回到中期表現優異的趨勢，這可能會帶來一個更穩定的市場環境
7.加拿大皇家銀行資本市場：天然氣價格今年夏天有上行機會；
在波動一直較大的美國天然氣市場上，最大的意外可能不是天然氣價格從10美元迅速暴跌至2美元，而是價格波動變得不那麼大了，徘徊在2美元/百萬英熱左右。加拿大皇家銀行資本市場的Christopher Louney表示：「天然氣價格在較低的水平維持的時間較此前預期更久。」不過他補充說，加拿大皇家銀行認為，價格已經觸底，今年夏天將有一些上行機會。Louney在一份報告中表示，「我們的新的中值預期（基本情景）是，2023年和2024年平均價格為2.98美元/百萬英熱和2.93美元/百萬英熱。」他指出，2024年的天然氣供應將維持增長但幅度收窄，且結構性需求缺乏增長，目前的庫存過剩應繼續影響價格
8.歐洲央行內部人士：支持5月再加息50個基點；
一位歐洲央行最近在接受Economostream採訪時表示，除非未來六周經濟或核心通脹明顯走弱，否則歐洲央行應該在5月份再加息50個基點。他表示，歐洲央行的傾向顯然仍是進一步收緊政策，但在做出決定前，歐洲央行將對所有事態發展持開放態度。「根據目前的信息，我認為我們將不得不在5月份再加息50個基點。在實際利率明顯為負的情況下，加息50個基點不算多。」不過，他表示，如果核心通脹的現貨數據明顯下降，或者歐元區經濟活動總體突然低迷，那麼緊縮步伐放緩至25個基點將是合理的。只有在通脹出人意料地持續下去的情況下，最終利率才會達到4.5%
9.德商銀行：儘管通脹高企，英國央行仍持謹慎態度，英鎊或下跌；
德國商業銀行表示，市場可能會認為，與美聯儲或歐洲央行相比，英國央行更為謹慎，這可能會在今年削弱英鎊。外匯分析師You-NaPark-Heger在一份報告中說，英國央行的立場讓人擔心他可能在加息方面較為落後。這位分析師表示：「因此，在通脹數據依然高企的背景下，貨幣政策仍是英鎊的負擔因素。」Park-Heger指出，英鎊明年可能會繼續走軟，因為英國央行可能會由於經濟疲軟和通脹有所下降而降息。德國商業銀行預計，到2023年12月，預計歐元兌英鎊將升至0.91，到2024年12月，歐元兌英鎊將從目前的0.8750升至0.93
10.財經網站MarketWatch：美聯儲即將暫停加息周期的押注推動金價大漲 ；
貴金屬分析師表示，市場認為美聯儲可能在下周的會議上結束加息周期，最後一次加息25個基點，然後保持不變，黃金因此受益。「越來越多的人猜測，美聯儲下周將重複歐洲央行本周的做法，即按市場預期加息，然後再暫停加息。有關美聯儲即將結束其緊縮周期的預期重創了美元，」外匯經紀商XM首席投資分析師Raffi Boyadjian表示。歐洲央行周四如期加息50個基點，但放棄了前瞻性指引，稱未來加息將取決於經濟數據狀況。目前對美聯儲政策利率可能不會升至5%以上的預期令美元承壓，並在一定程度上支撐金價大漲
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