黃金ETF資金外流，金價7月份勉強收漲！8月份預測相對溫和

隨着債券收益率和美元持續處於高位，黃金市場繼續保持穩定。然而，市場仍在苦苦掙扎，預計黃金交易所交易產品將出現了進一步的平倉。

世界黃金協會的分析師在周二發佈的最新市場報告中表示，全球ETF市場的黃金持有量減少了34噸，價值23億美元，這是黃金市場連續第4個月出現平倉。

分析師們在報告中表示：「總體而言，7月底，今年迄今全球黃金流出資金為49億美元，持有量累計減少84噸。」



但由於金價的韌性，管理下的資產實際上增加了2%，達到2150億美元。

從資金外流的地區分佈來看，歐洲上市基金的表現略弱於北美市場。

分析師表示，美聯儲和歐洲央行等央行的貨幣政策繼續主導黃金市場的投資需求。不過，他們指出，預計美聯儲將接近其緊縮周期的尾聲，這為金價提供了一些支撐。

分析師們表示：「美聯儲在7月份加息25個基點，但隨着近期通脹數據走弱，投資者預計，美聯儲當前的緊縮周期將很快結束。儘管這種預期支撐了金價，但也導致了投資者的風險偏好情緒和股市反彈，這可能已經轉移了對黃金的投資。為了抑制地區頑固的通脹壓力，歐洲央行和英國央行加息至數十年以來的高點。再加上投資者預期未來將進一步加息，該地區對黃金ETF的興趣仍然不溫不火。積極的一面是，在當地貨幣變動的情況下，歐洲外匯對沖產品繼續出現資金流入。」

與整體趨勢相反，亞洲基金出現了2噸的區域資金流入，價值1.32億美元。

儘管投資者的興趣令人失望，但世界黃金協會表示，金價在月度收盤時仍上漲3.1%，並指出盈虧平衡率上升，這表明通脹仍是一個令人擔憂的問題。

分析師表示：「這暗示了一個難題。增長數據更強，通脹數據更弱，但收支平衡的上升是名義收益率（而非實際收益率）走強的結果，這表明債券市場將『好』數據僅僅視為通脹，而非刺激增長的因素。這似乎表明，股市關於軟着陸的說法與債市關於最終硬着陸的說法（從創紀錄的收益率曲線倒掛得出）之間存在分歧。」

分析師補充稱，市場持續的不確定性應會繼續支撐金價，即便整個8月金價走勢仍舊不明朗。從歷史上看，8月份一直是金價走強的月份之一，但世界黃金協會的分析師表示，今年的情況可能會有所不同。

他們說：「8月可能不像過去那樣對黃金有利，但有充分理由表明，對黃金的支持將在今年晚些時候確立。正如我們在年中展望中所討論的那樣，在當前的環境，黃金上漲的可能性看起來大於下跌的可能性。例如，雖然股市迄今經受住了許多阻力，出現一些基本面支撐，但市場人氣和估值似乎仍處於高位。儘管過去幾周市場情緒發生了轉變，但經濟風險仍舊確實存在。」



現貨黃金日線圖
北京時間8月9日15:01，現貨黃金報1929.96美元/盎司