黃金連創新高！美聯儲降息預期下，金價還能漲多久？

周三(9月25日)18:53，現貨黃金報2656.13美元/盎司，日內幾乎持平。雖然黃金早盤一度沖高至2670.52美元/盎司，創下歷史新高，但隨後出現了回吐。黃金市場正受到美元疲軟和美聯儲進一步降息預期的推動，呈現震蕩行情。值得注意的是，短期內技術面出現調整信號，而基本面仍然支撐金價的長期上漲趨勢。



技術面展望：黃金或面臨回調壓力
首先，從技術面來看，現貨黃金的走勢顯示出超買跡象。高級分析師Dhwani Mehta在周三（9月25日）發佈的報告中指出，14日相對強弱指數（RSI）目前接近80，顯示出極度超買的狀態，這通常意味着市場可能會進入修正階段。儘管金價觸及歷史高點，短線內的回調風險增加。

Mehta分析道，若金價出現回調，初步支撐位在周二低點2623美元/盎司，進一步的關鍵支撐位則位於2600美元/盎司。若跌破此關口，黃金可能會進一步測試9月20日的低點2585美元/盎司。儘管如此，Mehta也提到，如果買盤強勁，金價突破2670美元/盎司將打開進一步上漲至2700美元/盎司的空間。



基本面分析：美聯儲政策主導，地緣政治提供支撐
基本面方面，美聯儲的降息預期繼續為黃金市場提供重要支撐。根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的「美聯儲觀察」工具顯示，市場目前預計11月美聯儲將再次降息50個基點的可能性接近60%。這一貨幣政策寬鬆的預期進一步提升了無息資產黃金的吸引力，削減了持有黃金的機會成本。

美聯儲逐步放鬆的貨幣政策不僅推動了黃金的上漲，還得到了市場資金的持續支持。黃金ETF的資金流入大幅增長，各大機構普遍預測黃金的漲勢將持續至2025年。這一趨勢無疑反映了全球投資者對避險資產的需求上升，尤其是在當前的地緣政治環境下。

以色列與黎巴嫩邊境的衝突升級也為黃金市場注入了避險需求。據最新消息，以色列在黎巴嫩南部和貝卡地區進行的大規模襲擊，進一步加劇了中東局勢的緊張。地緣政治因素通常是推動黃金價格上漲的關鍵催化劑之一，尤其在戰爭風險增加的情況下。

消息面關注：鮑威爾講話或成焦點
除了地緣政治風險，市場也在密切關注美聯儲主席鮑威爾即將於周四發表的講話。鮑威爾將在紐約美國國債市場會議上發表關鍵講話，預計將提供更多關於未來貨幣政策走向的線索。市場交易員也在等待周五發佈的美國通脹數據，這些數據可能為美聯儲未來的政策方向提供更多指引。

知名機構的分析師Kelvin Wong表示，儘管技術面顯示短期內黃金可能面臨調整，但長期來看，美聯儲的降息周期仍將繼續推動黃金上漲。他認為，短期內金價阻力位在2690美元/盎司，若突破此關口，金價有望進一步挑戰2710美元/盎司。

與此同時，美聯儲理事Michelle Bowman在周三的講話中提到，儘管通脹水平有所緩解，但仍遠高於美聯儲2%的目標。這也意味着美聯儲在未來的政策決策中仍需保持謹慎。Bowman的講話進一步確認了市場對降息的預期，同時也表明美聯儲在放鬆貨幣政策時仍需平衡通脹壓力。

機構觀點：黃金長線看漲，短期調整未改趨勢
多個機構分析師認為，儘管短期內黃金可能會出現技術性回調，但基本面支持其長期上漲趨勢。尤其是美聯儲持續的寬鬆政策，加上各國央行的購金需求，推動了市場對黃金的樂觀情緒。OANDA亞太地區高級市場分析師Kelvin Wong在其報告中表示，黃金的長期趨勢依然強勁，尤其是美聯儲降息預期進一步升溫。

此外，瑞銀集團(UBS)貴金屬策略師喬尼·特維斯指出，黃金的上漲趨勢與市場對美聯儲進一步降息的預期密不可分。他特別提到，黃金與白銀的表現具有一致性，尤其是在當前的寬鬆貨幣政策環境下，白銀作為工業用途金屬的需求增加，也為其帶來了額外的上漲動能。特維斯強調，投資者正在尋找進場機會，黃金的強勢或將帶動白銀繼續攀升。

結論：黃金市場繼續震蕩，關注技術調整與美聯儲動態
總體來看，黃金市場的短期技術面可能會面臨一定的回調壓力，但從基本面來看，美聯儲的寬鬆政策和全球地緣政治緊張局勢仍然為金價提供支撐。投資者應繼續關注美聯儲未來的貨幣政策動向，尤其是本周鮑威爾的講話和美國通脹數據，這些將成為影響市場的重要因素。

黃金的未來走勢仍然偏向上行，但短期內或將經歷一定的波動。對於交易者而言，當前的市場環境提供了較好的機會，但需密切關注技術面信號，尤其是在極度超買狀態下，市場的波動性可能加大。在美聯儲的政策方向更加明確之前，黃金市場的波動性仍將是主要特徵。