全球市場聚焦：中美政策引爆市場，黃金續創高位，油市調整

周三(9月25日)，全球金融市場波動顯著。隨着中國新一輪寬鬆政策和美聯儲未來降息預期增強，市場焦點集中在多個關鍵資產上。中國股市表現尤為搶眼，在區域市場中起到了強有力的帶動作用，而美元走軟、大宗商品價格波動也成為市場討論的主要話題。



中國刺激政策提振市場信心
9月25日，中國股市繼續反彈，內地藍籌股上漲3.1%，香港恒生指數也上升2.2%，區域股市整體呈現上揚態勢。MSCI亞太地區（除日本）股票指數上漲1%，反映出投資者對中國寬鬆政策的強烈反應。中國人民銀行連續兩天推出重大寬鬆措施，政策包括下調銀行的中期貸款利率，標志著疫情以來最大規模的刺激行動。

瑞銀分析師指出：「中國股市的反彈能否持續仍是焦點，但投資者已經採取了買入/回補空頭的策略。」這表明市場的短期信心增強。

美聯儲降息預期升溫，美元承壓
隔夜公布的美國9月消費者信心指數意外大幅下滑，從8月份的105.6降至98.7，創下2021年8月以來的最大跌幅。這一數據進一步增加了市場對美聯儲在11月降息的預期。根據芝加哥商品交易所（CME Group）的美聯儲觀察工具，美聯儲降息50個基點的概率已從53%躍升至60.4%。

美元指數走軟，主要貨幣對普遍上漲。歐元兌美元小幅上升至1.11915美元，英鎊也突破1.34關口，達到1.3417美元。這反映出市場對美聯儲可能加速寬鬆政策的預期，投資者紛紛削減美元頭寸。

日元則繼續表現弱勢，兌美元下跌0.17%至143.47。儘管美聯儲未來政策的不確定性給了避險資產機會，但日元並未完全受益，這與美元疲軟形成了鮮明對比。

黃金再創新高，投資者尋求避險

黃金市場再度成為投資者避險的首選，價格升至2670美元/盎司的歷史新高。投資者對全球經濟增長的擔憂，加上美聯儲降息預期的增強，使得黃金成為保值的理想選擇。市場普遍預期，隨着通脹壓力和經濟增長放緩，未來數月黃金仍有進一步上漲的空間。

「黃金正從多重宏觀經濟不確定性中受益，」分析師Tony Sycamore指出。他還提到，隨着全球多個主要央行進入降息周期，投資者對避險資產的需求仍將高企。

油價小幅回落，市場關注中國需求
在大宗商品市場上，布倫特原油期貨價格下跌至74.98美元/桶，雖然距離周二的三周高點75.87美元僅有一線之隔。美國WTI原油也小幅下挫至71.34美元。市場擔憂中國經濟刺激措施能否有效推動需求復蘇，使得油價面臨一定壓力。

儘管如此，油價的回調幅度相對有限，反映出市場對供應面的擔憂依然存在。分析師認為，未來幾周的油價走勢仍將受到中國需求端的推動。「油市目前的調整更多是對短期需求前景的反應，但供應端的緊張局勢並未得到解決，」一位知名機構分析師表示。

此外，投資者還在密切關注美國能源庫存數據，以及即將發佈的美國第三季度GDP預期數據，這些數據可能進一步影響油市情緒。

美股期貨走弱，科技股漲勢不再
周三，美股期貨顯示標普500指數可能下跌0.2%，結束前幾日的強勁表現。前一日，儘管標普500指數創下今年的第41次歷史新高，但科技股的表現並未延續此前的漲勢，尤其是大型科技公司面臨的監管壓力加大。

SAP等公司因美國政府對其調查的消息，導致股價下跌，科技板塊整體表現低迷。此外，歐洲股市也受到了SAP下跌的影響，油氣板塊同樣因對中國刺激計劃效果的擔憂下挫0.9%。

歐洲央行、瑞典央行降息預期增強
歐洲方面，瑞典央行周三宣布降息25個基點，並暗示未來幾個月可能會進一步降息，市場對該央行年內的進一步寬鬆操作已有較高預期。與此同時，歐洲央行官員也將在本周發表重要講話，進一步闡述該行的政策路徑。

隨着歐洲經濟前景的不確定性加劇，歐洲股市可能在短期內承受更大的壓力。知名機構的經濟學家預測，歐洲央行可能會在未來的幾次會議上繼續降息。北方信託資產管理公司的Anwiti Bahuguna表示：「經濟數據表明，歐洲經濟放緩的程度遠超預期，投資者對該地區的信心逐漸減弱。」

市場焦點展望
展望未來數日，投資者將密切關注即將發佈的美國GDP數據和美聯儲官員的講話。美聯儲主席鮑威爾將在周四發表關於經濟前景的講話，市場預計他將進一步闡述美聯儲的政策方向。

此外，歐洲央行的最新政策動向以及中國刺激政策的後續影響將繼續成為市場的關鍵變量。短期內，全球市場的風險偏好可能仍將波動，但中國股市的強勁表現或許能夠為其他區域市場提供一定支撐。

對於專業交易者而言，黃金和原油價格的持續波動、貨幣市場的匯率變化，以及各國央行的政策走向都將是未來交易的關鍵。投資者需保持警惕，密切關注這些潛在的市場轉折點。