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海通期貨10月9日晨間策略和交易內參
智昇 資訊
2024-10-09 10:40:22
股指：長假期間（10.2-10.4）港股主要指數全面普漲，其中恒生指數累計上漲7.59%，恆生科技累計上漲10.00%，風格方面，Beta彈性更大的成長科技股更為搶眼。從其他中國權益資產相關標的來看，長假期間也同樣較為強勢。MSCI中國成長（美元）累計上漲8.03%，MSCI中國價值（美元）累計上漲6.40%。這或許表明全球資金對中國權益資產的追捧仍在持續，增量流動性「跑步入場」帶來的估值擴張還在繼續，有望對A股節后的「開門紅」行情形成催化。
從我們構建的擁擠度指數來看，主要寬基指均處於顯著擁擠的區間，市場交易過熱的特徵明顯，代表着市場短期可能會出現技術性的調整，考慮到近期市場的彈性，若調整發生其幅度可能也相對較大。從微觀流動性的角度來看，同8月-9月中旬「國家隊」幾乎靠一己之力對沖其他主體的弱勢的格局不同，節前A股微觀流動性本期邊際上的改善一方面體現在資金凈流入量的規模顯著放大，另一方面體現在資金凈流入的主體結構顯然更為豐富。從歷史上來看，只有在「牛市」的區間里，寬基指數的擁擠度才會出現集體顯著擁擠的情況，所以對待當前市場需要進入流動性增量博弈的預期中。調整一旦發生可能反而是權益多頭上車或加倉的機會。
國債：昨日國債期貨先漲后跌，30年期主力合約跌0.15%，10年期主力合約跌0.16%，5年期主力合約跌0.19%，2年期主力合約跌0.08%。上午國家發改委發佈會上表示將系統落實一攬子增量政策，加力提效實施宏觀政策；進一步擴大內需；加大助企幫扶力度；促進房地產市場止跌回穩；努力提振資本市場。整體發佈會上並沒有宣布進一步的增量政策，並且還表示將於明年繼續發行超長特別國債，代表今年年內不會有新的超長特別國債發行。市場對財政政策加碼的預期落空，權益市場開盤沖高后大幅回落，但下午2點之後再次快速拉漲，股債蹺蹺板效應繼續凸顯，壓制債市情緒，期債全線翻綠。後續市場將繼續博弈10月份全國人大常委會議是否會宣布財政增量政策，短期內預計債市將維持震蕩調整，如果年內並未出現增量財政政策，基本面也繼續偏弱運行，債市或仍有修復空間。建議可逢回調輕倉做多。
貴金屬：近期，貴金屬價格呈現高位震蕩勢態，上漲動能有所減弱。美國9月新增非農25.4萬人，顯著高於預期的15萬人，前兩個月非農就業合計上修7.2萬人。失業率4.1%，低於市場預期的4.2%。時薪環比增長0.4%，高於預期0.3%，前值由0.4%上修至0.46%。強勢的就業數據直接導致市場降息預期回落，帶動美債的名義和實際利率大幅回升，10年期美債已從3.6%左右的低位回升至4%以上。此外，在中東地緣局勢緊張的影響下，油價波動幅度明顯加大，全球經濟滯漲概率再次回升，對金價的下邊際形成一定支撐。短期來看，實際利率的抬升將對金價形成壓制，黃金或進入震蕩偏弱階段。策略上，金價調整期間，建議觀望為主，等待下行風險暫緩后，再考慮加倉。
純鹼玻璃：昨日純鹼玻璃高開跳水，直至收盤時已臨近跌停。主要原因是長假前夕利好政策對於盤面情緒的刺激逐漸消退，而昨日發改委推出的後續政策對於宏觀基本面短期的影響有限，且會上提及去年發行的特別國債額度已完成近80%，在後續沒有新的利好地產方向政策落地的情況下，盤面運行大概率會回歸基本面邏輯，中短期內繼續振蕩向下。國慶期間純玻庫存重回壘庫趨勢，且產銷均遇冷，後續應持續關注政策組合拳的落地效果及基本面數據走勢，短期內建議逢高空主力合約。
PX：受中東衝突升級影響，假期期間原油價格大幅反彈，10月MOPJ估價695美元/噸，較節前上漲41美元；PX估價在916美元/噸，下跌12美元/噸。實貨成交2單，一單11月亞洲現貨在910成交（恆力賣給SK），一單12月亞洲現貨在919成交（逸盛賣給 GSC）。PX期貨主力合約高開低走，收盤上漲3.94%。供應端：金陵石化70萬噸裝置負荷降至7成；九江石化90萬噸裝置滿負荷運行；福建煉化100萬噸裝置於8日停車檢修，預計檢修2個月；其他裝置相對穩定，國內供應維持高位。需求端：逸盛新材料360萬噸裝置於10月初降負至5成，目前提升咥 9成偏上；新疆中泰120萬噸裝置於10月初停車檢修；海倫石化120萬噸裝置於9月25日停車，10月初恢復正常；國內其他PTA裝置相對穩定；估值：PX-Brent價差走擴至336美元/噸附近震蕩，處於季節性低位。國內PX裝置檢修力度較弱，產量仍處於高位，預計10月份PX供應相對過剩，且4季度均累庫，基本面較弱，關注原油和國內宏觀政策的變動。01合約基差走弱5，收于-115；1-5月差走強12，收于-132。
PTA：PTA主力期貨合約高開低走，收盤上漲3.75%，現貨市場商談氛圍一般，現貨基差偏強，今日主港貨源貼水01合約45元/噸，10月中主港貨源貼水01合約45元/噸。PTA供應端，金陵石化70萬噸裝置負荷降至7成；九江石化90萬噸裝置滿負荷運行；福建煉化100萬噸裝置於8日停車檢修，預計檢修2個月；其他裝置相對穩定，國內供應維持高位。需求端，今日滌絲產銷偏弱，平均產銷在50-60%左右；短纖平均產銷在67%附近。PTA加工差走強至353元/噸附近，處於季節性中位。10月PTA供應相由平衡，但由於11-12月份仍有累庫的預期，從而壓制PTA的估值；關注原油及宏觀政策的變動。01基差走強119，收於35，1-5月差走弱4，收于-56。
MEG：乙二醇主力期貨價格收盤上漲3.61%，市場商談一般，基差小幅走強；現貨升水01合約49-51元/噸，11月下期貨升水01合約49元/噸。供應端，新疆廣匯40萬噸裝置於10月初重啟；遠東聯45萬噸裝置計劃於10月9日停車停車檢修，計劃11月初重啟；北方化學20萬噸乙二醇裝置於10月初重啟；河南濮陽20萬噸裝置於2023年10月19日因效益問題停車，節日期假重啟，目前日產550噸；國內其他裝置相對穩定。供應處於高位。海外其他裝置相對穩定。隨着乙二醇價格的上漲，各工藝現金流大幅走強。
進口端，隨着檢修裝置的陸續復產，預計進口量逐漸增加；而聚酯裝置開工負荷將逐漸提升，使得乙二醇維持緊平衡。關注原油價格的變動。01合約基差走強16，收於38；1-5合約月差走強22，收于-6。
瓶片：瓶片主力期貨價格跟隨原料價格大幅走高；瓶片工廠較節前上調150-200元/噸，整體成交清淡。供應：上海遠紡40萬噸裝置停車檢修；萬凱30萬噸裝置和逸盛30萬噸裝置負荷提升，使得瓶片開工負荷小幅提升1.4%。需求端，目前需求暫未變動，但隨着天氣的轉涼，對瓶裝水及飲料的需求將逐漸降低。隨着原料價格的反彈，瓶片的加工差壓縮至470元/噸左右，處於季節性低位，關注原料價格和國內宏觀政策的變動。03合約基差走強118，收於72。
短纖：短纖主力合約開盤大幅上漲，主因原料端尤其是原油的現貨價格上漲。24/25年度全球棉花產量環比減少1.04%，消費量環比減少0.4%，期末庫存環比滅少1.44%。其中，美國棉花產量環比減3.97%，形成短期基本面利多支撐。棉花主力合約CF2501小幅收跌，現貸價格收至15480元/噸，基差收至915元/噸。1-8月國內服裝紡織類消費9046億元．同比增0.3%。2024年1月-8月，紡織服裝累計出口1977.7億美元，增長1.1%。其中紡織品出口930.7億美元，增長3.5%。11合約基差走強71，收於217。
鎳：基本面方面，供給端印尼鎳礦配額審批問題仍未有所緩解，印尼內貿鎳礦主流升水抬高，同時菲律賓鎳礦CIF價格仍處相對較高水平。市場預計後續鎳礦配額有增量預期，但如果實際審批配額繼續打折，加上配額兌現的時滯問題，礦價下跌可能並不通暢。十一月份印尼新任總統候選人普拉博沃上台，屆時需要關注鎳產業相關政策調整。不鏽鋼廠鎳鐵備貨已於八月底完成，國慶期間未見採購顯著增長。新能源端，硫酸鎳成交活躍度較低，多數前驅體企業已於八月底完成剛需性採購，其中包含中秋至國慶期間的備貨，因此在鎳價低位震蕩的情況下對高價鎳鹽的接受程度較低。從中長期來看，鎳元素過剩格局預計仍將維持，關注宏觀刺激能否推動純鎳持續去庫，若下游需求無顯著增長，建議謹慎逢高做空。
豆粕：節日期間巴西部分產區久旱逢甘霖，美豆收割進度加快，CBOT大豆期價承壓，在1000-1050美分/蒲附近震蕩，走勢偏弱，連粕開盤後補跌，菜粕跟隨有更大跌幅。後續需要關注10月月度供需報告，屆時報告若未對單產和總產量進行上調，豆粕下跌壓力或減少。美國農業部發佈的作物進展周報顯示，截至10月6日當周，美豆收割率為47%，高於市場預期的44%，遠遠領先於五年均值水平的34%。國內方面，進口大豆到港量充裕，油廠受豆粕庫存過高被動降低開機率，中下游企業維持謹慎態度，現貨今日有明顯下調。
集裝箱運價：今天EC盤面顯著回調，主力合約2412收盤下跌19.87%至1900點，2410合約受到前幾期SCFIS指數跌幅不及預期的支撐相對穩定，25年系列合約中04和06收跌停板。今天下跌主要有幾個原因，首先宏觀情緒退潮，商品板塊和權益的聯動減弱，EC開始逐步回歸基本面交易定價；其次市場前期擔憂美東罷工或帶來溢出效應影響歐線，但隨着10/4罷工結束，不確定性黑天鵝事件消退，情緒面影響也隨之消失；最後上午馬士基進一步調降旺季PSS意味着現貨運價依然處於下行通道且船司意在進一步打開下行空間，夯實了基本面承壓走弱的格局。在情緒面和基本面的共同壓力下盤面顯著下行，擠出部分前期情緒面帶來的升水。
從現貨運價來看，馬士基上午公布最新旺季附加費PSS調降：自10/15下調針對歐線長協的PSS，從10/1起執行的500/1000再度降至250/500，是今年以來最低水平（持平4/1-5/10執行的PSS）。對於該價格調整的理解需明確是馬士基針對部分長協（定價模式為固定費率+PSS），和現貨價格是兩套定價體系，並無直接影響，更多是基於「長協價格托底現貨價格」的邏輯上，長協運價下調從理論上意味着現貨下行空間進一步打開至大櫃約2500美金的下限。結合馬士基盤后開放的第43周艙位，參考上海至鹿特丹報1500/2600，較第42周下降250/400，PSS下調給到了現貨運價更多下降空間。短期盤面預計偏弱震蕩，觀察節后船司降價攬貨的節奏，在無明顯企穩信號前依然維持逢高空的觀點。
宏觀
1、國務院港澳事務辦公室發文稱，國家發展始終是港澳發展的最大依託。今年以來，根據港澳的需要，中央接連推出促進金融市場互聯互通、跨境資金便利化、深化金融合作的六項政策舉措和六項便民利企出入境管理政策。接下來，更多惠港惠澳政策措施還將繼續推出。
2、中國國家鐵路集團有限公司透露，10月7日，全國鐵路迎來返程客流高峰，預計發送旅客1986萬人次，計劃開行旅客列車13103列，其中加開1705列，單日運力投放創歷史新高。截至10月7日9時，鐵路12306已累計售出黃金周運輸期間車票1.64億張。
產業
1、全球半導體銷售額繼續大幅增長。美國半導體行業協會（SIA）近日發佈的報告顯示，2024年8月份，全球半導體銷售額達到531億美元，同比增長20.6%，環比增長3.5%。這一銷售數據已實現連續5個月增長，並於8月份創下歷史新高。在全球半導體產業復蘇的背景下，我國集成電路產業表現突出。根據工業和信息化部運行監測協調局數據，
2024年1月份至8月份，我國集成電路產量為2845億塊，同比增長26.6%。
2、商務部宣布對自歐盟進口的白蘭地實施臨時反傾銷措施，自10月11日起，進口經營者在進口被調查產品時，應提供相應的保證金。商務部發言人同時表示，中方正在研究提高進口大排量燃油車關稅等措施。
3、EIA短期能源展望報告：預計2024年布倫特價格為81美元/桶，此前預期為83美元/桶；預計2025年布倫特價格為78美元/桶，此前預期為84美元/桶；預計2024年WTI原油價格為77美元/桶，此前預期為79美元/桶；預計2025年WTI原油價格為73美元/桶，此前預期為80美元/桶。
4、上周美國API原油庫存增加1095.8萬桶，預期增加192.5萬桶，前值減少145.8萬桶。
金融
1、國內商品期貨夜盤收盤普遍下跌，能源化工品表現疲軟，純鹼跌6.43%，玻璃跌5.56%，PVC跌3.78%，低硫燃料油跌3.53%，LPG跌3.17%，原油跌2.84%，瀝青跌2.53%。黑色系全線下跌，焦煤跌3.96%，焦炭跌3.52%，鐵礦石跌3.22%，熱卷跌2.65%，螺紋鋼跌2.43%。農產品多數下跌，棕櫚油跌2.66%，菜油跌2.41%，豆油跌1.93%，豆二跌1.49%。基本金屬全線收跌，滬鋅跌1.62%，氧化鋁跌1.55%，滬錫跌1.21%，不鏽鋼跌1.17%，滬銅跌0.91%，報563.6元/桶。滬金跌1.27%，滬銀跌3.59%。
2、國際油價全線下跌，美油11月合約跌4.2%，報73.90美元/桶。布油12月合約跌4.16%，報77.56美元/桶。
3、國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.95%報2640.6美元/盎司，COMEX白銀期貨跌3.48%報30.89美元/盎司。
4、倫敦基本金屬全線收跌，LME期銅跌1.73%報9758美元/噸，LME期鋅跌3.09%報3076.5美元/噸，LME期鎳跌1.62%報17760美元/噸，LME期鋁跌3.31%報2570美元/噸，LME期錫跌2.95%報32905美元/噸，LME期鉛跌1.98%報2106美元/噸。
5、芝加哥期貨交易所（CBOT）農產品期貨主力合約收盤漲跌不一，大豆期貨跌1.72%報1016.25美分/蒲式耳；玉米期貨跌1.23%報420.75美分/蒲式耳，小麥期貨漲0.3%報594.25美分/蒲式耳。
6、歐債收益率集體收跌，英國10年期國債收益率跌2.4個基點報4.183%，法國10年期國債收益率跌1.4個基點報3.009%，德國10年期國債收益率跌1.2個基點報2.241%，意大利10年期國債收益率跌2.8個基點報3.541%，西班牙10年期國債收益率跌3.1個基點報2.985%。
7、美債收益率普遍收跌，2年期美債收益率跌4.2個基點報3.964%，3年期美債收益率跌3.4個基點報3.869%，5年期美債收益率跌2個基點報3.851%，10年期美債收益率跌1.5個基點報4.017%，30年期美債收益率跌1.4個基點報4.294%。
8、紐約尾盤，美元指數跌0.02%報102.46，非美貨幣多數下跌，歐元兌美元漲0.05%報1.0981，英鎊兌美元漲0.16%報1.3104，澳元兌美元跌0.15%報0.6747，美元兌日元漲0.01%報148.20，美元兌瑞郎漲0.35%報0.8573，離岸人民幣對美元跌25個基點報7.0740。
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從我們構建的擁擠度指數來看，主要寬基指均處於顯著擁擠的區間，市場交易過熱的特徵明顯，代表着市場短期可能會出現技術性的調整，考慮到近期市場的彈性，若調整發生其幅度可能也相對較大。從微觀流動性的角度來看，同8月-9月中旬「國家隊」幾乎靠一己之力對沖其他主體的弱勢的格局不同，節前A股微觀流動性本期邊際上的改善一方面體現在資金凈流入量的規模顯著放大，另一方面體現在資金凈流入的主體結構顯然更為豐富。從歷史上來看，只有在「牛市」的區間里，寬基指數的擁擠度才會出現集體顯著擁擠的情況，所以對待當前市場需要進入流動性增量博弈的預期中。調整一旦發生可能反而是權益多頭上車或加倉的機會。
國債：昨日國債期貨先漲后跌，30年期主力合約跌0.15%，10年期主力合約跌0.16%，5年期主力合約跌0.19%，2年期主力合約跌0.08%。上午國家發改委發佈會上表示將系統落實一攬子增量政策，加力提效實施宏觀政策；進一步擴大內需；加大助企幫扶力度；促進房地產市場止跌回穩；努力提振資本市場。整體發佈會上並沒有宣布進一步的增量政策，並且還表示將於明年繼續發行超長特別國債，代表今年年內不會有新的超長特別國債發行。市場對財政政策加碼的預期落空，權益市場開盤沖高后大幅回落，但下午2點之後再次快速拉漲，股債蹺蹺板效應繼續凸顯，壓制債市情緒，期債全線翻綠。後續市場將繼續博弈10月份全國人大常委會議是否會宣布財政增量政策，短期內預計債市將維持震蕩調整，如果年內並未出現增量財政政策，基本面也繼續偏弱運行，債市或仍有修復空間。建議可逢回調輕倉做多。
貴金屬：近期，貴金屬價格呈現高位震蕩勢態，上漲動能有所減弱。美國9月新增非農25.4萬人，顯著高於預期的15萬人，前兩個月非農就業合計上修7.2萬人。失業率4.1%，低於市場預期的4.2%。時薪環比增長0.4%，高於預期0.3%，前值由0.4%上修至0.46%。強勢的就業數據直接導致市場降息預期回落，帶動美債的名義和實際利率大幅回升，10年期美債已從3.6%左右的低位回升至4%以上。此外，在中東地緣局勢緊張的影響下，油價波動幅度明顯加大，全球經濟滯漲概率再次回升，對金價的下邊際形成一定支撐。短期來看，實際利率的抬升將對金價形成壓制，黃金或進入震蕩偏弱階段。策略上，金價調整期間，建議觀望為主，等待下行風險暫緩后，再考慮加倉。
純鹼玻璃：昨日純鹼玻璃高開跳水，直至收盤時已臨近跌停。主要原因是長假前夕利好政策對於盤面情緒的刺激逐漸消退，而昨日發改委推出的後續政策對於宏觀基本面短期的影響有限，且會上提及去年發行的特別國債額度已完成近80%，在後續沒有新的利好地產方向政策落地的情況下，盤面運行大概率會回歸基本面邏輯，中短期內繼續振蕩向下。國慶期間純玻庫存重回壘庫趨勢，且產銷均遇冷，後續應持續關注政策組合拳的落地效果及基本面數據走勢，短期內建議逢高空主力合約。
PX：受中東衝突升級影響，假期期間原油價格大幅反彈，10月MOPJ估價695美元/噸，較節前上漲41美元；PX估價在916美元/噸，下跌12美元/噸。實貨成交2單，一單11月亞洲現貨在910成交（恆力賣給SK），一單12月亞洲現貨在919成交（逸盛賣給 GSC）。PX期貨主力合約高開低走，收盤上漲3.94%。供應端：金陵石化70萬噸裝置負荷降至7成；九江石化90萬噸裝置滿負荷運行；福建煉化100萬噸裝置於8日停車檢修，預計檢修2個月；其他裝置相對穩定，國內供應維持高位。需求端：逸盛新材料360萬噸裝置於10月初降負至5成，目前提升咥 9成偏上；新疆中泰120萬噸裝置於10月初停車檢修；海倫石化120萬噸裝置於9月25日停車，10月初恢復正常；國內其他PTA裝置相對穩定；估值：PX-Brent價差走擴至336美元/噸附近震蕩，處於季節性低位。國內PX裝置檢修力度較弱，產量仍處於高位，預計10月份PX供應相對過剩，且4季度均累庫，基本面較弱，關注原油和國內宏觀政策的變動。01合約基差走弱5，收于-115；1-5月差走強12，收于-132。
PTA：PTA主力期貨合約高開低走，收盤上漲3.75%，現貨市場商談氛圍一般，現貨基差偏強，今日主港貨源貼水01合約45元/噸，10月中主港貨源貼水01合約45元/噸。PTA供應端，金陵石化70萬噸裝置負荷降至7成；九江石化90萬噸裝置滿負荷運行；福建煉化100萬噸裝置於8日停車檢修，預計檢修2個月；其他裝置相對穩定，國內供應維持高位。需求端，今日滌絲產銷偏弱，平均產銷在50-60%左右；短纖平均產銷在67%附近。PTA加工差走強至353元/噸附近，處於季節性中位。10月PTA供應相由平衡，但由於11-12月份仍有累庫的預期，從而壓制PTA的估值；關注原油及宏觀政策的變動。01基差走強119，收於35，1-5月差走弱4，收于-56。
MEG：乙二醇主力期貨價格收盤上漲3.61%，市場商談一般，基差小幅走強；現貨升水01合約49-51元/噸，11月下期貨升水01合約49元/噸。供應端，新疆廣匯40萬噸裝置於10月初重啟；遠東聯45萬噸裝置計劃於10月9日停車停車檢修，計劃11月初重啟；北方化學20萬噸乙二醇裝置於10月初重啟；河南濮陽20萬噸裝置於2023年10月19日因效益問題停車，節日期假重啟，目前日產550噸；國內其他裝置相對穩定。供應處於高位。海外其他裝置相對穩定。隨着乙二醇價格的上漲，各工藝現金流大幅走強。
進口端，隨着檢修裝置的陸續復產，預計進口量逐漸增加；而聚酯裝置開工負荷將逐漸提升，使得乙二醇維持緊平衡。關注原油價格的變動。01合約基差走強16，收於38；1-5合約月差走強22，收于-6。
瓶片：瓶片主力期貨價格跟隨原料價格大幅走高；瓶片工廠較節前上調150-200元/噸，整體成交清淡。供應：上海遠紡40萬噸裝置停車檢修；萬凱30萬噸裝置和逸盛30萬噸裝置負荷提升，使得瓶片開工負荷小幅提升1.4%。需求端，目前需求暫未變動，但隨着天氣的轉涼，對瓶裝水及飲料的需求將逐漸降低。隨着原料價格的反彈，瓶片的加工差壓縮至470元/噸左右，處於季節性低位，關注原料價格和國內宏觀政策的變動。03合約基差走強118，收於72。
短纖：短纖主力合約開盤大幅上漲，主因原料端尤其是原油的現貨價格上漲。24/25年度全球棉花產量環比減少1.04%，消費量環比減少0.4%，期末庫存環比滅少1.44%。其中，美國棉花產量環比減3.97%，形成短期基本面利多支撐。棉花主力合約CF2501小幅收跌，現貸價格收至15480元/噸，基差收至915元/噸。1-8月國內服裝紡織類消費9046億元．同比增0.3%。2024年1月-8月，紡織服裝累計出口1977.7億美元，增長1.1%。其中紡織品出口930.7億美元，增長3.5%。11合約基差走強71，收於217。
鎳：基本面方面，供給端印尼鎳礦配額審批問題仍未有所緩解，印尼內貿鎳礦主流升水抬高，同時菲律賓鎳礦CIF價格仍處相對較高水平。市場預計後續鎳礦配額有增量預期，但如果實際審批配額繼續打折，加上配額兌現的時滯問題，礦價下跌可能並不通暢。十一月份印尼新任總統候選人普拉博沃上台，屆時需要關注鎳產業相關政策調整。不鏽鋼廠鎳鐵備貨已於八月底完成，國慶期間未見採購顯著增長。新能源端，硫酸鎳成交活躍度較低，多數前驅體企業已於八月底完成剛需性採購，其中包含中秋至國慶期間的備貨，因此在鎳價低位震蕩的情況下對高價鎳鹽的接受程度較低。從中長期來看，鎳元素過剩格局預計仍將維持，關注宏觀刺激能否推動純鎳持續去庫，若下游需求無顯著增長，建議謹慎逢高做空。
豆粕：節日期間巴西部分產區久旱逢甘霖，美豆收割進度加快，CBOT大豆期價承壓，在1000-1050美分/蒲附近震蕩，走勢偏弱，連粕開盤後補跌，菜粕跟隨有更大跌幅。後續需要關注10月月度供需報告，屆時報告若未對單產和總產量進行上調，豆粕下跌壓力或減少。美國農業部發佈的作物進展周報顯示，截至10月6日當周，美豆收割率為47%，高於市場預期的44%，遠遠領先於五年均值水平的34%。國內方面，進口大豆到港量充裕，油廠受豆粕庫存過高被動降低開機率，中下游企業維持謹慎態度，現貨今日有明顯下調。
集裝箱運價：今天EC盤面顯著回調，主力合約2412收盤下跌19.87%至1900點，2410合約受到前幾期SCFIS指數跌幅不及預期的支撐相對穩定，25年系列合約中04和06收跌停板。今天下跌主要有幾個原因，首先宏觀情緒退潮，商品板塊和權益的聯動減弱，EC開始逐步回歸基本面交易定價；其次市場前期擔憂美東罷工或帶來溢出效應影響歐線，但隨着10/4罷工結束，不確定性黑天鵝事件消退，情緒面影響也隨之消失；最後上午馬士基進一步調降旺季PSS意味着現貨運價依然處於下行通道且船司意在進一步打開下行空間，夯實了基本面承壓走弱的格局。在情緒面和基本面的共同壓力下盤面顯著下行，擠出部分前期情緒面帶來的升水。
從現貨運價來看，馬士基上午公布最新旺季附加費PSS調降：自10/15下調針對歐線長協的PSS，從10/1起執行的500/1000再度降至250/500，是今年以來最低水平（持平4/1-5/10執行的PSS）。對於該價格調整的理解需明確是馬士基針對部分長協（定價模式為固定費率+PSS），和現貨價格是兩套定價體系，並無直接影響，更多是基於「長協價格托底現貨價格」的邏輯上，長協運價下調從理論上意味着現貨下行空間進一步打開至大櫃約2500美金的下限。結合馬士基盤后開放的第43周艙位，參考上海至鹿特丹報1500/2600，較第42周下降250/400，PSS下調給到了現貨運價更多下降空間。短期盤面預計偏弱震蕩，觀察節后船司降價攬貨的節奏，在無明顯企穩信號前依然維持逢高空的觀點。
宏觀
1、國務院港澳事務辦公室發文稱，國家發展始終是港澳發展的最大依託。今年以來，根據港澳的需要，中央接連推出促進金融市場互聯互通、跨境資金便利化、深化金融合作的六項政策舉措和六項便民利企出入境管理政策。接下來，更多惠港惠澳政策措施還將繼續推出。
2、中國國家鐵路集團有限公司透露，10月7日，全國鐵路迎來返程客流高峰，預計發送旅客1986萬人次，計劃開行旅客列車13103列，其中加開1705列，單日運力投放創歷史新高。截至10月7日9時，鐵路12306已累計售出黃金周運輸期間車票1.64億張。
產業
1、全球半導體銷售額繼續大幅增長。美國半導體行業協會（SIA）近日發佈的報告顯示，2024年8月份，全球半導體銷售額達到531億美元，同比增長20.6%，環比增長3.5%。這一銷售數據已實現連續5個月增長，並於8月份創下歷史新高。在全球半導體產業復蘇的背景下，我國集成電路產業表現突出。根據工業和信息化部運行監測協調局數據，
2024年1月份至8月份，我國集成電路產量為2845億塊，同比增長26.6%。
2、商務部宣布對自歐盟進口的白蘭地實施臨時反傾銷措施，自10月11日起，進口經營者在進口被調查產品時，應提供相應的保證金。商務部發言人同時表示，中方正在研究提高進口大排量燃油車關稅等措施。
3、EIA短期能源展望報告：預計2024年布倫特價格為81美元/桶，此前預期為83美元/桶；預計2025年布倫特價格為78美元/桶，此前預期為84美元/桶；預計2024年WTI原油價格為77美元/桶，此前預期為79美元/桶；預計2025年WTI原油價格為73美元/桶，此前預期為80美元/桶。
4、上周美國API原油庫存增加1095.8萬桶，預期增加192.5萬桶，前值減少145.8萬桶。
金融
1、國內商品期貨夜盤收盤普遍下跌，能源化工品表現疲軟，純鹼跌6.43%，玻璃跌5.56%，PVC跌3.78%，低硫燃料油跌3.53%，LPG跌3.17%，原油跌2.84%，瀝青跌2.53%。黑色系全線下跌，焦煤跌3.96%，焦炭跌3.52%，鐵礦石跌3.22%，熱卷跌2.65%，螺紋鋼跌2.43%。農產品多數下跌，棕櫚油跌2.66%，菜油跌2.41%，豆油跌1.93%，豆二跌1.49%。基本金屬全線收跌，滬鋅跌1.62%，氧化鋁跌1.55%，滬錫跌1.21%，不鏽鋼跌1.17%，滬銅跌0.91%，報563.6元/桶。滬金跌1.27%，滬銀跌3.59%。
2、國際油價全線下跌，美油11月合約跌4.2%，報73.90美元/桶。布油12月合約跌4.16%，報77.56美元/桶。
3、國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.95%報2640.6美元/盎司，COMEX白銀期貨跌3.48%報30.89美元/盎司。
4、倫敦基本金屬全線收跌，LME期銅跌1.73%報9758美元/噸，LME期鋅跌3.09%報3076.5美元/噸，LME期鎳跌1.62%報17760美元/噸，LME期鋁跌3.31%報2570美元/噸，LME期錫跌2.95%報32905美元/噸，LME期鉛跌1.98%報2106美元/噸。
5、芝加哥期貨交易所（CBOT）農產品期貨主力合約收盤漲跌不一，大豆期貨跌1.72%報1016.25美分/蒲式耳；玉米期貨跌1.23%報420.75美分/蒲式耳，小麥期貨漲0.3%報594.25美分/蒲式耳。
6、歐債收益率集體收跌，英國10年期國債收益率跌2.4個基點報4.183%，法國10年期國債收益率跌1.4個基點報3.009%，德國10年期國債收益率跌1.2個基點報2.241%，意大利10年期國債收益率跌2.8個基點報3.541%，西班牙10年期國債收益率跌3.1個基點報2.985%。
7、美債收益率普遍收跌，2年期美債收益率跌4.2個基點報3.964%，3年期美債收益率跌3.4個基點報3.869%，5年期美債收益率跌2個基點報3.851%，10年期美債收益率跌1.5個基點報4.017%，30年期美債收益率跌1.4個基點報4.294%。
8、紐約尾盤，美元指數跌0.02%報102.46，非美貨幣多數下跌，歐元兌美元漲0.05%報1.0981，英鎊兌美元漲0.16%報1.3104，澳元兌美元跌0.15%報0.6747，美元兌日元漲0.01%報148.20，美元兌瑞郎漲0.35%報0.8573，離岸人民幣對美元跌25個基點報7.0740。
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