美元強勢難撼？聚焦非農數據與能源危機下的歐元破位風險

美元因ISM服務業價格指數飆升和通脹擔憂強勢回歸，美聯儲或延緩降息，加劇市場預期；歐洲面臨能源危機和滯脹風險，歐元疲軟。美元指數有望突破110，歐元/美元震蕩下行，短期關注非農就業數據及美聯儲會議紀要。



基本面分析
1. 美元重回焦點：通脹擔憂助力

近期，美國經濟數據表現搶眼，特別是12月ISM服務業價格支付分項指數的飆升，激發了市場對通脹復燃的擔憂。這一數據可能會使美聯儲重新聚焦通脹問題，並進一步鞏固其鷹派立場。在此背景下，美元強勢回歸，與此同時，美國國債收益率上揚，進一步助推美元走高。

接下來的經濟數據發佈，特別是本周五即將公布的非農就業報告（NFP），將成為市場關注的焦點。在此之前，FOMC會議紀要、ADP就業數據以及美聯儲理事克里斯·沃勒的講話都可能對市場產生顯著影響。沃勒的講話一向對利率政策討論具有重大影響，因此市場密切關注其言論中可能透露的美聯儲政策信號，以預測美聯儲的下一步動作。

儘管市場普遍預期美聯儲將保持謹慎，但最新經濟數據表現超出預期，表明美國經濟的韌性可能促使美聯儲在政策決策中採取更保守的態度。同時，新一屆美國政府的政策不確定性進一步增加了市場的不安情緒。尤其是在通脹擔憂升溫的背景下，美聯儲可能繼續延緩降息時間。

2. 關稅問題的複雜影響

關稅政策仍是外匯交易者關注的核心問題之一。在特朗普政府潛在實施重手關稅的情況下，市場一度出現波動。儘管目前關稅問題的討論暫時退居次要地位，但其潛在影響依然存在。近期，《華盛頓郵報》的一篇報道引發了市場對美國可能實施針對特定產品關稅的擔憂。雖然這一報道隨後被特朗普否認，但其短暫影響足以說明市場對關稅政策的敏感性。如果美國的關稅政策最終趨於溫和，可能會逆轉美元的部分漲勢，從而對整體市場格局產生重要影響。

3. 歐洲通脹與能源危機

歐洲方面，通脹數據雖然有所上升，但市場對其反應平淡，普遍認為這主要是由於基數效應已被模型充分考慮。當前利率市場預測歐洲央行今年將進行四次25個基點的降息，反映了市場普遍忽視歐洲通脹上升的事實。

然而，能源價格的上漲卻成為歐洲市場無法迴避的問題。隨着冬季的深入，能源供應危機愈發嚴峻。俄天然氣管道因烏克蘭過境協議到期而關閉，導致歐洲多國轉向液化天然氣（LNG）進口。天然氣價格飆升至2023年秋季以來的最高點，同比漲幅達105%。這一趨勢不僅加劇了歐元區的通脹壓力，也使市場對滯脹風險的擔憂不斷升級。能源價格飆升將進一步推高歐元區的經濟成本，給貨幣政策和經濟增長前景帶來巨大的挑戰。

技術面分析師解讀：
1. 美元技術面分析

美元指數近期表現強勁，受益於經濟數據的支撐和美聯儲鷹派預期的助推。ISM服務業價格支付指數的意外上漲再次點燃市場對通脹的擔憂，推動美元走高。目前美元的強勢主要依賴於基本面的支撐，如果即將公布的非農就業數據符合預期，美元可能進一步走強，甚至可能突破110大關。

不過，短期內美元走勢也可能受到市場情緒的顯著影響。如果市場對美國經濟的樂觀預期發生變化，例如非農數據意外低於預期或其他經濟指標顯示疲軟，美元可能面臨一定的調整壓力。


（美元指數日線圖，來源易匯通）

2. 歐元/美元技術面分析

當前歐元/美元的技術面呈現疲弱格局。儘管市場對歐洲通脹上升反應平淡，但能源價格飆升和滯脹風險的擔憂仍是市場不可忽視的壓力因素。此外，市場普遍預期歐洲央行今年將採取降息政策，這進一步削弱了歐元的吸引力。

從技術圖形上看，歐元/美元仍處於震蕩下行趨勢中。雖然短期內可能出現技術性反彈，但整體走勢偏空，特別是在美元走強的背景下。當前匯價接近關鍵支撐位，如果跌破這些水平，可能會進一步打開下行空間，測試接近1.0000的平價水平。


（歐元/美元日線圖，來源易匯通）

總結與展望
綜合來看，美元的強勢仍然依賴於美國經濟數據的支撐以及美聯儲鷹派政策預期的升溫。未來幾日的重要數據發佈，包括非農就業報告和美聯儲會議紀要，將成為決定美元走勢的關鍵因素。與此同時，歐洲面臨的能源危機和滯脹風險依然籠罩在市場上空，使歐元難以擺脫弱勢。

技術面上，歐元/美元短期內可能維持震蕩下行趨勢，關鍵支撐位的得失將決定後續走勢。整體來看，美元的強勢格局短期內難以被逆轉。