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2月14日財經早餐：特朗普推出對等關稅計劃，加劇全球貿易擔憂，原油需求壓力增加
智昇 資訊
2025-02-14 07:19:02
周五（北京時間2月14日），現貨黃金交投於2927.81附近，金價周四上漲，因美國總統特朗普公布了對美國進口商品徵收對等關稅的計劃，加劇了全球貿易擔憂。美原油交投於71.45美元/桶附近，油價周四回落至12月底以來新低后回升，美國宣布關稅生效時間推遲到至少4月，這給全球帶來了避免貿易緊張的希望，貿易緊張將給經濟和能源需求帶來壓力。
標普500指數周四收盤攀升1.04%，收於6115.07點。這是標普500指數自1月15日以來的最大單日漲幅。納斯達克指數上漲1.50%，報19,945.64點；道瓊斯工業指數上漲0.77%，報44,711.43點
日內重點關注
股市
美國股市標普500指數周四收盤上漲，受英偉達、蘋果和特斯拉上漲提振，此前美國總統特朗普公布了對美國貿易夥伴徵收對等關稅的路線圖。
一位白宮官員表示，特朗普的經貿團隊正在研究雙邊關稅和貿易關係，關稅將與其他國家徵收的更高關稅相匹配，並可能在數周內實施。在數據顯示 1 月份美國生產者價格上漲，而美聯儲密切跟蹤的核心個人消費支出（PCE）指數中的關鍵因素溫和上漲或走低之後，股市出現上漲。包括醫生診室和醫院價格在內的構成要素要麼基本持平，要麼小幅上漲。醫療保健在核心 PCE 中的權重接近 20%，下降了 0.06%。
報告發佈后，10 年期美國公債收益率大幅走低，表明投資者對通脹降溫越來越有信心。
特斯拉大漲5.9%；英偉達攀升3.2%；蘋果上漲2%，使標普500指數略低於1月23日創下的收盤紀錄高點。
Cresset Capital 的首席投資官Jack Ablin說： 股票投資者正在從債券市場得到啟示，投資者也在為基於關稅的值得警醒的高通脹數字做準備。"
根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，利率期貨市場走勢表明，交易商預計美聯儲將在 2025 年底前進行一次 25 個基點的降息。另一份報告顯示，上周新申請失業救濟的美國人數有所減少。
雪佛龍股價上漲 0.6%，此前這家石油巨頭表示，到 2026 年底將在全球範圍內裁員多達 20%。
金市
金價周四上漲，因美國總統特朗普公布了對美國進口商品徵收對等關稅的計劃，加劇了全球貿易擔憂。
現貨金上漲0.4%，至每盎司2,915.76美元，向周二創下的歷史最高點2,942.70美元回升。美國期金收高0.6%，報2,945.40美元。特朗普周四公布了對每個對美國進口商品徵收關稅的國家徵收對等關稅的路線圖。
美國1月份生產者價格穩健增長，進一步證明通脹上升，並增強了金融市場對美聯儲將在下半年之前暫不降息的預期。
CPM Group執行合伙人Jeffrey Christian說："主要因素是政治不確定性和經濟後果，.PPI基本是中性的，對黃金的影響其實並不大，全球投資者都在擔心特朗普的政策會對整體經濟造成什麼影響。"美聯儲主席鮑威爾在本周舉行的第二次國會聽證會上重申，並不急於降息。
現貨白銀下跌 0.2%，至每盎司 32.15 美元。鉑金 下跌 0.1%，至 991.25 美元；鈀金上漲 1.6%，至 989.50 美元。
油市
油價周四收盤基本持平，稍早一度下跌超過1%，美國宣布關稅生效時間推遲到至少4月，這給全球帶來了避免貿易緊張的希望，貿易緊張將給經濟和能源需求帶來壓力。
布倫特原油期貨結算價報每桶75.02美元，下跌0.21%。美國原油期貨收報每桶71.29美元，下跌0.11%。油價稍早急挫，此前俄羅斯和烏克蘭之間可能達成和平協議令交易商擔心結束對莫斯科的制裁會令全球能源供應增加。
美國總統特朗普命令商務和經濟官員研究對美國商品徵收關稅的國家徵收對等關稅的問題。市場參与者表示，他們要到4月1日才能提出建議，這樣就有更多的時間與貿易夥伴進行磋商。
Price Futures Group高級分析師Phil Flynn稱， 我們看到，由於關稅要到4月才生效，價格出現了大幅回升，這將為磋商留出時間。
兩大指標原油周三下跌逾2%，此前特朗普表示俄羅斯總統普京和烏克蘭總統澤連斯基分別在電話中表達了對和平的渴望。特朗普命令美國官員開始就結束烏克蘭戰爭進行談判。
國際能源署（IEA）在其最新的石油市場報告中稱，如果能找到針對美國最新制裁方案的變通辦法，俄羅斯石油出口可能會持續，該國上月原油產量略有上升。美國原油庫存增加也對市場造成了影響。美國能源信息署（EIA）周三公布的數據顯示，上周美國原油庫存增幅超過預期。
匯市
美元在周四走低，此前1月份生產者價格報告的部分內容指向了較低的通脹水平，而在白宮表示不會立即對其他國家實施對等關稅後，美元進一步下跌。
周四的生產者價格數據顯示，核心個人消費支出（PCE）數據——美聯儲偏好的衡量指標——在本月晚些時候發佈時，可能會低於此前對1月份的預期。儘管生產者價格的漲幅超過了經濟學家的預期。
道富全球市場全球宏觀策略師Noel Dixon說："其中的一些分項數據表明，PCE可能並不像CPI所顯示的那樣火熱。"在生產者價格報告公布之前，周三公布的 1 月份消費者價格指數遠高於預期，這導致交易商預計今年的降息次數將減少。
目前，期貨交易員對 12 月底前降息的定價約為 33 個基點，高於周四數據公布前的 29 個基點，但低於周三消費物價指數數據公布前的 37 個基點。
個人消費支出價格指數將於 2 月 28 日公布。周四數據公布后，摩根士丹利的經濟學家將1月份的核心 PCE 漲幅預期從 0.4% 下調至 0.3%。
美元指數當日下跌 0.61%，報 107.25 點，為1月27日以來最低點。歐元上漲 0.58% 至 1.0442 美元，早些時候達到 1.0446 美元，為1月30日以來最高。日元兌美元升值 1.05%，至 152.8 日元。
在美國總統特朗普表示將對所有對美國進口商品徵收關稅的國家徵收對等關稅後，美元兌日元短暫收窄跌幅，隨後跌至更低水平。
一位白宮官員告訴記者，關稅不會在周四生效，但隨着特朗普的經貿團隊研究雙邊關稅和貿易關係，關稅可能會在幾周內開始徵收。這一宣布似乎至少部分是為了引發與其他國家的談判。這位官員說，如果其他國家降低關稅，特朗普會非常樂意。
歐元和包括瑞士法郎、瑞典克朗和挪威克朗在內的其他歐洲貨幣也因對俄羅斯和烏克蘭可能達成和平協議的樂觀情緒而受到提振。
特朗普周三在與俄羅斯總統普京和烏克蘭總統澤連斯基的電話中討論了烏克蘭戰爭問題，這是新上任的美國總統就他承諾的結束戰爭邁出的外交第一步。
在數據顯示英國經濟在去年最後一個季度意外增長0.1%之後，英鎊上漲。英鎊尾盤上漲0.8%，報 1.2541 美元。
國際要聞
美聯儲傳聲筒：PPI部分領域疲軟 或影響1月核心PCE
「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos：由於構成PCE指數（金融和醫療服務分項）的PPI組成部分在1月份表現疲軟，美國1月核心PCE指數月率預計將遠低於昨日CPI月率的大幅漲幅。而1月份核心PCE若環比上升0.27%，將使核心PCE年率從2.8%降至2.6%。
特朗普準備調整美國芯片法案撥款條件
消息人士表示，白宮正尋求就《美國芯片和科學法案》中的撥款重新磋商，並暗示將推遲部分即將發放的半導體撥款。據悉，新政府正在審查根據該2022年法案獲得撥款的項目，該法案旨在通過390億美元的補貼提振美國國內半導體產出。華盛頓計劃在評估和調整當前要求后，對部分協議進行重新磋商。
特朗普：烏克蘭將與俄羅斯一同參与所有和平談判
美國總統特朗普表示，烏克蘭將與俄羅斯一起參与所有和平談判。13日稍早前，烏克蘭總統澤連斯基表示，不接受「沒有烏克蘭參加的任何雙邊和平談判」，歐洲夥伴作為一方也應該出現在談判桌上。俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫也在13日稍早時表示，俄羅斯將美國視為在烏克蘭問題談判中的主要對手。佩斯科夫表示，烏克蘭肯定會以某種方式參与和平談判，但是美俄之間會有一個單獨的雙邊談判機制。
烏克蘭增加從匈牙利和斯洛伐克進口天然氣
受持續的寒冷天氣等因素影響，目前，烏克蘭天然氣儲量正在急速下降，烏克蘭從歐盟成員國，主要是從匈牙利和斯洛伐克進口天然氣。烏克蘭天然氣管道運營商的數據顯示，該國13日天然氣進口量較前一個交易日增加10%，已攀升至2月初進口量的10倍。烏克蘭當天進口天然氣中，980萬立方米來自匈牙利，1160萬立方米來自斯洛伐克，350萬立方米來自波蘭。此前，烏克蘭能源部長格爾曼·加盧先科表示，當前供暖季，烏克蘭約需進口超10億立方米天然氣。烏克蘭外交部長瑟比加表示，烏克蘭可從美國購買液化天然氣。（央視）
佩斯科夫：普京和特朗普的會晤需要準備數周甚至數月
當地時間2月13日，俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫表示，俄羅斯將美國視為在烏克蘭問題談判中的主要對手。佩斯科夫表示，烏克蘭肯定會以某種方式參与和平談判，但是美俄之間會有一個單獨的雙邊談判機制。佩斯科夫表示，目前談論普京和特朗普何時會互訪還為時過早，普京和特朗普之間的會晤需要準備數周甚至數月。佩斯科夫還透露，普京與特朗普在電話會談中曾提到，沙特阿拉伯利雅得可能會是雙方面對面會晤的地點。（央視）
不改「墨西哥灣」說法 美聯社記者被禁入白宮 白宮新聞秘書遭質問
美國總統特朗普在上任首日簽署行政令，單方面將「墨西哥灣」更名為「美國灣」。因拒絕按行政令要求更名，12日，美聯社記者又吃了「閉門羹」，再次被禁止參加白宮橢圓形辦公室的一項活動。此前一天，兩名美聯社記者兩次被禁止參加白宮的活動。在12日的白宮新聞發佈會上，就這一風波白宮新聞秘書遭到記者的質問。據美國媒體報道，截至目前，美國幾家科技巨頭，包括谷歌、蘋果和微軟均已對各自的地圖平台進行了名稱變更。谷歌公司在10日在一份聲明中則稱，在美國的用戶、在墨西哥的用戶和其他地區的用戶，將會在谷歌地圖上看到不同的名稱。（央視）
特朗普擬宣布的對等關稅可能在4月1日生效
CNBC駐華盛頓高級記者Eamon在社交媒體平台「X」上爆料稱，他被告知美國總統特朗普今天宣布的新關稅政策不會在今天生效。會有幾個月的時間延遲，可能會在4月1日開始。但這還是待定的情況。今天將是一份總統備忘錄，而不是行政令，美國貿易代表辦公室將負責制定下一步措施。
國內要聞
國家發改委主任鄭柵潔：統籌用好中央預算內投資等各類建設資金，推動儘快形成更多實物工作量
國家發展改革委主任鄭柵潔發表署名文章稱，積極擴大國內有效需求。一方面，大力提振消費。實施提振消費專項行動，創新多元化消費場景，擴大服務消費，促進文化旅游業發展。積極發展首發經濟、冰雪經濟、銀髮經濟。加強停車場、充電樁、群眾體育等消費基礎設施建設，強化消費者權益保護。另一方面，擴大有效益的投資。統籌用好中央預算內投資、超長期特別國債、新增地方政府專項債等各類建設資金，推動儘快形成更多實物工作量，以政府投資有效帶動社會投資，持續推動重大項目引入民間資本。
《哪吒之魔童鬧海》已相當於2010全年總票房
2月13日下午，據網絡平台數據，電影《哪吒之魔童鬧海》總票房（含點映、預售及海外票房）已突破100億元。 據國家廣播電視總局通報數據顯示，2010年全國城市影院總票房達101.72億元，是中國電影總票房首次突破百億元大關。2025年僅過去兩個多月，《哪吒2》便創下了近百億元票房紀錄，已接近2010年全年總票房。
標普500指數周四收盤攀升1.04%，收於6115.07點。這是標普500指數自1月15日以來的最大單日漲幅。納斯達克指數上漲1.50%，報19,945.64點；道瓊斯工業指數上漲0.77%，報44,711.43點
日內重點關注
股市
美國股市標普500指數周四收盤上漲，受英偉達、蘋果和特斯拉上漲提振，此前美國總統特朗普公布了對美國貿易夥伴徵收對等關稅的路線圖。
一位白宮官員表示，特朗普的經貿團隊正在研究雙邊關稅和貿易關係，關稅將與其他國家徵收的更高關稅相匹配，並可能在數周內實施。在數據顯示 1 月份美國生產者價格上漲，而美聯儲密切跟蹤的核心個人消費支出（PCE）指數中的關鍵因素溫和上漲或走低之後，股市出現上漲。包括醫生診室和醫院價格在內的構成要素要麼基本持平，要麼小幅上漲。醫療保健在核心 PCE 中的權重接近 20%，下降了 0.06%。
報告發佈后，10 年期美國公債收益率大幅走低，表明投資者對通脹降溫越來越有信心。
特斯拉大漲5.9%；英偉達攀升3.2%；蘋果上漲2%，使標普500指數略低於1月23日創下的收盤紀錄高點。
Cresset Capital 的首席投資官Jack Ablin說： 股票投資者正在從債券市場得到啟示，投資者也在為基於關稅的值得警醒的高通脹數字做準備。"
根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，利率期貨市場走勢表明，交易商預計美聯儲將在 2025 年底前進行一次 25 個基點的降息。另一份報告顯示，上周新申請失業救濟的美國人數有所減少。
雪佛龍股價上漲 0.6%，此前這家石油巨頭表示，到 2026 年底將在全球範圍內裁員多達 20%。
金市
金價周四上漲，因美國總統特朗普公布了對美國進口商品徵收對等關稅的計劃，加劇了全球貿易擔憂。
現貨金上漲0.4%，至每盎司2,915.76美元，向周二創下的歷史最高點2,942.70美元回升。美國期金收高0.6%，報2,945.40美元。特朗普周四公布了對每個對美國進口商品徵收關稅的國家徵收對等關稅的路線圖。
美國1月份生產者價格穩健增長，進一步證明通脹上升，並增強了金融市場對美聯儲將在下半年之前暫不降息的預期。
CPM Group執行合伙人Jeffrey Christian說："主要因素是政治不確定性和經濟後果，.PPI基本是中性的，對黃金的影響其實並不大，全球投資者都在擔心特朗普的政策會對整體經濟造成什麼影響。"美聯儲主席鮑威爾在本周舉行的第二次國會聽證會上重申，並不急於降息。
現貨白銀下跌 0.2%，至每盎司 32.15 美元。鉑金 下跌 0.1%，至 991.25 美元；鈀金上漲 1.6%，至 989.50 美元。
油市
油價周四收盤基本持平，稍早一度下跌超過1%，美國宣布關稅生效時間推遲到至少4月，這給全球帶來了避免貿易緊張的希望，貿易緊張將給經濟和能源需求帶來壓力。
布倫特原油期貨結算價報每桶75.02美元，下跌0.21%。美國原油期貨收報每桶71.29美元，下跌0.11%。油價稍早急挫，此前俄羅斯和烏克蘭之間可能達成和平協議令交易商擔心結束對莫斯科的制裁會令全球能源供應增加。
美國總統特朗普命令商務和經濟官員研究對美國商品徵收關稅的國家徵收對等關稅的問題。市場參与者表示，他們要到4月1日才能提出建議，這樣就有更多的時間與貿易夥伴進行磋商。
Price Futures Group高級分析師Phil Flynn稱， 我們看到，由於關稅要到4月才生效，價格出現了大幅回升，這將為磋商留出時間。
兩大指標原油周三下跌逾2%，此前特朗普表示俄羅斯總統普京和烏克蘭總統澤連斯基分別在電話中表達了對和平的渴望。特朗普命令美國官員開始就結束烏克蘭戰爭進行談判。
國際能源署（IEA）在其最新的石油市場報告中稱，如果能找到針對美國最新制裁方案的變通辦法，俄羅斯石油出口可能會持續，該國上月原油產量略有上升。美國原油庫存增加也對市場造成了影響。美國能源信息署（EIA）周三公布的數據顯示，上周美國原油庫存增幅超過預期。
匯市
美元在周四走低，此前1月份生產者價格報告的部分內容指向了較低的通脹水平，而在白宮表示不會立即對其他國家實施對等關稅後，美元進一步下跌。
周四的生產者價格數據顯示，核心個人消費支出（PCE）數據——美聯儲偏好的衡量指標——在本月晚些時候發佈時，可能會低於此前對1月份的預期。儘管生產者價格的漲幅超過了經濟學家的預期。
道富全球市場全球宏觀策略師Noel Dixon說："其中的一些分項數據表明，PCE可能並不像CPI所顯示的那樣火熱。"在生產者價格報告公布之前，周三公布的 1 月份消費者價格指數遠高於預期，這導致交易商預計今年的降息次數將減少。
目前，期貨交易員對 12 月底前降息的定價約為 33 個基點，高於周四數據公布前的 29 個基點，但低於周三消費物價指數數據公布前的 37 個基點。
個人消費支出價格指數將於 2 月 28 日公布。周四數據公布后，摩根士丹利的經濟學家將1月份的核心 PCE 漲幅預期從 0.4% 下調至 0.3%。
美元指數當日下跌 0.61%，報 107.25 點，為1月27日以來最低點。歐元上漲 0.58% 至 1.0442 美元，早些時候達到 1.0446 美元，為1月30日以來最高。日元兌美元升值 1.05%，至 152.8 日元。
在美國總統特朗普表示將對所有對美國進口商品徵收關稅的國家徵收對等關稅後，美元兌日元短暫收窄跌幅，隨後跌至更低水平。
一位白宮官員告訴記者，關稅不會在周四生效，但隨着特朗普的經貿團隊研究雙邊關稅和貿易關係，關稅可能會在幾周內開始徵收。這一宣布似乎至少部分是為了引發與其他國家的談判。這位官員說，如果其他國家降低關稅，特朗普會非常樂意。
歐元和包括瑞士法郎、瑞典克朗和挪威克朗在內的其他歐洲貨幣也因對俄羅斯和烏克蘭可能達成和平協議的樂觀情緒而受到提振。
特朗普周三在與俄羅斯總統普京和烏克蘭總統澤連斯基的電話中討論了烏克蘭戰爭問題，這是新上任的美國總統就他承諾的結束戰爭邁出的外交第一步。
在數據顯示英國經濟在去年最後一個季度意外增長0.1%之後，英鎊上漲。英鎊尾盤上漲0.8%，報 1.2541 美元。
國際要聞
美聯儲傳聲筒：PPI部分領域疲軟 或影響1月核心PCE
「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos：由於構成PCE指數（金融和醫療服務分項）的PPI組成部分在1月份表現疲軟，美國1月核心PCE指數月率預計將遠低於昨日CPI月率的大幅漲幅。而1月份核心PCE若環比上升0.27%，將使核心PCE年率從2.8%降至2.6%。
特朗普準備調整美國芯片法案撥款條件
消息人士表示，白宮正尋求就《美國芯片和科學法案》中的撥款重新磋商，並暗示將推遲部分即將發放的半導體撥款。據悉，新政府正在審查根據該2022年法案獲得撥款的項目，該法案旨在通過390億美元的補貼提振美國國內半導體產出。華盛頓計劃在評估和調整當前要求后，對部分協議進行重新磋商。
特朗普：烏克蘭將與俄羅斯一同參与所有和平談判
美國總統特朗普表示，烏克蘭將與俄羅斯一起參与所有和平談判。13日稍早前，烏克蘭總統澤連斯基表示，不接受「沒有烏克蘭參加的任何雙邊和平談判」，歐洲夥伴作為一方也應該出現在談判桌上。俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫也在13日稍早時表示，俄羅斯將美國視為在烏克蘭問題談判中的主要對手。佩斯科夫表示，烏克蘭肯定會以某種方式參与和平談判，但是美俄之間會有一個單獨的雙邊談判機制。
烏克蘭增加從匈牙利和斯洛伐克進口天然氣
受持續的寒冷天氣等因素影響，目前，烏克蘭天然氣儲量正在急速下降，烏克蘭從歐盟成員國，主要是從匈牙利和斯洛伐克進口天然氣。烏克蘭天然氣管道運營商的數據顯示，該國13日天然氣進口量較前一個交易日增加10%，已攀升至2月初進口量的10倍。烏克蘭當天進口天然氣中，980萬立方米來自匈牙利，1160萬立方米來自斯洛伐克，350萬立方米來自波蘭。此前，烏克蘭能源部長格爾曼·加盧先科表示，當前供暖季，烏克蘭約需進口超10億立方米天然氣。烏克蘭外交部長瑟比加表示，烏克蘭可從美國購買液化天然氣。（央視）
佩斯科夫：普京和特朗普的會晤需要準備數周甚至數月
當地時間2月13日，俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫表示，俄羅斯將美國視為在烏克蘭問題談判中的主要對手。佩斯科夫表示，烏克蘭肯定會以某種方式參与和平談判，但是美俄之間會有一個單獨的雙邊談判機制。佩斯科夫表示，目前談論普京和特朗普何時會互訪還為時過早，普京和特朗普之間的會晤需要準備數周甚至數月。佩斯科夫還透露，普京與特朗普在電話會談中曾提到，沙特阿拉伯利雅得可能會是雙方面對面會晤的地點。（央視）
不改「墨西哥灣」說法 美聯社記者被禁入白宮 白宮新聞秘書遭質問
美國總統特朗普在上任首日簽署行政令，單方面將「墨西哥灣」更名為「美國灣」。因拒絕按行政令要求更名，12日，美聯社記者又吃了「閉門羹」，再次被禁止參加白宮橢圓形辦公室的一項活動。此前一天，兩名美聯社記者兩次被禁止參加白宮的活動。在12日的白宮新聞發佈會上，就這一風波白宮新聞秘書遭到記者的質問。據美國媒體報道，截至目前，美國幾家科技巨頭，包括谷歌、蘋果和微軟均已對各自的地圖平台進行了名稱變更。谷歌公司在10日在一份聲明中則稱，在美國的用戶、在墨西哥的用戶和其他地區的用戶，將會在谷歌地圖上看到不同的名稱。（央視）
特朗普擬宣布的對等關稅可能在4月1日生效
CNBC駐華盛頓高級記者Eamon在社交媒體平台「X」上爆料稱，他被告知美國總統特朗普今天宣布的新關稅政策不會在今天生效。會有幾個月的時間延遲，可能會在4月1日開始。但這還是待定的情況。今天將是一份總統備忘錄，而不是行政令，美國貿易代表辦公室將負責制定下一步措施。
國內要聞
國家發改委主任鄭柵潔：統籌用好中央預算內投資等各類建設資金，推動儘快形成更多實物工作量
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《哪吒之魔童鬧海》已相當於2010全年總票房
2月13日下午，據網絡平台數據，電影《哪吒之魔童鬧海》總票房（含點映、預售及海外票房）已突破100億元。 據國家廣播電視總局通報數據顯示，2010年全國城市影院總票房達101.72億元，是中國電影總票房首次突破百億元大關。2025年僅過去兩個多月，《哪吒2》便創下了近百億元票房紀錄，已接近2010年全年總票房。
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