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日本央行今年或再加息一次，第三季度成關鍵時點
智昇 資訊
2025-02-20 13:24:25
根據路透社最新調查，多數經濟學家預測日本央行今年將僅再加息一次，最有可能在第三季度將利率上調至0.75%。這一預測基於對工資增長和通脹前景的樂觀評估。
升息預期與經濟背景
調查顯示，分析師對今年春季工資談判的加薪幅度預估中值為5%，接近去年的33年高點。這一強勁的工資增長為日本央行繼續升息提供了有力支持。儘管日本央行的升息步伐相對溫和，但在全球主要央行普遍降息的背景下，日本央行的政策顯得尤為獨特。
在2月12日至18日的調查中，所有61位經濟學家均預計日本央行在3月的會議上將維持利率不變。然而，有19位經濟學家認為第二季度至少會加息25個基點至0.75%。超過65%的受訪者（58人中的38人）預測7月或9月將加息至0.75%。
升息時機與影響因素
三井住友信託銀行高級經濟學家Junki Iwahashi指出，日本央行需要確認今年工資談判的加薪幅度，尤其是中小型企業的加薪情況。在39位預測具體月份加息的分析師中，59%（23位）選擇了7月，15%（6位）選擇了6月，4月和9月各有5位分析師選擇。
Sompo Institute Plus高級經濟學家Masato Koike認為，7月是下一次加息的理想時機，因為這距離1月會議已有六個月，且參議院選舉也已結束。此外，28位經濟學家對今年春季工資談判的加薪幅度預估中值為5%，高於上個月的4.75%，這是調查中首次觸及5%的加薪水平。
長期利率展望
調查顯示，對2024年底利率的預測中值為0.75%，而對2026年3月底的預測中值為1.00%。野村證券首席經濟學家Kyohei Morita表示，由於人力短缺和長期通脹壓力，企業需要通過高水平的加薪來留住員工。
當被問及日本央行的最終利率目標時，33位經濟學家的預測中值為1.00%，與去年11月的調查結果持平，預測區間為0.75%至2.00%。
總結
日本央行今年可能僅再升息一次，第三季度成為關鍵時點。強勁的工資增長和通脹前景為升息提供了支持，儘管全球其他主要央行普遍降息。未來幾個月，日本央行的政策動向將受到工資增長、經濟數據和政治事件的共同影響，市場需密切關注7月的潛在加息時機。
升息預期與經濟背景
調查顯示，分析師對今年春季工資談判的加薪幅度預估中值為5%，接近去年的33年高點。這一強勁的工資增長為日本央行繼續升息提供了有力支持。儘管日本央行的升息步伐相對溫和，但在全球主要央行普遍降息的背景下，日本央行的政策顯得尤為獨特。
在2月12日至18日的調查中，所有61位經濟學家均預計日本央行在3月的會議上將維持利率不變。然而，有19位經濟學家認為第二季度至少會加息25個基點至0.75%。超過65%的受訪者（58人中的38人）預測7月或9月將加息至0.75%。
升息時機與影響因素
三井住友信託銀行高級經濟學家Junki Iwahashi指出，日本央行需要確認今年工資談判的加薪幅度，尤其是中小型企業的加薪情況。在39位預測具體月份加息的分析師中，59%（23位）選擇了7月，15%（6位）選擇了6月，4月和9月各有5位分析師選擇。
Sompo Institute Plus高級經濟學家Masato Koike認為，7月是下一次加息的理想時機，因為這距離1月會議已有六個月，且參議院選舉也已結束。此外，28位經濟學家對今年春季工資談判的加薪幅度預估中值為5%，高於上個月的4.75%，這是調查中首次觸及5%的加薪水平。
長期利率展望
調查顯示，對2024年底利率的預測中值為0.75%，而對2026年3月底的預測中值為1.00%。野村證券首席經濟學家Kyohei Morita表示，由於人力短缺和長期通脹壓力，企業需要通過高水平的加薪來留住員工。
當被問及日本央行的最終利率目標時，33位經濟學家的預測中值為1.00%，與去年11月的調查結果持平，預測區間為0.75%至2.00%。
總結
日本央行今年可能僅再升息一次，第三季度成為關鍵時點。強勁的工資增長和通脹前景為升息提供了支持，儘管全球其他主要央行普遍降息。未來幾個月，日本央行的政策動向將受到工資增長、經濟數據和政治事件的共同影響，市場需密切關注7月的潛在加息時機。
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