美元/加元技術分析： 陷入關稅不確定性的困境

周二（3月18日）歐盤時段，美元/加元（USD/CAD）價格波動頻繁,價格在日內呈現出先上升後下降的態勢。盤中交投於1.4291附近，漲幅0.02%。



基本面概述

儘管美國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）報告公布后，核心個人消費支出（Core PCE）預估有所上升，且昨天公布的零售銷售數據也好於預期，但美元兌大多數主要貨幣仍持續承壓。

市場對美聯儲的預期，已從在避險情緒達到頂峰時預計到年底會有超過80個基點的降息幅度，降至目前的大約60個基點。不過，這並未阻止美元的拋售勢頭。現在市場的關注點已轉移到明天即將公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）決議上，預計美聯儲將維持利率不變。

加元方面，由於擔心貿易不確定性和美國關稅可能導致未來經濟增長放緩，加拿大央行上周如市場預期般將利率下調了25個基點，至2.75%。加拿大央行強調，在未來的決策中會採取謹慎態度，平衡通脹上行壓力與需求疲軟帶來的下行壓力。

加拿大央行行長麥克勒姆承認經濟存在不確定性，並警告稱，長期的貿易戰可能會減緩國內生產總值（GDP）增長，削弱就業市場，並推高通貨膨脹，從而營造出艱難的政策環境。市場認為，在即將召開的會議上，利率保持不變的概率為57%，且預計到年底總計會有47個基點的降息幅度。

分析師觀點

荷蘭國際集團（ING）的外匯分析師指出，「預計銷售稅假期的結束將推動整體消費者物價指數（CPI）同比回升至2%以上。若核心通脹出現任何顯著反彈，都可能促使市場不再預期加拿大央行會進行目前預計的兩次降息中的一次。」

ING分析師表示，「加拿大央行暗示如果物價上漲過快，央行不會大力採取措施來支持經濟。今日若通脹數據出現任何上行意外，都可能為美元兌加元跌至1.4200鋪平道路。」

ING分析師還稱，「目前美元兌加元僅剩下相當有限的1%的風險溢價，這意味着若美元兌加元回到2月份的低點，與關稅相關的加元額外貶值幅度幾乎將被完全消除。若美元兌加元觸及1.42，我們不會過分看空它，因為4月份可能會帶來有關貿易的新的負面消息，而且市場對美聯儲鴿派立場的預期可能被過度誇大了。」

法國興業銀行的外匯分析師指出，美元兌加元上個月在1.4800附近面臨強勁阻力，且近期形成了一個更低的高點，為1.4550。

分析師稱，「日線圖上的指數平滑異同移動平均線（MACD）處於正值區域，但已跌破其信號線，這表明上行動能正在減弱。短期回調正在形成。本月早些時候創下的低點1.4240是第一層支撐位。若跌破該點位，可能會導致進一步下行，目標指向1.4150，並有可能進一步跌至預測目標1.4030。必須突破1.4550這一阻力位，才能確認美元兌加元將進一步上行。」

技術分析


（美元/加元4小時圖 來源：易匯通）

從4小時圖上看，昨天價格跌破關鍵的1.4365水平后，賣方更加堅定地湧入，目標指向近期波動區間底部，即1.4245附近水平。買方可能會在1.4245附近水平入場，將止損設在該水平下方，以期在價格回調至下行趨勢線時獲利。

即將到來的影響因素

今天將公布加拿大消費者物價指數（CPI）報告。明天，將迎來聯邦公開市場委員會（FOMC）的政策決議。周四，將公布美國最新的初請失業金人數數據。周五，將公布加拿大零售銷售數據。