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加元預測：美元/加元為特朗普的「解放日」做好準備
智昇 資訊
2025-03-29 02:17:20
4月2日的關稅日期即將到來，特朗普此前曾將此稱為「解放日」。儘管在過去幾個月里，已經討論過多個關稅起始日期，但這次似乎有理由推進。重點是特朗普總統2月份開始談論的對等關稅，憑藉其緊急經濟權力，這可能在下周的最後期限過後幾乎立即生效。
但仍存在執行方面的重大問題，而這將帶來一些影響。
美國財政部部長貝森特表示，在4月2日，每個國家都會收到一個他們認為代表其關稅的數字，對一些國家來說，這個數字可能很低，而其他國家可能會看到一個較高的數字。這有很大的解釋空間，但從最初的情況來看，這個數字在某種程度上似乎是談判的起點。4月2日的關稅起始日期將是我們（以及被針對的國家）開始評估加征關稅潛在影響的時候，更不用說被針對國家的潛在反應了。
對加拿大來說，討論中涉及幾種產品，如汽車或化肥；在之前3月6日的關稅日期，特朗普將美國-墨西哥-加拿大協定（USMCA）涵蓋的進口產品豁免至4月2日，這涵蓋了約38%來自加拿大的進口產品，包括汽車和汽車零部件、農產品、電子產品、紡織品和化工產品等製成品。
加拿大的數字服務稅將是下周的一個明顯焦點，但考慮到特朗普政府此前曾提及增值稅將包含在關稅中，這也可能適用於加拿大對國內外商品都徵收的商品及服務稅。在美國，銷售稅由各個州徵收，因此兩國在消費稅方面的現行政策存在差異。
乳製品也是關稅的一個明顯目標，因為特朗普過去曾提到加拿大對美國乳製品徵收超過200%的關稅。但其中有一些重要細節可能會使對等安排複雜化：關稅僅適用於超過CUSMA規定的最高限額的進口產品。在今年的關稅安排中，一些在規定配額內的牛奶和奶油產品按7.5%徵稅，而超過該閾值的進口產品則按241%徵稅。當然，圍繞配額水平存在廣泛的爭論，這引發了一場全新的辯論，但這些都是美國方面試圖平衡兩國之間徵稅時將關注的問題類型。
美元/加元的恐慌情緒持續緩解
當關稅話題在去年11月大選后不久首次登上頭條時，美元/加元在四年多來首次明顯突破1.4000水平。隨着12月關稅緊張局勢持續升級，特朗普首次提出「第51個州」的說法，並稱特魯多為州長，美元/加元繼續上漲。
新年伊始，緊張局勢相當嚴峻，美元/加元的上漲趨勢也是如此。最初，關稅據說將在特朗普任期的「第一天」生效，但當這沒有發生時，該貨幣對回落。隨後，關稅定於2月1日生效，就在那時，緊張局勢似乎達到了頂點，美元/加元在2月開盤時大幅突破，創下20多年來的新高。但是，當那個關稅日期被推遲到3月時，該貨幣對下跌並回吐了之前的漲幅。
從那以後，價格走勢趨於平穩，美元/加元在過去兩個月形成了一個對稱三角形。這些形態可以有幾種不同的解讀方式，但或許最重要的是，它說明了「已知的已知情況」正在被計入價格，這是由越來越窄的區間所決定的。通常情況下，對稱三角形幾乎沒有或沒有方向偏向；畢竟，這隻是價格盤整到一個越來越小的區間。但對於這個三角形，考慮到之前的上漲趨勢，正如上周所分析的，有可能將其視為上升旗形形態。這將在考慮三角形的突破方向時，可能存在看漲傾向。但或許更大的問題是，該三角形的看漲突破是否有持續的動力推動美元/加元創下多年來的新高。
（美元/加元周線圖 來源：易匯通）
長期區間仍然適用
正如我從去年11月以來一直所說的，我預計美元/加元的區間走勢將佔主導。在這一點上，該貨幣對仍處於過去九年多來一直存在的相同模式中。
如果情況並非如此，可能會有巨大的影響；如果美元走強到美元/加元升至1.5000的程度，將會出現一定程度的經濟混亂。如此強勢的美元將對美國的經濟基本面產生影響，而加元如此疲軟可能會推動加拿大的通貨膨脹，以至於央行將不得不以某種方式做出回應，而這可能需要經濟緊縮。對於最近一直通過降息來支持的加拿大經濟來說，這可能會進一步打擊增長；此前加拿大官員曾表示，如果發生貿易衝突，他們將為經濟提供「類似疫情期間的支持」，這可能會進一步加劇加元的疲軟和通貨膨脹，進而可能需要更多的加息。
這是一個令人眼花繚亂的情景，這就是為什麼我認為市場對長期關稅情景可能不會實現的想法變得更加安心，特別是考慮到已經發生的多次延遲。
話雖如此，長期區間並不一定意味着價格必須自動下跌，隨着我們看到4月2日臨近，緊張局勢加劇，有可能再次衝擊高點；如果這失敗了，獲利回吐佔據主導，那麼區間填補的情景仍具吸引力。
美元/加元短期走勢
雖然周線圖在大方向上仍有一定的清晰度，但日線圖則有點混亂，這使得美元/加元的短期策略變得複雜。
但是，結合上述內容，對於那些預期長期區間將持續並希望採取看跌立場的人來說，1.4500水平是明顯的阻力位。這是多頭未能突破的價格，到目前為止，這導致了過去幾個月的高點不斷降低。1.4371水平在其下方，值得關注，如果我們看到一根日線K線圖在該水平出現影線，這可能表明高點降低的形態。
因此，也許下周圍繞關稅話題的上漲走勢可能為空頭打開一些機會之門，特別是如果阻力能夠在上述任何一個水平附近保持有效。
該貨幣對的支撐位方面比較棘手，因為本周出現了新的月度低點，但隨後空頭突然放緩了下跌勢頭，這使得價格回升至1.4300水平上方。
從長期來看，重要的水平是上述提到的1.4000水平，它與長期走勢的區間延續潛力相關，一旦空頭最終能夠持續突破該水平，前提是在沒有任何在1.5000上方的長期上漲趨勢的情況下發生，那麼大區間延續的主題將仍然具有吸引力。在此之前，1.4200和1.4100都可能是短期支撐位。
（美元/加元日線圖來源：易匯通）
但仍存在執行方面的重大問題，而這將帶來一些影響。
美國財政部部長貝森特表示，在4月2日，每個國家都會收到一個他們認為代表其關稅的數字，對一些國家來說，這個數字可能很低，而其他國家可能會看到一個較高的數字。這有很大的解釋空間，但從最初的情況來看，這個數字在某種程度上似乎是談判的起點。4月2日的關稅起始日期將是我們（以及被針對的國家）開始評估加征關稅潛在影響的時候，更不用說被針對國家的潛在反應了。
對加拿大來說，討論中涉及幾種產品，如汽車或化肥；在之前3月6日的關稅日期，特朗普將美國-墨西哥-加拿大協定（USMCA）涵蓋的進口產品豁免至4月2日，這涵蓋了約38%來自加拿大的進口產品，包括汽車和汽車零部件、農產品、電子產品、紡織品和化工產品等製成品。
加拿大的數字服務稅將是下周的一個明顯焦點，但考慮到特朗普政府此前曾提及增值稅將包含在關稅中，這也可能適用於加拿大對國內外商品都徵收的商品及服務稅。在美國，銷售稅由各個州徵收，因此兩國在消費稅方面的現行政策存在差異。
乳製品也是關稅的一個明顯目標，因為特朗普過去曾提到加拿大對美國乳製品徵收超過200%的關稅。但其中有一些重要細節可能會使對等安排複雜化：關稅僅適用於超過CUSMA規定的最高限額的進口產品。在今年的關稅安排中，一些在規定配額內的牛奶和奶油產品按7.5%徵稅，而超過該閾值的進口產品則按241%徵稅。當然，圍繞配額水平存在廣泛的爭論，這引發了一場全新的辯論，但這些都是美國方面試圖平衡兩國之間徵稅時將關注的問題類型。
美元/加元的恐慌情緒持續緩解
當關稅話題在去年11月大選后不久首次登上頭條時，美元/加元在四年多來首次明顯突破1.4000水平。隨着12月關稅緊張局勢持續升級，特朗普首次提出「第51個州」的說法，並稱特魯多為州長，美元/加元繼續上漲。
新年伊始，緊張局勢相當嚴峻，美元/加元的上漲趨勢也是如此。最初，關稅據說將在特朗普任期的「第一天」生效，但當這沒有發生時，該貨幣對回落。隨後，關稅定於2月1日生效，就在那時，緊張局勢似乎達到了頂點，美元/加元在2月開盤時大幅突破，創下20多年來的新高。但是，當那個關稅日期被推遲到3月時，該貨幣對下跌並回吐了之前的漲幅。
從那以後，價格走勢趨於平穩，美元/加元在過去兩個月形成了一個對稱三角形。這些形態可以有幾種不同的解讀方式，但或許最重要的是，它說明了「已知的已知情況」正在被計入價格，這是由越來越窄的區間所決定的。通常情況下，對稱三角形幾乎沒有或沒有方向偏向；畢竟，這隻是價格盤整到一個越來越小的區間。但對於這個三角形，考慮到之前的上漲趨勢，正如上周所分析的，有可能將其視為上升旗形形態。這將在考慮三角形的突破方向時，可能存在看漲傾向。但或許更大的問題是，該三角形的看漲突破是否有持續的動力推動美元/加元創下多年來的新高。
（美元/加元周線圖 來源：易匯通）
長期區間仍然適用
正如我從去年11月以來一直所說的，我預計美元/加元的區間走勢將佔主導。在這一點上，該貨幣對仍處於過去九年多來一直存在的相同模式中。
如果情況並非如此，可能會有巨大的影響；如果美元走強到美元/加元升至1.5000的程度，將會出現一定程度的經濟混亂。如此強勢的美元將對美國的經濟基本面產生影響，而加元如此疲軟可能會推動加拿大的通貨膨脹，以至於央行將不得不以某種方式做出回應，而這可能需要經濟緊縮。對於最近一直通過降息來支持的加拿大經濟來說，這可能會進一步打擊增長；此前加拿大官員曾表示，如果發生貿易衝突，他們將為經濟提供「類似疫情期間的支持」，這可能會進一步加劇加元的疲軟和通貨膨脹，進而可能需要更多的加息。
這是一個令人眼花繚亂的情景，這就是為什麼我認為市場對長期關稅情景可能不會實現的想法變得更加安心，特別是考慮到已經發生的多次延遲。
話雖如此，長期區間並不一定意味着價格必須自動下跌，隨着我們看到4月2日臨近，緊張局勢加劇，有可能再次衝擊高點；如果這失敗了，獲利回吐佔據主導，那麼區間填補的情景仍具吸引力。
美元/加元短期走勢
雖然周線圖在大方向上仍有一定的清晰度，但日線圖則有點混亂，這使得美元/加元的短期策略變得複雜。
但是，結合上述內容，對於那些預期長期區間將持續並希望採取看跌立場的人來說，1.4500水平是明顯的阻力位。這是多頭未能突破的價格，到目前為止，這導致了過去幾個月的高點不斷降低。1.4371水平在其下方，值得關注，如果我們看到一根日線K線圖在該水平出現影線，這可能表明高點降低的形態。
因此，也許下周圍繞關稅話題的上漲走勢可能為空頭打開一些機會之門，特別是如果阻力能夠在上述任何一個水平附近保持有效。
該貨幣對的支撐位方面比較棘手，因為本周出現了新的月度低點，但隨後空頭突然放緩了下跌勢頭，這使得價格回升至1.4300水平上方。
從長期來看，重要的水平是上述提到的1.4000水平，它與長期走勢的區間延續潛力相關，一旦空頭最終能夠持續突破該水平，前提是在沒有任何在1.5000上方的長期上漲趨勢的情況下發生，那麼大區間延續的主題將仍然具有吸引力。在此之前，1.4200和1.4100都可能是短期支撐位。
（美元/加元日線圖來源：易匯通）
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