美聯儲7月維穩預期升溫，金價跌破3300美元逼近近兩周低位，市場聚焦FOMC紀要指引

金價延續回調，受限於美聯儲維穩與美元強勢

周三亞洲交易時段，黃金（XAU/USD）承壓下行，跌破3300美元關口，觸及一周半低點。美聯儲7月維持利率不變的預期已被市場廣泛接受，主因是特朗普宣布自8月1日起提高對多國商品的進口關稅，引發市場對通脹回升的擔憂。

這一預期推升了美國10年期國債收益率，支撐美元升至兩周高位，從而令無息資產黃金承壓下行。

強勁非農數據推動降息預期后移

上周公布的美國6月非農就業數據表現強勁，有效緩解了市場對經濟放緩的擔憂。配合高關稅可能帶來的輸入性通脹，市場已基本排除7月降息的可能性，年內降息預期被延後至10月開始，累計降息50個基點。

「強勁的就業數據與加稅預期提升了美聯儲維持高利率立場的合理性。」 ——市場策略師

貿易不確定性仍存，避險屬性對金價形成一定支撐

儘管金價短線承壓，但特朗普近期不斷變化的關稅立場仍令全球市場神經緊繃。其威脅對進口藥品徵收最高200%關稅、銅產品徵收50%關稅，引發市場對全球經濟放緩的擔憂。股市整體風險偏好減弱，使部分避險買盤仍流入黃金市場，限制金價進一步深跌。

投資者關注FOMC紀要與美聯儲官員講話

本周多位美聯儲官員將發表講話，同時市場還將迎來FOMC會議紀要的公布。投資者期待從中獲取更多關於美聯儲政策路徑的線索，尤其是對通脹前景與全球風險的評估，這將成為金價走勢的潛在轉折點。

從技術面來看，金價在前一交易日反彈受阻於4小時圖100周期均線（位於3340美元附近），隨後跌破關鍵的3300美元支撐位，確認短線下行趨勢啟動。

日線圖震蕩指標（RSI與MACD）轉為負向動能，顯示價格有進一步下探空間。若繼續走低，短期目標為3250美元水平支撐區。

反彈方面，初步阻力位位於3310美元，若突破該位，上行或面臨3326美元與100周期均線（約3340美元）聯合壓制。若多頭動能增強並突破3360美元供應區，或激發空頭回補行情，金價有望重返3400美元大關。

「金價技術形態已轉空，短期若無法重返3300美元上方，將繼續向下測試6月低位。」 ——技術分析師

編輯觀點：

黃金目前處於政策與風險博弈的邊緣。一方面，美聯儲「維持高利率」立場、強勁就業與高通脹預期令金價承壓；另一方面，貿易衝突升級與全球經濟前景不確定性為黃金提供避險底部支撐。

若FOMC紀要中釋放更強烈的「耐心」信號，可能加劇金價下行壓力。關注3250美元支撐區域是否守穩，同時密切追蹤美聯儲官員本周言論與CPI數據，尋找方向性突破契機。