緊隨美國宣布的最新關稅，三大投行都建議買入黃金

根據銀行業巨頭摩根士丹利（大摩）、高盛和瑞銀的最新報告，在特朗普政府最近宣布對歐盟和其他主要貿易夥伴徵收關稅之後，黃金是投資者的最佳投資對象之一。



大摩
大摩的分析師在其最新的金屬市場報告中寫道，美元進一步走軟應該會為大宗商品提供有利條件，而美國通脹率的任何上升也可能吸引資金流入貴金屬，亞洲大國的任何刺激政策都將成為該行業意想不到的利好因素。然而，隨着金屬囤積的影響逐漸消退，美國的關稅將對這些預測構成增長風險。

在這種環境下，大摩傾向於投資黃金、白銀和COMEX期銅。

分析師表示，他們預計從8月1日開始，針對幾個國家的關稅將再次提高，對鋼鐵、鋁和銅等行業的關稅可能會提高工業行業的投入成本通脹。他們補充說，出口數據繼續支撐中國的金屬需求，但隨着臨時關稅暫停的結束，這種需求可能會減弱。

大摩認為，今年金屬市場的當前趨勢將持續下去，COMEX銅、金銀都有上漲潛力，但他們預計鉑金價格將在上漲約50%后企穩。

在央行和投資需求、美元走軟、ETF資金流入以及地緣政治和宏觀經濟持續不確定性的支撐下，該行已上調其第四季度黃金目標價至每盎司3800美元。他們還認為，隨着消費者適應金價上漲，黃金珠寶需求可能會復蘇。

大摩預測，2025年第三季度金價平均為每盎司3500美元，第四季度為每盎司3800美元，2026年第一季度為每盎司3500美元。他們還預計，2026年金價平均為每盎司3313美元，2027年降至每盎司2625美元，2028年降至每盎司2500美元。

但該行警告稱，許多不確定因素依然存在，包括美國對特定國家和金屬徵收的最終關稅水平、美國232條款對關鍵礦產的調查結果，以及亞洲大國是否會出台更多刺激措施。

高盛
高盛也重申了他們對黃金的預測，即到年底將達到每盎司3700美元，到2026年中期將升至每盎司4000美元，央行和ETF的資金流入支撐金價走高，再加上大規模的表外買盤。

該行寫道，投機性倉位的出清為結構性買盤創造了空間，並補充稱，資金流入黃金ETF和各國央行的強勁購買，正成為新的需求支柱。

根據高盛的實時監測模型，今年5月，倫敦場外交易市場的各國央行和其他非美國機構對黃金的需求達到31噸，遠遠超過2022年之前17噸的月度平均水平。

該行的需求監測模型顯示，今年迄今為止，各國央行購買了77噸黃金，略低於該行對2026年上半年最初預測的80噸黃金。高盛也重申了其做多黃金的建議，並稱部分市場表外購金持續強勁，為全球金價提供了支撐。

瑞銀
瑞士銀行業巨頭瑞銀表示，儘管他們認為白宮最近升級關稅是一種談判策略，關稅數字最終將回落，但他們仍建議購買黃金，以對沖政策風險。

瑞銀財富管理的分析師在其最新報告中寫道，他們的基本預測是，美國實際關稅稅率將穩定在15%附近，不到最近幾天宣布的30%至35%的一半，這將支撐標普500指數的持續上漲。

他們補充說，美國和歐盟可能會在8月1日之前達成新的貿易協議，否則最後期限將會延長。瑞銀預計墨西哥不會宣布報復性關稅。


現貨黃金日線圖 來源：易匯通

北京時間7月16日10:45 現貨黃金 報 3328.45 美元/盎司