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美國通脹數據與美聯儲降息預期左右美元走勢，市場聚焦降息幅度選擇
智昇 資訊
2025-09-10 10:26:33
周三，美元在亞洲交易時段保持平穩。此前疲弱的美國就業數據強化了美聯儲在9月16-17日政策會議上降息的預期。
市場普遍押注25個基點的降息，只有極少數投資者認為可能會採取50個基點的更激進舉措。
市場關注的焦點集中在即將公布的生產者物價和消費者物價指數。這些數據將決定降息路徑是否需要進一步擴展，尤其是美國近期的關稅政策對物價水平的影響。
InTouch Capital Markets亞洲外匯主管Kieran Williams表示：「要推動美聯儲選擇50個基點降息，需要看到核心通脹明顯下行的意外情況。然而，由於服務業價格粘性和美聯儲偏向漸進主義的立場，大幅度降息的可能性不大。」
數據顯示，美國經濟在截至3月的一年中，實際創造的就業崗位比此前估算少了約91.1萬個。這一修正表明，勞動力市場在關稅衝擊前已顯露疲軟。但投資者認為這類數據滯后，未對市場降息預期產生實質影響。
City Index高級市場分析師Matt Simpson指出：「如果現在貿然進行50個基點降息，反而可能損害市場信心。美聯儲更可能選擇與市場已有的三次降息預期保持一致，而不是過度迎合政治壓力。」
在貨幣市場上，美元指數在97.834附近持穩，此前一日上漲0.3%，但2025年以來整體下跌約10%。歐元在1.1698美元附近徘徊，英鎊報1.3522美元，日元則保持在147.42附近。澳元則接近七周高點0.6587美元。
全球政治局勢也對市場情緒造成影響。日本正面臨領導層更迭的不確定性，法國則因財政問題頻繁更換總理。而在新興市場中，印尼金融市場遭受劇烈波動。
印尼盾在周二暴跌1%，原因是財政部長Sri Mulyani Indrawati意外被撤職。她長期以來被視為平衡印尼財政紀律與增長政策的關鍵人物，其離任引發投資者擔憂。
InTouch的Williams評論稱：「財政政策鬆動的風險加大，若缺乏可信的政策錨定，印尼盾將持續承壓，即便央行外匯儲備能夠提供一定緩衝。」
編輯觀點：美元當前走勢受制於即將公布的通脹數據，而就業市場疲軟和關稅帶來的價格不確定性是核心變量。美聯儲降息25個基點的可能性極高，但更大幅度降息需要重大數據意外支持。
對市場而言，貨幣政策路徑的不確定性疊加新興市場政治風險，將使未來幾周的匯市波動性顯著上升。
市場普遍押注25個基點的降息，只有極少數投資者認為可能會採取50個基點的更激進舉措。
市場關注的焦點集中在即將公布的生產者物價和消費者物價指數。這些數據將決定降息路徑是否需要進一步擴展，尤其是美國近期的關稅政策對物價水平的影響。
InTouch Capital Markets亞洲外匯主管Kieran Williams表示：「要推動美聯儲選擇50個基點降息，需要看到核心通脹明顯下行的意外情況。然而，由於服務業價格粘性和美聯儲偏向漸進主義的立場，大幅度降息的可能性不大。」
數據顯示，美國經濟在截至3月的一年中，實際創造的就業崗位比此前估算少了約91.1萬個。這一修正表明，勞動力市場在關稅衝擊前已顯露疲軟。但投資者認為這類數據滯后，未對市場降息預期產生實質影響。
City Index高級市場分析師Matt Simpson指出：「如果現在貿然進行50個基點降息，反而可能損害市場信心。美聯儲更可能選擇與市場已有的三次降息預期保持一致，而不是過度迎合政治壓力。」
在貨幣市場上，美元指數在97.834附近持穩，此前一日上漲0.3%，但2025年以來整體下跌約10%。歐元在1.1698美元附近徘徊，英鎊報1.3522美元，日元則保持在147.42附近。澳元則接近七周高點0.6587美元。
全球政治局勢也對市場情緒造成影響。日本正面臨領導層更迭的不確定性，法國則因財政問題頻繁更換總理。而在新興市場中，印尼金融市場遭受劇烈波動。
印尼盾在周二暴跌1%，原因是財政部長Sri Mulyani Indrawati意外被撤職。她長期以來被視為平衡印尼財政紀律與增長政策的關鍵人物，其離任引發投資者擔憂。
InTouch的Williams評論稱：「財政政策鬆動的風險加大，若缺乏可信的政策錨定，印尼盾將持續承壓，即便央行外匯儲備能夠提供一定緩衝。」
編輯觀點：美元當前走勢受制於即將公布的通脹數據，而就業市場疲軟和關稅帶來的價格不確定性是核心變量。美聯儲降息25個基點的可能性極高，但更大幅度降息需要重大數據意外支持。
對市場而言，貨幣政策路徑的不確定性疊加新興市場政治風險，將使未來幾周的匯市波動性顯著上升。
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