CPI與失業金數據推升美聯儲降息押注，美元走弱

周四（9月11），美元指數（DXY）曾嘗試回升至50日均線以上的技術關口，但在98.087位置遭遇空頭壓制，回升努力宣告失敗。此次下行反轉推動美元指數跌破斐波那契關鍵水平97.859（該位置目前已轉為短期阻力位），美元因此面臨進一步下行壓力。



隨着最新通脹數據與勞動力市場數據公布，市場對美聯儲下周降息的預期進一步強化，美元弱勢加速顯現。截至最新交易時段，美元指數下跌0.2%，報97.62；歐元對美元匯率上漲0.3%，報1.1731；美元對日元匯率跌至147.42。

CPI雖上漲，但勞動力市場數據更受關注

8月美國消費者價格指數（CPI）環比上漲0.4%，不僅是前一個月漲幅的兩倍，還超出了0.3%的市場預期。同比來看，通脹率升至2.9%，雖與預期持平，但創下今年1月以來的最高同比漲幅。

然而，首次申領失業金人數的大幅激增，削弱了CPI數據對美國國債收益率及美元的影響。數據顯示，上周首次申領失業金人數增加2.7萬人，升至26.3萬人，為四年以來最高水平，遠超23.5萬人的市場預期。勞動力市場的這一惡化趨勢，正日益成為美聯儲政策討論的核心議題。清橋投資（Clear Bridge）的喬希·賈姆納（Josh Jamner）指出：「當前的通脹數據尚未高到足以阻止美聯儲降息25個基點。」

美債收益率先跌后反彈，受多空信號交織影響

美國國債收益率曲線全線先下行后反彈：10年期國債收益率一度跌至4.00%，隨後回升至4.021%；2年期國債收益率跌至3.50%；30年期國債收益率小幅下滑至4.658%。債券市場對當前通脹壓力與勞動力市場疲軟並存的雙重信號仍較為敏感。

聯邦基金利率期貨數據也反映出這種多空交織的態勢：芝商所（CME）美聯儲觀察工具顯示，市場預計即將召開的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上，美聯儲降息25個基點的概率為91%-94%，同時存在6%-9%的概率會更大幅度降息50個基點。

美元指數下行趨勢增強，聚焦關鍵技術位


（美元指數日圖 來源：易匯通）

從技術面分析，美元指數目前仍處於承壓狀態：97.859已從支撐位轉為阻力位，下一關鍵支撐位為本周低點97.253；若該支撐位被跌破，美元指數可能進一步下探97.109的主要底部位置。目前美元指數價格持續運行在50日均線（98.100）下方，空頭在這一關鍵閾值下方仍佔據主導地位。

展望：美聯儲會議前美元或持續承壓

儘管當前通脹數據呈現企穩態勢，但申領失業金人數激增凸顯勞動力市場疲軟，交易員對美聯儲下周至少降息25個基點的信心正不斷增強。美國國債收益率或在當前水平附近獲得一定支撐，但除非勞動力市場數據企穩，否則美元指數可能再度測試97.109的支撐位。短期來看，除非美元指數能明確突破97.859-98.100這一阻力區間，否則美元的看空基調難有改變。

北京時01：37，美元指數報97.5330/570，跌幅0.31%。