黃金技術分析：「特朗普交易」強化黃金看漲進程

周二（10月22日）歐盤時段，現貨黃金盤中報2733.04美元/盎司，漲幅0.50%。從9月11日到周一（10月21日），黃金價格上漲了9.6%，目前的歷史高點為2740美元。



根據博彩市場的數據，共和黨總統候選人唐納德·特朗普（Donald Trump）贏得白宮的可能性在過去一周有所增加。「特朗普貿易」敘事的復蘇引發了對黃金的積極反饋循環。尾部風險對沖活動的增加也導致對黃金的需求增加。

「特朗普貿易」的說法強化了黃金的上漲趨勢

由於博彩市場數據顯示特朗普贏得美國大選的幾率不斷上升（截至10月20日，Real Clear Politics數據顯示特朗普60%對哈里斯39%），「特朗普交易」的說法在最近一周得到了廣泛關注。

鑒於特朗普「慷慨」的企業減稅提議將稅率從21%降至15%，這可能會進一步擴大美國聯邦赤字，進而導致市場質疑美國政府的信用狀況（比如政府關閉的可能性更大），這可能會削弱對美國國債的信心，並推高黃金。

黃金正被用作尾部風險對沖

特朗普提出的稅收和貿易關稅政策可能會在中長期內重新引發通脹上行壓力。

此外，中東地區的地緣政治風險溢價尚未完全消除，因為以色列和哈馬斯的戰爭仍在繼續。

因此，更高的通脹壓力和地緣政治風險溢價的增加是致命的混合物，可能導致滯脹，進而引發全球金融市場潛在的避險事件。

從技術分析的角度來看，標準普爾500指數/黃金的比率圖表以及標準普爾500指數/黃金比率的月度RSI動量指標顯示，自2024年2月以來，標準普爾500指數對黃金的表現明顯落後。

類似的現象在2000年8月互聯網泡沫達到頂峰時也曾出現過，之後標普500指數在接下來的兩年裡進行了35%的大幅調整。

因此，近期對黃金的需求增加可能也會被投資組合尾部風險對沖活動所加強。

中期上升趨勢保持不變


（現貨黃金日圖 來源：易匯通）

自2024年8月9日以來，黃金的價格走勢一直穩定在其上升的20日和50日移動均線上方，受到每日RSI動量指標中平行上升的趨勢線支撐的支撐。

技術圖表表明，黃金的中期上行勢頭保持不變。

關注2590美元的關鍵中期支撐位，這是下一個中期阻力位在2850 - 886美元和2933美元（也是從2024年2月15日低點開始的中期上升通道的上邊界）的潛在延續。

另一方面，若未能守住2,590美元，則不利於在主要上升趨勢階段展開的多周修正序列的看漲基調，從而暴露下一個中期支撐位為2,484美元和2,360美元（也是200日移動均線）。

北京時間18:16，現貨黃金報2735.03美元/盎司，漲幅0.57%。