12月19日現貨黃金短線走勢分析：金價超跌反彈，關注美國經濟數據

周四（12月19日）亞洲時段，現貨黃金震蕩反彈，一度觸及2618.02美元/盎司，目前交投於2613.5美元/盎司附近。隔夜美聯儲鷹派降息，鮑威爾講話的鷹派程度強於市場預期，美元指數大漲至逾兩周高位，10年期美債收益率也升至近半年高位，令金價一度跌至2583美元附近。

大跌之後金價存在一些反彈需求，一部分是美聯儲鷹派降息「靴子落地」后，部分短線空單獲利了結，還有一部分是逢低買盤入場支撐金價。因為特朗普的關稅威脅和政策前景的不確定性、地緣局勢的動蕩，仍給金價提供避險支撐。



基本面主要利多
地緣局勢：俄烏衝突持續、中東局戰火持續

美國國務卿布林肯：俄羅斯的進一步攻擊使烏克蘭加入北約成為關鍵的安全保障，儘管這不是唯一的出路。

以色列軍方周四表示，對也門胡塞武裝的軍事目標進行了精確打擊，包括也門首都薩那的港口和能源基礎設施

特朗普相關因素：關稅威脅、政策前景不確定較大

美國當選總統特朗普周三呼籲立法者否決旨在使政府于周五之前繼續獲得資金的臨時法案，從而提高了政府部分關門的可能性。

美國第三季經常賬戶赤字創紀錄新高，經濟學家警告雙重赤字威脅

受進口增長強勁和收入減少影響，美國第三季度經常賬戶赤字增加359億美元或13.1%，創下3,109億美元的紀錄新高。一些經濟學家警告稱，這對一個已經背負巨額政府預算赤字的國家來說是一個潛在的威脅。2024財年，美國預算赤字增至1.833萬億美元，是新冠疫情期間以外的最高水平，較2023財年增長8%。

美國股市周三大幅下挫，三大股指均創下數月來最大單日跌幅，全球多數市場股市跟跌，推升黃金避險需求。

此前美聯儲將利率下調25個基點，但其預測暗示明年將採取更加謹慎的寬鬆路徑，令部分投資者感到失望。道瓊斯工業指數下跌1,123.03點，跌幅2.58%，報42,326.87點；標普500指數下跌178.45點，跌幅2.95%，報5,872.16點；納斯達克綜合指數下跌716.37點，跌幅3.56%，報19,392.69點。

COMEX黃金持倉連續七個交易日增加，由178278.42百盎司升至192599.48，增幅約8%，暗示機構可能在不斷逢低買入黃金。

基本面主要利空
美聯儲鷹派降息，市場預計美聯儲明年可能降息一次

美聯儲周三一如預期將政策利率區間下調25個基點至4.25%-4.50%，但主席鮑威爾表示，進一步下調借貸成本取決於在降低頑固的高通脹方面取得的進一步進展。此番發言表明，決策者開始考慮特朗普政府上台後全面經濟變革的前景。鮑威爾明確且反覆提到需要謹慎行事，這促使市場回調了對未來一年借貸成本可能下降幅度的估計。

美聯儲決策者們現在預計，到2025年底，他們將只降息兩次，每次25個基點。市場則預計美聯儲2025年可能只降息一次。

哈馬斯：分階段釋放被扣押人員及停火協議談判取得重大進展

當地時間12月18日晚，據一位匿名的哈馬斯官員透露，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）與以色列就分階段釋放被扣押人員和停火協議進行的談判取得了重大進展。這位官員說，在停火協議第一階段，以色列要求哈馬斯出於人道主義原因釋放34名以方被扣押人員，主要是所有剩餘的婦女和兒童，其中包括以軍女兵，以及病人和老人。作為回應，以色列將釋放尚未確認數量的因安全原因被以方拘押的巴勒斯坦人，包括一些被判終身監禁的囚犯。這位官員聲稱，停火協議第一階段為期42天，在此期間，以色列將允許大量人道主義援助物資，以及用於修復和重建加沙地帶醫院及公共設施所需的設備進入加沙地帶。這位官員表示，以色列還同意在協議第一階段撤出加沙地帶人口稠密的地區。他還補充道，儘管各方都同意在協議第一階段重新開放與埃及接壤的拉法口岸，但誰將控制該口岸的問題尚未解決。

SPDR持倉小幅下降至863.9噸，前值為864.19。

技術面
日線級別：金價周三收盤跌破了11月26日低點2605.13的前期一個月低位，100日均線關鍵支撐也在該位置附近，也跌破2600關口和2286-2790漲勢的38.2%回撤位2598等多重支撐，MACD死叉運行，KDJ死叉運行，後市看空信號顯著增強，可能會再度下探11月14日低點2536.68附近支撐，甚至是200日均線2470附近位置，2286-2790漲勢的61.8%回撤位支撐也在該位置附近。

雖然日內金價反彈，已經完成了對12月6日低點2613.55位置的回踩確認，但若不能收盤於該位置上方，則後市仍偏向下行；5日均線阻力在2629.11附近，也可以參考12月9日低點2627.51位置，21日均線阻力在2650關口附近，若能強勢收復該位置，則削弱後市看空信號。



阻力：2620.89；2624.31；2627.51；2632.99；2642.06；2650.48
支撐：2603.24；2600.00；2696.13；2692.72；2686.31；2680.31；

後市關注：美國初請失業金人數變動、美國三季度GDP終值、英國央行利率決議、美國11月PCE數據（周五）、地緣局勢相關消息、市場對美聯儲決議的進一步解讀情況，全球股市表現。

結論：基本面仍有支撐因素，金價超跌后存在反彈調整機會，但基本面最新消息偏空，美國數據前景偏向利空金價，技術面偏向空頭，提防反彈受阻后的進一步下行風險。

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