原油交易提醒：需求前景改善，油價升至逾兩個半月高位，技術面看漲信號增強

周五（1月3日）亞洲時段，國際油價高位窄幅震蕩，美原油目前交投於73.18美元/桶附近。周四油價在2025年的第一個交易日收高逾1美元/桶，創逾兩個半月新高，在國家主席承諾促進增長之後，結束假期歸來的投資者對中國經濟和燃料需求的復蘇持樂觀看法。儘管美國汽油和餾分油庫存增加給油價帶來壓力，抑制了漲幅，但技術面來看，短線機會仍明顯偏向多頭。

布倫特原油期貨周四報收于每桶 75.93 美元，上漲了 1.29 美元，漲幅為 1.7%，盤中最高曾觸及10月14日以來新高至76.52美元/桶。美國原油 報收于每桶73.13美元，上漲1.41美元，漲幅為2%，盤中曾刷新10月14日以來高點至73.73美元/桶。

IG市場分析師Tony Sycamore表示，交易商在新年伊始可能也在權衡更高的地緣政治風險和特朗普推動美國經濟增長的努力，以及擬議關稅的預期拖累。

Sycamore說，"周五公布的美國ISM製造業數據將是原油下一步走勢的關鍵"。



市場對中國經濟前景持樂觀看法
亞洲大國國家主席周二在新年致辭中表示，2025年將實施更加積極的政策促進增長。

周四公布的財新/標普全球調查顯示，亞洲大國12月份工廠活動有所增長，但增速低於預期。

一些分析師認為，疲軟的數據對油價構成利好，因為這可能鼓勵政府加快刺激措施。

周二公布的官方調查顯示亞洲大國的製造業活動在 12 月份幾乎沒有增長，儘管服務業和建築業有所復蘇。這些數據表明，在亞洲大國準備應對新的貿易風險之際，政策刺激措施正逐步對一些行業產生影響。

美國就業數據提振需求前景
美國上周初請失業金人數降至八個月來的最低水平，暗示2024年底裁員率很低，符合勞動力市場狀況健康的情況。儘管這會打壓美聯儲降息預期，但這本身就意味着美國經濟仍相對強勁，偏向支撐原油需求。

勞工部周四發佈報告之前，近期包括消費者支出在內的一系列樂觀經濟數據，強化了美聯儲今年減少降息次數的預期。勞動力市場的韌性使經濟繼續走在擴張的道路上。

LPL Financial首席經濟學家Jeffrey Roach表示："在服務業通脹持續的情況下，穩定的就業市場將抑制美聯儲激進降息的意願。」

在截至12月28日的一周內，初請州政府失業金的人數減少9,000人，經季節性因素調整後為21.1萬人，為4月以來的最低水平。接受路透調查的經濟學家此前預期為 22.2 萬人。

新年前後，請領人數往往會出現波動。雖有波動，請領人數仍符合勞動力市場穩步放緩的情況，且並不意味着經濟狀況惡化。

剔除了季節性波動因素的四周請領人數移動均值下降3,500 人，降至 22.325萬人。

裁員率極低為勞動力市場提供了支撐，但僱主們在經歷了新冠疫情復蘇期間的招聘熱潮后，對招聘更多工人猶豫不決。

因此，一些失業人員正在經歷更長時間的失業期，11 月失業持續時間的中位數接近三年來最長。

失業金報告顯示，在截至12月21日的一周內，衡量招聘情況的續請失業金人數減少了5.2萬人，經季節性調整後為184.4萬人。

經濟學家還將續請失業金人數持于高位的部分原因歸結為難以從數據中剔除季節性波動。他們預計 12 月失業率將穩定在 4.2%。

政府定於下周五公布備受關注的 12 月就業報告。

地緣局勢令供給擔憂仍存
俄烏衝突仍在持續，中東地區戰火不斷，令市場對供給緊張甚至供給中斷的擔憂情緒仍揮之不去。

烏克蘭能源部長加盧申科當地時間1月2日表示，俄羅斯正在使用各種武器襲擊烏克蘭的能源系統，集束彈藥和新型武器的使用使能源系統的修復變得複雜。加盧申科表示，俄羅斯開始使用集束彈藥打擊烏能源設施。該武器破壞力度大，增加了修復難度，延長了設施恢復所需時間。

烏克蘭最高拉達（議會）主席斯特凡丘克當地時間1月2日晚發佈消息稱，1月1日基輔遭空襲期間，烏克蘭最高拉達數個委員會和業務部門所在的行政建築受爆炸波及，部分房間的窗戶被震碎。當地時間1月1日，烏克蘭基輔市市長克里奇科通報稱，當天基輔市遭俄軍攻擊型無人機襲擊，部分建築受損並起火，造成人員死傷。

以色列國防軍當地時間1月2日早間對加沙地帶南部汗尤尼斯以西的一處難民營發動空襲行動。當地醫務人員的初步統計顯示，空襲造成11人死亡，死者中包括婦女和兒童，另有至少15人受傷。當地媒體報道稱，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）在加沙地區的警察部門負責人馬哈茂德·薩拉赫在空襲中被炸死。目前哈馬斯方面及以軍方面暫未就這一消息作出回應。

EIA庫存周報：上周美國原油庫存降幅低於預期，汽油和餾分油庫存猛增
美國能源信息署(EIA)周四公布的美國周度庫存數據顯示，上周美國原油庫存降幅低於預期，上周汽油和餾分油庫存猛增，令原油多頭略微有所顧忌。

美國汽油庫存當周增加了 770 萬桶，達到 2.314 億桶。包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存 當周增加了640萬桶，達到1.229億桶。

原油庫存降幅低於預期，上周減少 120 萬桶至 4.156 億桶，而分析師預期為減少 280 萬桶。

技術面看漲信號增強
日線級別，自10月15日以來，美原油在66.53-72.88區域震蕩運行，目前已經初步突破了該震蕩區域，MACD和KDJ金叉運行，布林線開口，油價後市有望沿布林線上軌啟動一波漲勢，目標有望看向10月10日高點76.24甚至是10月8日高點78.46附近。

不過，由於KDJ也初步發出短線超買信號，若油價回落至5日均線71.91下方，則需要提防油價回歸震蕩行情的可能性。

(美原油連續日線圖，來源：易匯通)

北京時間08:56，美原油現報73.22美元/桶。