下載APP
智昇直播
現貨黃金漲勢欠火候，就業市場後知後覺可能誤導美聯儲
智昇 資訊
2023-06-12 20:27:23
周一(6月12日)，現貨黃金價格因美元走弱而上漲，但美元下行路徑似乎有所緩衝，金價上漲勢頭不強，投資者在美國通脹數據和美聯儲利率決議公布前持謹慎心態。美國就業市場疲軟跡象愈發明顯，為美聯儲結束緊縮提供了更多依據。就業市場往往是最後知道經濟衰退何時來臨。
北京時間20:20，現貨黃金上漲0.20%至1964.39美元/盎司；COMEX期金主力合約上浮0.09%至1978.9美元/盎司；美元指數下跌0.10%至103.432，美元指數盤中創5月23日以來新低至103.241。
美國5月通脹數據將於周二(6月13日)公布，屆時美聯儲將開始為期兩天的政策會議。初步估計顯示，美國5月份整體通脹年率將從4月份的4.9%大幅下降至4.1%；但5月份核心通脹年率依然頑固，料僅下降0.2個百分點至5.3%，仍遠超美聯儲的2%目標。
根據CME的「聯儲觀察」工具顯示，交易者認為美聯儲本周維持隔夜基準利率在5.00%-5.25%區間的可能性為77%，但7月重啟加息的可能性達到66%。也就是說，6月份維持利率不變只是美聯儲的臨時舉措，而不是結束緊縮周期。
澳新銀行(ANZ)的分析師說，美國5月核心CPI數據預計走弱，原因是能源成本疲軟，但畢竟數據將在美聯儲會議召開之際發佈，這增加了市場的不確定性。若數據意外走強可能會迫使FOMC繼續出手加息。
澳新銀行(ANZ)的分析師補充道：「6月份第一周初請失業金人數(26.1萬)躍升至2021年9月以來的最高水平，5月份失業率上升0.3個百分點至3.7%，這引發了勞動力市場是否已經開始走弱的討論。但我們認為，美聯儲需要看到一段時間的勞動力市場持續疲軟，才能確信其政策正在發揮作用。」
NatWest Markets美國業務負責人米歇爾·吉拉德上周在接受CNBC採訪時表示：「我們認為美聯儲最終會在本月跳過，但會為7月(重新)行動做好準備。」
FXTM高級研究分析師盧克曼·奧圖努加(Lukman Otunuga)表示：「黃金可能對美國即將公布的CPI報告表現出敏感性。如果美聯儲發表強硬立場，哪怕暫停加息，黃金也可能會走弱；意外加息可能會引發大規模拋售。儘管市場預計美聯儲本周將暫停加息，但加拿大央行和澳洲聯儲上周意外加息讓投資者感到不安。」
美聯儲抗通脹鬥爭是否結束？
加拿大央行和澳洲聯儲上周意外加息，暗示全球抗通脹鬥爭尚未結束，儘管美聯儲主席鮑威爾此前稱，不太確定是否會進一步加息，因為美國商業銀行收緊貸款條件正在阻擋通脹壓力膨脹。
但5月份的數據為美聯儲在下半年保持利率穩定提供了更多支持。不僅美國失業率大幅上升，薪資升幅下降，而且其他經濟活動也表現得很糟糕，製造業活動持續收縮，服務業活動則幾乎沒有擴張。
隨着美元走軟，金價開始從強大的支撐區域反彈，並且已經開始顯示出這種預期行為的跡象。從歷史上看，在經濟不確定時期，包括美元疲軟時期，黃金一直是投資者的避風港。隨着投資者預計美元可能走軟，黃金作為一種投資選擇開始變得越來越有吸引力。
就業市場後知後覺
失業人數增加減輕了美聯儲繼續加息的壓力。因為可提供的工作崗位減少，央行通過提高利率來控制通脹的動力就會減少，從而導致利率預期下降。隨着這些預期的軟化，它會導致美元相對疲軟。
Indeed Hiring Lab經濟研究主管Nick Bunker表示，所有最近的數據點都大致符合軟着陸假設，「總體情況是勞動力市場正在以可持續的方式降溫，降溫跡象大量且溫和，但沒有危險信號。」
沃頓商學院教授傑里米·西格爾(Jeremy Siegel)最近表示，儘管美聯儲表達了抗通脹的堅定承諾，但央行的雙重任務是實現其目標通脹率和促進就業最大化。不僅最新的初請失業救濟人數飆升，而且諮商會最新公布的消費者信心指數顯示，消費者對當前就業狀況的評估在5月份經歷了「最嚴重的惡化」。總的來說，勞動力市場的最新數據支持美聯儲的經濟軟着陸目標。
但華爾街有句老話，就業市場總是最後知道經濟衰退何時來臨。西格爾補充道：「如果我們在下個月、接下來的兩個月內收到負面的就業報告，它將成為頭條新聞，這將是自新冠疫情以來的第一次。 然後人們會說，『哦，我能確定我會找到另一份工作嗎？』這會影響到選票，我認為會在另一方面給美聯儲施加壓力，然後他們會開始說，好吧，也許通脹形勢會變得更好。」
City Index高級市場分析師Matt Simpson表示：「……金價似乎並不急於突破1935-1985美元區間。如果美聯儲的信息不像預期的那樣強硬，金價可能會升向1985-2000美元區域。」
現貨黃金仍關注1985美元附近支撐
日線圖上看，金價若跌破5月30日低點1932美元，新的下跌空間將被打開，下方支撐看向1926美元，它是自1983美元開啟的下行c浪的38.2%斐波那契回檔位。反之，若金價從1939美元啟動上漲走勢，小時圖上看，金價可能升破61.8%目標位1971美元，並進一步上摸76.4%目標位1979美元。但金價須升破1985美元頸線位才能確認開啟漲勢。
北京時間20:20，現貨黃金上漲0.20%至1964.39美元/盎司；COMEX期金主力合約上浮0.09%至1978.9美元/盎司；美元指數下跌0.10%至103.432，美元指數盤中創5月23日以來新低至103.241。
美國5月通脹數據將於周二(6月13日)公布，屆時美聯儲將開始為期兩天的政策會議。初步估計顯示，美國5月份整體通脹年率將從4月份的4.9%大幅下降至4.1%；但5月份核心通脹年率依然頑固，料僅下降0.2個百分點至5.3%，仍遠超美聯儲的2%目標。
根據CME的「聯儲觀察」工具顯示，交易者認為美聯儲本周維持隔夜基準利率在5.00%-5.25%區間的可能性為77%，但7月重啟加息的可能性達到66%。也就是說，6月份維持利率不變只是美聯儲的臨時舉措，而不是結束緊縮周期。
澳新銀行(ANZ)的分析師說，美國5月核心CPI數據預計走弱，原因是能源成本疲軟，但畢竟數據將在美聯儲會議召開之際發佈，這增加了市場的不確定性。若數據意外走強可能會迫使FOMC繼續出手加息。
澳新銀行(ANZ)的分析師補充道：「6月份第一周初請失業金人數(26.1萬)躍升至2021年9月以來的最高水平，5月份失業率上升0.3個百分點至3.7%，這引發了勞動力市場是否已經開始走弱的討論。但我們認為，美聯儲需要看到一段時間的勞動力市場持續疲軟，才能確信其政策正在發揮作用。」
NatWest Markets美國業務負責人米歇爾·吉拉德上周在接受CNBC採訪時表示：「我們認為美聯儲最終會在本月跳過，但會為7月(重新)行動做好準備。」
FXTM高級研究分析師盧克曼·奧圖努加(Lukman Otunuga)表示：「黃金可能對美國即將公布的CPI報告表現出敏感性。如果美聯儲發表強硬立場，哪怕暫停加息，黃金也可能會走弱；意外加息可能會引發大規模拋售。儘管市場預計美聯儲本周將暫停加息，但加拿大央行和澳洲聯儲上周意外加息讓投資者感到不安。」
美聯儲抗通脹鬥爭是否結束？
加拿大央行和澳洲聯儲上周意外加息，暗示全球抗通脹鬥爭尚未結束，儘管美聯儲主席鮑威爾此前稱，不太確定是否會進一步加息，因為美國商業銀行收緊貸款條件正在阻擋通脹壓力膨脹。
但5月份的數據為美聯儲在下半年保持利率穩定提供了更多支持。不僅美國失業率大幅上升，薪資升幅下降，而且其他經濟活動也表現得很糟糕，製造業活動持續收縮，服務業活動則幾乎沒有擴張。
隨着美元走軟，金價開始從強大的支撐區域反彈，並且已經開始顯示出這種預期行為的跡象。從歷史上看，在經濟不確定時期，包括美元疲軟時期，黃金一直是投資者的避風港。隨着投資者預計美元可能走軟，黃金作為一種投資選擇開始變得越來越有吸引力。
就業市場後知後覺
失業人數增加減輕了美聯儲繼續加息的壓力。因為可提供的工作崗位減少，央行通過提高利率來控制通脹的動力就會減少，從而導致利率預期下降。隨着這些預期的軟化，它會導致美元相對疲軟。
Indeed Hiring Lab經濟研究主管Nick Bunker表示，所有最近的數據點都大致符合軟着陸假設，「總體情況是勞動力市場正在以可持續的方式降溫，降溫跡象大量且溫和，但沒有危險信號。」
沃頓商學院教授傑里米·西格爾(Jeremy Siegel)最近表示，儘管美聯儲表達了抗通脹的堅定承諾，但央行的雙重任務是實現其目標通脹率和促進就業最大化。不僅最新的初請失業救濟人數飆升，而且諮商會最新公布的消費者信心指數顯示，消費者對當前就業狀況的評估在5月份經歷了「最嚴重的惡化」。總的來說，勞動力市場的最新數據支持美聯儲的經濟軟着陸目標。
但華爾街有句老話，就業市場總是最後知道經濟衰退何時來臨。西格爾補充道：「如果我們在下個月、接下來的兩個月內收到負面的就業報告，它將成為頭條新聞，這將是自新冠疫情以來的第一次。 然後人們會說，『哦，我能確定我會找到另一份工作嗎？』這會影響到選票，我認為會在另一方面給美聯儲施加壓力，然後他們會開始說，好吧，也許通脹形勢會變得更好。」
City Index高級市場分析師Matt Simpson表示：「……金價似乎並不急於突破1935-1985美元區間。如果美聯儲的信息不像預期的那樣強硬，金價可能會升向1985-2000美元區域。」
現貨黃金仍關注1985美元附近支撐
日線圖上看，金價若跌破5月30日低點1932美元，新的下跌空間將被打開，下方支撐看向1926美元，它是自1983美元開啟的下行c浪的38.2%斐波那契回檔位。反之，若金價從1939美元啟動上漲走勢，小時圖上看，金價可能升破61.8%目標位1971美元，並進一步上摸76.4%目標位1979美元。但金價須升破1985美元頸線位才能確認開啟漲勢。
分享至：
