美國6月CPI超預期走低，現貨黃金短線跳漲逾11美元

北京時間周三(7月12日)，美國公布6月份CPI數據，整體與核心通脹年率均超預期走低。截至發稿，現貨黃金跳漲逾11美元至1946.21美元/盎司。


數據顯示，美國6月整體CPI年率錄得3%，創2021年3月以來新低，預期值和前值分別為3.1%和4%；美國6月核心CPI年率錄得4.80%，創2021年11月以來新低，預期值和前值分別為5%和5.3%。

野村證券(Nomura)貨幣策略師喬丹·羅切斯特(Jordan Rochester)表示：「……我們掌握的所有圖表都表明，美國通脹壓力確實正在明顯緩和。」

哈佛大學經濟學教授肯尼思·羅格夫(Kenneth Rogoff)表示：「此前大幅上漲的二手車價格現在已經開始下跌，不管你信不信，房價似乎也在下跌。這些是消費者價格指數中的重要項目，將會有所幫助。」

富國銀行高級經濟學家邁克爾·普格利斯(Michael Pugliese)表示：「經濟學家喜歡關注核心消費者物價指數(CPI)指標，試圖弄清楚除了食品和能源領域剛剛發生的情況之外，潛在通脹的持續性和粘性有多強。」

未來路徑走向
Nationwide首席經濟學家Kathy Bostjancic表示：「所有即將發佈的通脹報告對美聯儲都非常重要，因為它們決定了未來的利率走勢。」但她指出，無論6月數據表現如何，也不太可能阻止美聯儲本月晚些時候再次加息。

美聯儲在6月份維穩利率，但此後的政策路徑至今充滿懸疑。美聯儲主席鮑威爾多次表示，年內至少還有兩次各25個基點加息。但根據CME的「聯儲觀察」工具，市場認為美聯儲只會在7月政策會議上加息25個基點。此後，利率將保持在5.25%-5.50%區間，直到2024年降息。

富國銀行的Pugliese表示：「隨着進入下半年，美聯儲政策制定者敏銳地意識到，核心通脹應該開始放緩，他們希望在數據中看到這一點。」但他表示，如果沒有，那麼美聯儲可能不得不重新制定計劃。

以Carl Riccadonna為首的法國巴黎銀行經濟學家團隊寫道，6月CPI報告無論如何都不太可能阻止美聯儲在本月晚些時候加息。「但接下來幾個月的進一步相對溫和的數據，加上勞動力市場疲軟預期，應該會減輕7月份之後收緊政策的緊迫性。」

衰退擔憂加劇
美國通脹放緩的趨勢可能對未來幾個月的政策走向至關重要。多位美聯儲官員本周表示，央行可能需要進一步加息才能確保物價增速回落到美聯儲2%的目標，但緊縮周期即將結束。

舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)表示，加息過少的風險仍然大於加息過多的風險。克利夫蘭聯儲主席梅斯特重申，美聯儲需要進一步收緊貨幣政策以降低通脹。

美聯儲負責監管的副主席邁克爾·巴爾周一表示，他們還有一些工作要做，他認為已經很接近(完成加息)。亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克重申觀點，即美聯儲可以對利率保持「耐心」，並允許現有的限制性政策來降低通脹，無需央行採取進一步行動。

美聯儲重啟加息無疑會加劇人們對經濟增長即將出現更嚴重放緩的擔憂。上周公布的6月非農就業報告創2021年12月以來新低，這可能為後續一系列數據的潛在疲軟奠定了基礎，但6月時薪年率意外走高至4.40%，遠高於美聯儲認為合理的3.5%。

先鋒集團高級國際經濟學家安德魯·帕特森表示：「就業和工資增長放緩將是通脹降低的關鍵，但強勁的6月工資數據尚未表明該組成部分出現好轉。」

澳新銀行表示，美聯儲需要看到除住房之外的核心服務業通脹進一步放緩，才能有信心確認通脹可持續地回落至2%。要實現這一目標，薪資增長需要隨着勞動力市場狀況進一步疲軟。

牛津經濟研究院美國經濟學家奧倫·克拉奇金認為：「雖然7月份再次加息將增加經濟衰退的可能性，但政策制定者似乎願意做出權衡。他們依賴數據的方法意味着，他們將等到絕對確保通脹已經開始走上堅定而明確的通往2%的道路，才會考慮放鬆政策。」