金市周評：金價震蕩攀升，美國通脹回落美聯儲放緩升息

周五(7月14日)當周金價震蕩攀升，金價站上1950美元。本周美國CPI和PPI回落，是的美聯儲加息預期降溫，金價受到支持。下周投資者將重點關注中國二季度國內生產總值GDP、以及英國CPI和PPI等數據，同時G20財長與央行行長會議也值得關注。接下來，讓我們看看本周影響金價走勢的因素。


金價日圖走勢

數據顯示美國通脹回落，支持金價走高

本周備受期待的美國6月消費者物價指數(CPI)小幅上漲，3.0%的同比漲幅創逾兩年最小，顯示通脹進一步消退，核心CPI亦錄得2021年8月以來的最小環比漲幅。美國6月生產者物價指數(PPI)則幾乎沒有上漲，同比增幅為近三年來最小，這進一步證明美國經濟已進入去通脹時代。

7月12日，美國勞工部公布的數據顯示，美國6月CPI同比上漲3%，創逾兩年最小同比漲幅。6月核心CPI同比上漲4.8%，創下2021年10月以來最低。

美國6月PPI同比增速從上月的1.1%放緩至0.1%，低手預期的0.4%，創2020年8月來新低;環比升0.1%，低於預期的0.2%。6月核心PPI同比漲2.4%，低於預期的2.6%，創2021年2日來最低。

牛津經濟研究院的經濟學家在一份報告中寫道，6月份的PPI漲幅低於預期，前兩個月的數據也被下調了。再加上昨日發佈的CPI數據，這些報告進一步支持了我們的觀點，即美聯儲7月份將進行本輪緊縮周期的最後一次加息。

華僑銀行外匯分析師Christopher Wong表示，美國CPI急劇放緩符合我們認為交易策略將出現轉變的看法，也就是從利率上升更高且更久轉為結束在望，而且可能很快要變成2024年更多降息的交易模式。

里士滿聯儲主席巴爾金在CPI數據發佈后表示，通脹率仍然過高，美聯儲的目標是2%，如果後撤得太快，通脹就會重新走強，屆時就需要美聯儲做得甚至更多。

與此類似的是，前紐約聯儲主席威廉·杜德利也表示，最新的數據引發了一個問題：7月份是否會是最後一次加息？他更希望看到非農數據和工資增速放緩，如果勞動力市場過於緊張，通脹率將很難回落至2%。

美國經濟增速放緩FED加息預期降溫，支持金價走高

北京時間7月13日，美聯儲發佈年內第五份美國全國經濟形勢調查報告（俗稱「褐皮書」）。褐皮書顯示，自5月下旬以來，受訪地區整體經濟活動略有增長，其中5個地區報告經濟輕微或適度增長、5個地區報告無變化、2個地區報告輕微和適度下降。受訪地區表示，未來幾個月美國經濟增長或放緩。

從通脹角度看，褐皮書顯示，受訪地區價格總體出現小幅上漲，多個地區價格增速放緩，總體預期在未來幾個月價格將企穩或下跌，褐皮書顯示的調查結果也與美國剛剛發佈的通脹數據情況基本相符。

此外，對於7月份美聯儲貨幣政策會議，業界普遍預計其或「重啟」加息。結合近期美聯儲官員發出的「鷹派」信號，預計美聯儲7月份加息25個基點的可能性非常高。但是本次加息后，美聯儲9月份再次加息的可能性將大幅降低。

根據美聯儲公布的日程，北京時間7月27日，美聯儲將再次進行議息會議。7月13日通過芝商所FedWatch工具測算，當前市場預期7月份美聯儲不加息的概率僅為7.6%，「重啟」加息25個基點的概率高達92.4%。

地緣緊張局勢支持金價走高

美國及其盟友在北約峰會上向烏克蘭抵抗莫斯科的進攻提供了新的長期安全保證。

當地時間12日，為期兩天的北約維爾紐斯峰會閉幕。峰會期間，北約承諾加大對烏克蘭的支持力度。不過，北約成員國內部對此仍存在分歧，匈牙利方面對此表示反對。

美國總統拜登表示，俄總統普京嚴重低估了北約的決心。與此同時，克里姆林宮表示，普京訪問中國已提上日程，訪華的日期將在最終確定后公布。

北約峰會結束前，七國集團承諾向烏克蘭提供長期安全保障。但在烏克蘭加入北約這一核心問題上，北約內部分歧依舊，沒有向烏克蘭發出入約邀請。英國國防大臣華萊士指出，完全接受烏克蘭最終加入北約，但問題是何時會發生。

匈牙利外長西雅爾多在峰會第二天表示，他認為沒有對烏克蘭發出入約邀請、沒有給出烏克蘭加入北約的時間表，是北約在當前情況下可以做出的唯一負責任的決定。

伊朗最高領袖哈梅內伊稱，西方國家讓烏克蘭人頂在前面，來填滿美國軍火製造商的腰包。他們想讓烏克蘭人送死，來讓西方軍火商持續製造和銷售武器。