外匯交易提醒：美元受美債收益率跌勢拖累，多數非美貨幣反彈

北京時間8月9日亞洲時段，美元指數震蕩微跌，目前交投於102.37附近，受美債收益率下跌拖累。美元周二全線攀升，獲得避險買盤，周二一系列令人失望的亞洲貿易數據打擊了澳元和紐元，歐洲風險敏感貨幣也因全球前景惡化而下跌，不過，周三多數非美貨幣均展開反彈。



美元指數周二一度升至102.81，進一步遠離上周五觸及的一周低位，最後收漲0.46%，報102.54。在那之前公布的美國就業報告喜憂參半，顯示勞動力市場降溫但仍有韌性。

此外，穆迪周一晚些時候下調了多家美國中小型銀行的信用評級，並表示可能下調美國一些大銀行的評級。該機構警告稱，銀行業的信用實力可能會受到融資風險和盈利能力減弱的考驗。

Bannockburn Forex首席全球策略師Marc Chandler表示：「日本等亞洲國家的數據疲軟，加上穆迪下調美國的銀行的評級，都對風險胃納造成影響。目前在外匯市場上，對經濟增長前景表示擔憂的方式是美元陣營(澳元、紐元和加元)和以及斯堪的納維亞陣營(Scandies)(挪威克朗和瑞典克朗)兌美元均表現不佳。」

不過，美國10年期國債收益率周二跌創近一周低位，一度跌破4%，這對美元走勢產生了一些拖累；周三亞市，10年期美債收益率在近一周低位徘徊，目前交投於4.002%附近。

亞洲貿易數據在周二打擊了澳元和紐元。周二澳元兌美元一度觸及0.6496的6月1日以來最低，最後收跌0.44%，報0.6543。周二紐元兌美元一度跌至0.6033的近兩月低點，最後收跌0.64%，報0.6065。

儘管消費者情緒仍然「極度悲觀」，但澳大利亞商業狀況仍顯示出對加息的持續彈性，打破了經濟急劇放緩的預期。

澳大利亞國民銀行（NAB）周二調查顯示，衡量銷售、就業和盈利能力的商業景氣指數7月略微放緩至10點，但仍高於年初以來的平均水平。信心指數上升至2點，這意味着樂觀者多於悲觀者。家庭和企業信心之間存在持續差異，表明企業更有能力應對不斷飆升的借貸成本。對「家庭財務狀況與一年前相比」的評估上升了3.4%至64.3，但仍處於「整體極弱的水平」。衡量家庭支出前景的「購買主要家庭用品的時間」分項指數再次維持在79點的歷史低位。

周三亞市，隨着美元的回落，澳元和紐元小幅反彈，澳元兌美元目前上漲0.18%，交投於0.6555附近；紐元兌美元目前交投於0.6075附近，漲幅約0.15%

周二英鎊兌美元一度下跌至1.2683，最後收跌0.28%，報1.2747。稍早的一項調查顯示，英國7月零售銷售增長速度為11個月來最慢。不過，荷蘭國際稱，英國央行不太可能暫時暫停加息。這限制英鎊跌幅。

荷蘭國際經濟學家James Smith在一份報告中表示，9月暫停英國央行的加息周期可能會為時過早。人們普遍預計，英國央行將在下次政策會議上再次上調基準利率，因為它表示，利率需要「在足夠長的時間內保持足夠高的水平」。Smith表示，有一些觀察人士認為，英國央行可能會暫停加息周期，以便日後進一步行動，從而預防有關最終降息的疑問。但Smith認為，考慮到工資增長和服務價格上漲對通脹的持續推動作用，這種觀點仍為時過早。他稱，到11月的下一次會議時，這些壓力可能已經緩解，只有到那時，央行才可能考慮維持利率不變。

周三亞市，英鎊兌美元小幅反彈，目前交投於1.2764附近。

周二歐元兌美元收跌0.42%，報1.0956。 歐元區經濟仍面臨風險，成為施壓歐元的一大因素。周三亞市，歐元兌美元小幅反彈，目前交投於10976附近。

一項分析指出，鑒於歐元區各國政府已經或將選擇退出一年前為應對能源價格飆升而實施的支持措施，歐元區經濟在2024年萎縮幅度可能最高達5%。分析稱，高利率加上政府刺激發展的能力有限，對歐元區經濟增長構成了潛在的制約。

歐洲央行認為歐元區經濟增長短期內疲弱，但從長期來看，歐元區經濟將恢復增長勢頭。歐洲央行將於9月份發佈對歐元區通脹和經濟增長的最新預測。

周二美元兌日元收漲0.62%，報143.36。

富瑞金融集團(Jefferies)全球外匯主管Brad Bechtel表示：「我們肯定處於美元微笑曲線中，美國基本面優於世界其他地區。總體而言，這是一個有利於美元維持漲勢的環境。」

周二數據顯示，由於物價持續上漲，日本6月實質薪資連續第15個月下降，但名義工資增長依然強勁，高收入工人的工資不斷上漲，而且勞動力短缺的範圍不斷擴大。

不過，因為對全球經濟前景的擔憂也推升了日元的避險需求，周三亞市，美元兌日元小幅回落，目前交投於143.11附近。

現在所有目光都集中在周四的美國7月通脹數據上，預計美國7月核心消費者物價將同比上漲4.8%。

周三歐美時段無重要經濟數據和風險事件，重點留意中國7月份M2等金融數據的表現和市場對美國7月份CPI數據的預期變化。

機構觀點匯總
1.凱投宏觀：貿易預計將小幅拖累美國GDP增長；

凱投宏觀的Andrew Hunter在一份報告中表示，貿易預計將在今年下半年對美國GDP增長造成「小幅拖累」。今天的數據顯示，6月貿易逆差從5月修正後的683億美元收窄至655億美元。進口下降了1%，而出口只略微下降了0.1%。Hunter稱，出口表現表明凈貿易可能會支撐第三季度的經濟增長。然而，全球經濟增長放緩威脅到出口銷售。因而他得出的結論是，在下半年，凈貿易可能會重新成為拖累整體GDP增長的因素，預計GDP增長將在下半年大幅放緩；

2.荷蘭國際：歐元兌美元8月料將維持在1.09-1.11區間；

荷蘭國際外匯分析師Francesco Pesole在一份報告中表示，8月歐元兌美元可能會維持在1.09-1.11的區間內。歐元在周二下跌，此前歐洲央行的一項調查顯示，通脹預期正在下降，同時有證據顯示經濟前景正在惡化。不過Pesole表示，歐元兌美元設法度過了一個糟糕的時期，投資者目前不願拋售歐元這樣的周期性貨幣，而美國結束加息的預期令美元幾乎沒有大幅反彈的空間；

3.大華銀行：歐元兌美元近期仍面臨進一步盤整；

大華銀行集團的經濟學家Lee Sue Ann和市場策略師Quek Ser Leang預計歐元兌美元目前將在盤整區間內交易；該行認為，目前的價格走勢似乎是盤整的一部分，今日歐元兌美元可能在1.0960和1.1035之間波動；展望未來，大華銀行認為最近歐元的疲軟已經穩定下來，未來1-3周可能會交投於1.0920和1.1100區間。