美聯儲打開降息大門，瑞銀：做好這些資產配置，對沖潛在市場波動

瑞銀表示，隨着美聯儲開始其預期中的降息，投資者應繼續為更低的利率做好準備。



瑞銀在周二（9月3日）給客戶的一份報告中指出，儘管股市在8月底時表現強勁，但持續的經濟不確定性意味着美聯儲可能進一步放寬貨幣政策。瑞銀指出，美聯儲已經發出了「迄今為止最明確的降息信號」，美聯儲主席鮑威爾最近也表示「現在是放鬆政策的時機」。

這一預期是在經濟信號混雜的背景下出現的，例如美國7月份失業率上升至4.3%，消費者價格年增率放緩至2.9%。

瑞銀現在預計美聯儲將在2024年剩下的三次會議上每次都降息。

報告還提到了近期股市的波動性，股市在8月初因技術因素如日元套利交易的平倉以及科技股頭寸過度擴張而大幅下跌。

然而，隨着這些因素的消退和美國經濟數據表現出一定的韌性，市場有所回升，使全球和美國股票在本月均有所上漲。

MSCI全球所有國家指數在8月上漲了1.8%，而標普500指數上漲了2.4%，年初至今的漲幅達19.5%。

瑞銀建議投資者保持謹慎。

「由於現金回報率下降，我們認為投資者應考慮將投資轉向多樣化的固定收益和股息收益策略作為現金的替代選擇，」瑞銀寫道。

報告還建議，投資者應考慮增加對防禦性資產如黃金和瑞士法郎的配置，以對沖潛在的市場波動。

瑞銀解釋道：「雖然投資者應避免基於選舉結果做出過大的投資組合調整，但我們認為可以審視投資組合的對沖策略，考慮增加對黃金和瑞士法郎的配置——這些資產在不確定時期具有防禦性特點——並管理投資組合對與選舉敏感的行業和貨幣的過度暴露。」