本周前瞻：期金面臨2400關鍵支撐，本周將迎美國GDP和PCE雙重考驗

黃金市場上周再次在關鍵時刻結束，測試每盎司 2400 美元的關鍵支撐位。

上周金價開盤走強，並成功沖高至每盎司 2480 美元以上的新高。然而，隨着市場回吐所有漲幅，金價三周來首次收跌，看漲勢頭迅速消退。

8 月份黃金期貨上周五收報 2402.80 美元，當日下跌 1.84%，較前一周下跌 0.5%。



Forex高級策略師 James Stanley 在接受 Kitco News 採訪時表示，由於價格看起來超買，這種回調是合理的。他補充說，2500 美元是另一個關鍵的心理水平，風險回報狀況不平衡。

「目前，我們需要看看 2400 美元能否守住，但我們沒有足夠的信息。如果能守住，這將為黃金提供強有力的看漲理由，」他說。「我仍然看好黃金，因為其價格走勢受到強勁基本面的支撐。」

Stanley 表示，儘管 2400 美元是近期的底線，但金價需要跌破 2300 美元/盎司的支撐位才能削弱市場的看漲情緒。

道明證券 (TD Securities) 的大宗商品分析師也認為，由於投資者在創下歷史新高后獲利了結，短期內價格可能下跌。


（COMEX黃金期貨主力合約日周線圖，來源：易匯通）

分析師在上周五的一份報告中表示：「我們重申，頭寸風險幾個月來首次不對稱地偏向下行。」「CTA 現在可能會在接下來的幾個交易日內拋售，即使是在大幅上漲的情況下。事實上，資產波動性的上升最有可能給趨勢跟蹤算法帶來痛苦。我們對資金流的分析表明，黃金的下行窗口已經打開，黃金牛市可能即將暫停。」

FxPro 高級市場分析師 Alex Kuptsikevich 表示，黃金和美國股市同步回調對貴金屬來說並不是好兆頭。

「創下新高后回調是近幾個月黃金的典型模式，5 月、4 月、3 月和 12 月也出現過類似的回落。高點之後是回調，回調在大約兩周內消退，導致價格穩定並重新上漲，」他說。「然而，牛市不會永遠持續下去，交易員應該留意這種看漲趨勢逆轉的跡象。

Kuptsikevich 補充道，「未來一周可能會決定未來幾個月的勢頭。如果未來一周跌幅超過 3% 可能會重複 2020 年和 2022 年的模式，並經歷長達六個月以上的長期調整。最令人擔憂的是 2011 年模式的重演，當時黃金價格在 1921 美元的高點之後，四周內下跌了 20%。這一峰值直到九年後才被改寫，從全球峰值到全球谷底，每盎司黃金的價值幾乎減半，下跌了四年多」。

除了黃金的技術前景外，投資者還將關注基本經濟數據，因為未來一周將公布關鍵的通脹數據。

分析師指出，黃金目前與利率預期有很強的相關性，黃金漲至歷史新高與美聯儲將在9月啟動寬鬆周期的預期不謀而合。

根據芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具，市場預計夏季末降息的可能性超過 90%。

Stanley 表示，唯一可能破壞黃金上漲趨勢的因素是通脹上升，這將導致投資者質疑可能的降息。儘管這種情況不太可能發生，但他表示這仍然存在風險。

拜羅伊特大學經濟學名譽教授、《BOOM & BUST》報告出版人 Thorsten Polleit 最近在接受 Kitco News 採訪時表示，由於貨幣供應量下降，他預計通脹壓力將繼續緩解，從而為美聯儲提供降息空間。

投資者要等到周五才能看到 6 月份的核心個人消費支出指數。上個月，美聯儲首選的通脹指標顯示通脹率上升了 2.6%。

除了關鍵的通脹數據外，市場還將首先關注第二季度的國內生產總值。

央行活動方面，加拿大央行將於周三公布貨幣政策決定。經濟學家認為，通脹數據走弱為央行降息提供了空間。

本周值得關注的經濟數據
周一：中國7月五年期貸款市場報價利率

周二：美國6月成屋銷售年化總數

周三：加拿大央行貨幣政策決定、美國7月SPGI製造業PMI初值、美國6月季調后新屋銷售年化總數(萬戶)

周四：美國第二季度實際GDP年化季率初值(%)、美國截至7月20日當周初請失業金人數(萬)、美國6月耐用品訂單月率初值(%)

周五： 美國6月個人支出月率、美國6月PCE物價指數年率(%)